Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Maržos reikalavimai yra taisyklės, kurios nustato, kiek nuosavo kapitalo (equity) prekiautojas turi įnešti, kad galėtų atidaryti ir išlaikyti sverto poziciją. Taisyklės nustatomos Brokerio, biržos arba reguliatoriaus, o jų taikymas priklauso nuo pagrindinio turto, prekiautojo tipo ir rinkos sąlygų. Prekiautojas turėtų suprasti pradinę maržą, palaikomąją maržą ir variacijos maržą prieš atidarydamas sverto poziciją.
Pradine marza
Pradine marza yra indelis, kurio brokeris reikalauja norint atidaryti pozicija, o pradine marza yra atvirksciai proporcinga finansiniam svertui. Svertas 5:1 atitinka 20 procentu pradine marza, svertas 10:1 atitinka 10 procentu pradine marza, o svertas 20:1 atitinka 5 procentu pradine marza. Formule paprasta: pradines marzos procentas = 1 / svertas.
Europos Sajungoje pradine marza mazmeniniams klientams yra 20 procentu akcijoms, tai atitinka 5:1 sverta. Pradine marza mazmeniniams klientams yra didesne nei profesionaliems klientams, o pradine marza skirta apsaugoti mazmeninį prekiautoja nuo dideliu nuostoliu.
Prieziuros marza
Prieziuros marza yra maziausia nuosavo kapitalo suma, kuriuo prekiautojas turi islaikyti saskaitoje, kad pozicija liktu atidaryta. Prieziuros marza yra mazesne uz pradini marza, o prieziuros marza paprastai sudaro nuo 50 iki 75 procentu pradinio marzos dydzio. 20 procentu pradinis marzos dydis gali tureti 10–15 procentu prieziuros marzos dydzi.
Prieziuros marza yra marzos pareikalavimo (margin call) suveikimo riba. Prekiautojas, turintis 10 000 € pradini marza ir 50 procentu prieziuros marza, gauna marzos pareikalavima, kai nuosavas kapitalas nukrenta iki 5 000 €. Prekiautojas turi papildomai inesti lesu, kad nuosavas kapitalas vel pasiektu pradinio marzos dydzio lygi.
Variacinė marža
Variacinė marža yra kasdienis pelnas arba nuostolis, apskaičiuojamas pagal pozicijos rinkos vertės pasikeitimą (mark-to-market) ateities sandorių pozicijoje. Variacinė marža yra išmokama arba gaunama kiekvienos prekybos dienos pabaigoje, o variacinė marža pridedama prie sąskaitos likučio arba iš jo atimama. Variacinė marža yra kasdienis ateities sandorio pozicijos atsiskaitymas.
Variacinė marža būdinga tik ateities sandoriams, todėl ji nenaudojama CFD ar akcijų maržinėje prekyboje. Variacinė marža sukuria kasdienį pinigų srautą ateities sandorio pozicijoje, o variacinė marža gali būti kreditas arba debetas, priklausomai nuo kainos judėjimo krypties.
Kaip nustatomi maržos reikalavimai
Pirmasis veiksnys yra pagrindinis turtas. Nepastovus turtas turi didesnius maržos reikalavimus, o stabilus turtas – mažesnius. Brokeris maržą nustato pagal istorinį nepastovumą, vidutinį tikrąjį diapazoną ir pirkimo–pardavimo (bid-ask) skirtumą.
Antrasis veiksnys yra prekiautojo klasifikacija. Mažmeniniai klientai turi didesnius maržos reikalavimus nei profesionalūs klientai, o reguliuotojas nustato minimalias maržos ribas mažmeniniams klientams. Prekiautojas, atitinkantis profesionalaus kliento kriterijus, gali prašyti mažesnės maržos, o brokeris gali pareikalauti papildomų dokumentų.
Trečiasis veiksnys yra rinkos sąlygos. Brokeris gali padidinti maržos reikalavimus didelio nepastovumo laikotarpiais, o taip pat gali padidinti maržos reikalavimus prieš naujienų įvykius ir jų metu. Prekiautojas turėtų patikrinti brokerio maržos politiką ir būti pasirengęs, kad marža gali padidėti.
Maržos pareikalavimo pasekmės
Maržos pareikalavimas yra Brokerio reikalavimas įnešti papildomų lėšų, kad nuosavas kapitalas būtų grąžintas į pradinės maržos lygį. Prekybininkas, kuris neįneša papildomų lėšų, Brokerio sprendimu turi poziciją likviduoti, o prekybininkas patiria nuostolį. Likvidavimas įvyksta esama rinkos kaina, ir likvidavimas gali įvykti blogiausiu įmanomu metu.
Maržos pareikalavimas gali būti suaktyvintas vienu pagrindinio turto judesiu, o maržos pareikalavimas taip pat gali būti suaktyvintas mažų judesių serija, kuri ardo nuosavą kapitalą. Prekybininkas turėtų reguliariai stebėti maržos lygį ir nustatyti įspėjimą ties 30 procentų virš priežiūros maržos.
Dažniausiai užduodami klausimai apie maržos reikalavimus
Kokia yra minimali pradinė marža? Minimali pradinė marža nustatoma Brokerio ir reguliuotojo. Europos Sąjungoje minimali pradinė marža akcijoms yra 20 procentų pozicijos vertės, o tai atitinka 5:1 sverto dydį.
Ar maržos reikalavimai gali keistis? Taip, Brokeris gali bet kada pakeisti maržos reikalavimus, ypač prieš naujienų įvykius arba laikotarpiais, kai yra didelis nepastovumas. Prekybininkas turėtų patikrinti Brokerio maržos politiką ir būti pasirengęs, kad marža gali padidėti.
Kas nutinka, jei marža neįvykdoma? Brokeris atmeta pavedimą arba likviduoja poziciją. Prekybininkas, neturintis pakankamai nuosavo kapitalo sąskaitoje, negali atidaryti pozicijos, todėl prekybininkas turėtų įnešti papildomų lėšų arba sumažinti pozicijos dydį.
Susiję ištekliai
Kur pradeti
Jei vertinate maržos reikalavimus, naudingiausias pirmas žingsnis yra apskaičiuoti pradinę maržą pasirinktai reprezentacinei pozicijai ir palyginti maržos reikalavimus tarp trijų–penkių Brokerių. Mūsų Brokerių palyginimas pateikia Brokerius, kurie siūlo maržinę prekybą ir kokie yra maržos reikalavimai, todėl iš anksto sužinosite, ką Brokeris siūlo prieš atlikdami pirmą svertinę prekybą.