Kaip naudoti finansinį svertą FX prekyboje

FX yra labiausiai svertinė mažmeninė rinka: Brokeriai siūlo 30–500× sverto dydį, priklausomai nuo jurisdikcijos. Sverto poveikis yra realus; taip pat realios ir rizikos. Dauguma mažmeninių FX prekiautojų praranda pinigus, o per didelis svertas yra viena pagrindinių priežasčių.

Šiame straipsnyje pateikiamas praktiškas požiūris į sverto naudojimą FX: kaip veikia svertas, kokie yra reguliavimo nustatyti limitai ir kaip parinkti pozicijų dydį taip, kad svertas padėtų, o ne sunaikintų sąskaitą.

Kaip veikia FX svertas

FX jūs prekiaujate „lotais“. Standartinis lotas yra 100 000 USD bazinės valiutos. Mini lotas – 10 000 USD. Mikro lotas – 1 000 USD. Svertas leidžia valdyti lotą su dalimi nominalios sumos kaip marža.

Pavyzdžiai:

• 100:1 svertas: 1 000 USD marža valdo 100 000 USD poziciją (1 standartinis lotas)
• 30:1 svertas: 3 333 USD marža valdo 100 000 USD poziciją
• 500:1 svertas: 200 USD marža valdo 100 000 USD poziciją

Marža yra užstatas; likusią dalį jums paskolina Broker. Pozicija realiu laiku pervertinama pagal rinkos kainą (marked to market). Jei pozicija juda prieš jus, Broker gali pareikalauti papildomos maržos arba uždaryti poziciją.

Matematika: 1% pokytis standartiniame lote yra 1 000 USD. Esant 100:1 svertui, 1% pokytis jūsų naudai duoda 100% grąžą jūsų maržai. Tas pats 1% pokytis prieš jus panaikina visą maržą. Svertas veikia abiem kryptimis.

Reguliaciniai apribojimai

Turima sverto (leverage) suma priklauso nuo jurisdikcijos:

• ES/JK (ESMA/FCA): 30:1 pagrindinėms valiutų poroms, 20:1 nepagrindinėms, 10:1 egzotinėms. Kai kurie brokeriai siūlo didesnį svertą profesionaliems klientams (su atskiru kvalifikacijos vertinimu).
• JAV (CFTC/NFA): 50:1 pagrindinėms, 20:1 nepagrindinėms. Kai kurie brokeriai siūlo 100:1 pagal „non-FIFO“ principą su maržos pareikalavimais, tačiau praktinis limitas yra 50:1.
• Australija (ASIC): 30:1 pagrindinėms, 20:1 nepagrindinėms. Sumažinta nuo 500:1 2021 m.
• Užsienyje (Kaimanai, Seišeliai ir kt.): 100:1 iki 500:1+, nėra reguliacinio limito.

1-ojo lygio jurisdikcijose tendencija yra mažesnio sverto link. Motyvas: mažmeniniai prekiautojai, kurie naudoja didelį svertą, „susprogdina“ savo sąskaitas. Mažesnis svertas sumažina „susprogdinimo“ dažnį.

Ką svertas daro pozicijai

Svertas padidina procentinį judėjimą sąskaitoje. 100:1 svertu valdoma pozicija, kai kaip marža naudojama 1% sąskaitos, turi tokį patį rizikos profilį kaip grynųjų pinigų pozicija, lygi 100% sąskaitos. Rizika yra ta pati; sandoris yra efektyvesnis.

Klaida: vertinti svertinę poziciją taip, tarsi ji būtų maža pozicija. Prekybininkas, kuris rizikuoja 1% sąskaitos 100:1 svertu valdoma pozicija, iš esmės vykdo 100% poziciją. Pozicijos dydis, palyginti su sąskaita, yra toks pat, kaip atiduoti viską vienoje akcijoje.

Kaip nustatyti FX pozicijos dydį

Tinkamas FX pozicijos dydžio nustatymo būdas yra toks pats kaip ir bet kurios kitos sverto pozicijos: nuspręskite, kokį procentą nuo sąskaitos esate pasirengę prarasti sandorio metu, tada atitinkamai nustatykite pozicijos dydį.

Dažna taisyklė: 1–2% nuo sąskaitos rizikuojant vienam sandoriui. Turint 50 000 USD sąskaitą, tai yra 500–1 000 USD rizika vienam sandoriui. Rizika yra stop-loss atstumas, padaugintas iš pip vertės.

Pavyzdys: prekybininkas rizikuoja 1% (500 USD) EUR/USD sandoryje su 50 pipų stopu. Standartinio loto pip vertė yra 10 USD. Pozicijos dydis: 500 / (50 × 10) = 1 mini lotas. Esant 100:1 svertui, reikalinga marža yra 1 000 USD (1 mini lotas × 10 000 × 1%). Pozicija yra 1 mini lotas, o ne 1 standartinis lotas.

Pozicijos dydis riboja nuostolį. Svertas yra tik finansavimo mechanizmas.

Kas gali suklysti

Trys modeliai:

1. Per didelis sverto naudojimas

Prekybininkas, kuris kiekvienoje pozicijoje naudoja 100:1 svertą, iš esmės vykdo 100% pozicijų kiekviename sandoryje. Neigiami 1% kainos pokytis panaikina visą maržą. Prekybininkas pakartotinai sustabdomas, o skirtumo/spread’o ir komisinių kaštai tik didėja.

Sprendimas: naudokite svertą, kurio reikalauja strategija, o ne didžiausią, kurį leidžia Broker. Daugumai mažmeninių prekybininkų tinka 5–10× efektyvus svertas.

2. Laikymas per didelio poveikio įvykius

Prekybininkas, kuris laiko svertinę FX poziciją per centrinio banko pranešimą ar svarbų ekonominių duomenų paskelbimą, patiria itin didelį nepastovumą. 50 pipų judėjimas per kelias sekundes yra įprastas dalykas. Esant 100:1 svertui, tai reiškia 50% sąskaitos pokytį. Pozicija gali būti automatiškai uždaryta Brokerio, jei sąskaita negali įvykdyti maržos reikalavimo.

Sprendimas: uždarykite svertines pozicijas prieš didelius įvykius arba sumažinkite pozicijos dydį iki tokio lygio, kuris gali atlaikyti numatomą nepastovumą.

3. Didinimas pralaimėjusioje pozicijoje

Prekybininkas, kuris mažina kainą (vidurkinasi) pralaimėjusioje FX pozicijoje, didina nuostolį ir maržos reikalavimą. Pozicija gali greitai pasiekti maržos pareikalavimą, o brokeris uždaro poziciją pačia blogiausia įmanoma kaina.

Sprendimas: kiekvienai pozicijai nustatyti stop-loss. Nėra vidurkinimo. Drausmė yra tai, kas atskiria prekybininkus, kurie išgyvena, nuo tų, kurie ne.

Kaip įvertinti

Naudojant svertą FX prekyboje, paklauskite:

• Kokia strategija? (Dieninė prekyba, pozicinė prekyba, sandorių laikymo strategija. Laikymo laikotarpis nulemia tinkamą svertą.)
• Koks poros nepastovumas? (Pagrindinės poros: mažesnis nepastovumas, tinkamas mažesnis svertas. Egzotinės poros: didesnis nepastovumas, tinkamas mažesnis pozicijos dydis.)
• Kokia koreliacija su kitomis pozicijomis? (Jei turite 5 EUR pozicijas, faktinis svertas yra daug didesnis nei bet kurios atskiros pozicijos.)
• Koks paros laikas? (Azijos sesija: mažesnis nepastovumas, griežtesni stopai. Londono/NY persidengimas: didesnis nepastovumas, platesni stopai.)
• Kokia Broker maržos politika? (Stop-out lygis, maržos pareikalavimo laikas, dalinio uždarymo politika.)

Atsakymai į šiuos klausimus ir nulemia tinkamą svertą. Tinkamas įrankis priklauso nuo strategijos ir rinkos sąlygų.

DUK

Koks yra geriausias sverto dydis FX prekybai?

Tai priklauso nuo strategijos. Dienos prekybai įprasta naudoti 30–50×. Sūpynių (swing) prekybai – 10–20×. Pozicinei prekybai – 5–10×. Didesnis svertas tinka pažengusiems prekybininkams, turintiems aiškias rizikos valdymo taisykles, o ne daugumai mažmeninių (retail) prekybininkų.

Ar galiu prarasti daugiau nei savo indeli?

1 lygio jurisdikcijose (ES, JK, JAV, Australija), Brokeris uždaro poziciją, kai sąskaitos nuosavas kapitalas pasiekia maržos pareikalavimo lygį. Didžiausias nuostolis yra indėlis, ne daugiau. Užsienio (offshore) jurisdikcijose Brokeris gali pareikalauti papildomos maržos, viršijančios pradinį indėlį, todėl nuostolis gali viršyti indėlį.

Koks „saugus“ sverto dydis pradedantiesiems?

5-10×. Tai reiškia, kad vienai pozicijai kaip marža tenka 10-20% sąskaitos. Pozicija gali judėti 5-10%, kol bus pasiektas maržos skambutis, todėl prekiautojas turi laiko sureaguoti.

Kaip pereiti nuo didelio sverto prie mažesnio sverto prekybos?

Dauguma Brokerių leidžia paskyros nustatymuose nustatyti pasirinktinę sverto ribą. Riba taikoma naujoms pozicijoms. Esamos pozicijos nėra paveikiamos, kol jos nėra uždaromos ir atidaromos iš naujo.

Susiję ištekliai

• Brokeriai pagal investavimo tipą → Forex prekyba
• Brokerio mokesčiai → Maržos normų palyginimas
• Pradedančiųjų vadovai → Kas yra maržinė prekyba

Nuo ko pradeti

Jei norite naudoti finansini svertą FX prekyboje, praktinis pirmas žingsnis yra nustatyti aiškias pozicijos dydzio ribas ir stop-loss taisykles prieš pateikiant pavedimą. Peržiurekite musu brokeriu lentele, kur rasite dabartini FX brokeriu sarasa su skaidriomis marzos taisyklemis.