Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Išvestinė finansinė priemonė yra sutartis, kurios vertė priklauso nuo pagrindinio turto, pavyzdžiui, akcijų, indekso ar žaliavos. Sutartis suteikia turėtojui teisę arba pareigą ateityje tam tikrą dieną arba už ateityje nustatytą kainą prekiauti pagrindiniu turtu. Dažniausios išvestinės priemonės akcijų prekybai yra kontraktai dėl skirtumo (CFDs), ateities sandoriai ir opcionai.
Kas yra išvestinė finansinė priemonė
Išvestinė finansinė priemonė yra sutartis, kurios vertė priklauso nuo pagrindinio turto, pavyzdžiui, akcijų, indekso ar žaliavos. Sutartis suteikia turėtojui teisę arba pareigą ateityje tam tikrą dieną arba už ateities kainą prekiauti pagrindiniu turtu. Dažniausios išvestinės priemonės akcijų prekybai yra sutartys dėl skirtumo (CFDs), ateities sandoriai ir opcionai.
Išvestinių priemonių patrauklumas yra svertas. Mažas įnašas gali suteikti prekybininkui prieigą prie gerokai didesnės pozicijos, o svertas padidina ir pelnus, ir nuostolius. Prekybininkas, naudojantis išvestines priemones akcijų prekybai, prieš atidarydamas pirmąją poziciją turėtų suprasti sverto veikimo principus, maržos reikalavimus ir rizikas.
Contracts for difference
CFD yra sutartis tarp prekybininko ir Broker. Sutartis apmoka skirtumą tarp įėjimo kainos ir išėjimo kainos pagrindiniam akcijų turtui. Prekybininkas akcijų neperka, ir prekybininkas negauna dividendų, nors kai kurie Brokeriai koreguoja poziciją dividendų mokėjimams.
CFD pagal numatytuosius nustatymus yra svertiniai. Broker gali reikalauti 5–20 procentų pozicijos vertės kaip pradinės maržos, o likusi dalis yra pasiskolinama iš Broker. Svertas padidina tiek pelną, tiek nuostolius, ir prekybininkas gali prarasti daugiau nei pradinį įnašą, jei pozicija juda prieš prekybininką.
CFD yra populiarūs trumpalaikių akcijų prekybininkų tarpe, nes skirtumas (spread) yra nedidelis, komisija maža, o poziciją galima atidaryti su nedideliu įnašu. Prieš atidarant CFD poziciją, prekybininkas turėtų patikrinti Broker maržos politiką, Broker apskaitos per naktį finansavimo palūkanų normas ir Broker stop-out lygį.
Ateities sandoriai
Ateities sandoris yra susitarimas pirkti arba parduoti pagrindinį turtą ateityje nustatytą dieną už kainą, dėl kurios susitarta šiandien. Ateities sandoriai yra prekiaujami reguliuojamose biržose, o birža nustato sutarties specifikacijas, maržos reikalavimus ir kasdienio atsiskaitymo procesą.
Ateities sandoriai yra svertiniai per maržos sistemą. Birža reikalauja pradinės maržos, kuri yra sutarties vertės procentinė dalis, ir birža kasdien „pažymi“ poziciją pagal rinkos kainą. Mark-to-market procesas sukuria variacinę maržą, t. y. kasdienį pozicijos pelną arba nuostolį.
Ateities sandoriai yra populiarūs tarp akcijų prekiautojų, kurie nori gauti poveikį akcijų indeksams, vienos akcijos ateities sandoriams arba VIX. Prekiautojas turėtų žinoti sutarties dydį, tick vertę ir paskutinę prekybos dieną prieš atidarant ateities sandorio poziciją. Taip pat jis turėtų žinoti maržos pareikalavimo (margin call) procedūrą ir priverstinio likvidavimo riziką.
Opcijos
Opcija yra sutartis, kuri suteikia turėtojui teisę, bet ne pareigą, iki galiojimo pabaigos nupirkti arba parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatą kainą (strike). Pirkimo (call) opcionas suteikia teisę pirkti, o pardavimo (put) opcionas suteikia teisę parduoti. Pirkėjas sumoka premiją, o pardavėjas gauna premiją.
Opcijų išmokos yra ne tiesinės, o svertas (leverage) per opcijas yra premijoje. Maža premija gali suteikti prekybininkui poveikį (ekspoziciją) dideliam pagrindinės akcijos judėjimui, o svertas yra didelis, kai premija yra maža palyginti su akcijos kaina. Kompromisas yra tas, kad premija gali baigtis bevertė, jei akcija nejudės tikėtina kryptimi.
Opcijos yra populiarios tarp akcijų prekybininkų, kurie nori apsidrausti nuo pozicijos rizikos, kurie nori statyti dėl nepastovumo (volatility), arba kurie nori sandorio su apibrėžta rizika. Prieš atidarant opcionų poziciją, prekybininkas turėtų žinoti opcionų grandinę (option chain), strike kainas, galiojimo pabaigos datas ir „Graikų“ (Greeks) rodiklius.
Kaip pasirinkti tinkamą išvestinę priemonę
Pasirinkimas priklauso nuo prekybos tikslo. CFDs tinka trumpalaikiams prekiautojams, kurie nori sverto ir nedidelio pradinio įnašo. Ateities sandoriai tinka prekiautojams, kurie nori biržoje prekiaujamos ekspozicijos, skaidrios kainodaros ir galimybės poziciją atidaryti „trumpai“. Parinktys tinka prekiautojams, kurie nori apibrėžtos rizikos, apsidraudimo arba ekspozicijos kintamumui.
Prekiautojas taip pat turėtų įvertinti kaštus. CFDs turi skirtumą tarp pirkimo ir pardavimo kainų (spread) bei mokestį už finansavimą per naktį. Ateities sandoriai turi komisinių ir maržos palūkanų. Parinktys turi premiją, kuri yra didžiausias galimas nuostolis sandoryje. Bendra kaina turėtų būti palyginta su tikėtinu pelnu, o sandoris neturėtų būti sudaromas, jei kaštai per dideli.
Dažniausiai užduodami klausimai apie išvestines priemones
Kas yra labiausiai svertinė išvestinė priemonė? Parinktys (Options) yra labiausiai svertinės, nes priemoka gali būti maža dalis nuo pagrindinio turto kainos. Svertas yra didelis, o visiško nuostolio rizika taip pat didelė.
Ar galiu prarasti daugiau nei mano įnašas su išvestinėmis priemonėmis? Taip, su CFDs ir ateities sandoriais (futures). Pozicija gali judėti prieš prekybininką, o Broker gali pareikalauti papildinės maržos. Prekybininkas turėtų naudoti stop-loss, kad apribotų nuostolį.
Ar išvestinės priemonės yra reguliuojamos? CFDs ir ateities sandoriai yra reguliuojami daugumoje jurisdikcijų, o reguliavimas apima Brokerio veiklą ir Brokerio atliekamą klientų lėšų tvarkymą. Parinktys (Options) yra reguliuojamos kai kuriose jurisdikcijose, o reguliavimas skiriasi priklausomai nuo šalies.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei vertinate išvestines finansines priemones, naudingiausias pirmas žingsnis yra atsidaryti demo paskyrą reguliuojamame Broker ir atlikti nedidelę CFD arba opciono prekybą akcijomis, kurias sekate. Mūsų Broker palyginimas pateikia Brokerius, kurie siūlo išvestines finansines priemones, ir prieinamus produktus—tai kartu parodo, kaip atrodo platforma, dar prieš atliekant pirmą sverto sandorį gyvoje paskyroje.