Opciju prekybos platformos ir įrankiai: kas iš tikrųjų svarbu

Opciju prekybos platformai reikia, kad gerai veiktų trys dalykai: patogi opcionų biržos (options chain) peržiūra, realaus laiko rizikos vaizdas ir greitas vykdymo kelias. Dauguma platformų gerai atlieka vieną iš šių dalykų, bet silpnai – kitus. Brokeriai, kuriems visi trys dalykai veikia, paprastai sudaro tik nedidelę dalį iš didžiųjų, opcionams palankių platformų.

Šio straipsnio tikslas – praktiškas požiūris į tai, ko ieškoti opcionų platformoje: ne į rinkodaros kontrolinį sąrašą, o į dalykus, kurie iš tiesų svarbūs, kai pateikiate pavedimą ir jį valdote.

Opcijų grandinė

Grandinė parodo visus galimus strike'us ir galiojimo datas tam tikram pagrindiniam turtui. Minimalus variantas yra toks, kuris greitai įsikrauna ir pateikia bid-ask, apimtį, atvirą pozicijų skaičių (open interest) bei graikus (greeks). Maksimalus variantas – grandinė, leidžianti filtruoti, rūšiuoti ir vizualizuoti duomenis taip, kad tai atitiktų jūsų strategiją.

Svarbu:

• Įkrovimo greitis. Grandinė, kuri užtrunka 5 sekundes atsinaujinti nepastoviam (volatile) instrumentui, yra netinkama. Geriausios platformos įsikrauna per mažiau nei sekundę.
• Pateikiami graikai. Delta, gamma, theta, vega – bent delta ir theta yra būtinos daugumai strategijų. Taip pat naudinga numanoma volatilumas (implied volatility) pagal kiekvieną strike'ą.
• Bid-ask dydis. Birža parodo geriausią bid ir ask, bet svarbu, koks yra dydis kiekvienoje kainoje. Grandinė, kuri parodo dydį ties geriausiu bid ir ask, padeda įvertinti, ar spread'as yra realus, ar plonas.
• Apimtis ir atviras pozicijų skaičius (open interest). Minimalūs duomenys, leidžiantys spręsti, ar strike'as yra likvidus. Be to, jūs prekiaujate aklai.

Rizikos vaizdas

Rizikos vaizdas parodo pozicijos lygmens ir sąskaitos lygmens riziką realiu laiku. Minimumas yra dabartinis P&L ir maržos reikalavimas. Maksimumas – pilnas „kas būtų, jeigu“ vaizdas, leidžiantis matyti P&L esant skirtingoms pagrindinio turto kainoms ir skirtingiems laikams.

Svarbu:

• Atnaujinimai realiu laiku. Rizikos vaizdas, kuris atsilieka 30 sekundžių, yra pavojingas. Platforma turėtų atnaujinti P&L ir maržą realiu laiku (arba beveik realiu laiku), kai kinta pagrindinis turtas.
• Pozicijos lygmens vaizdas. Aiškus kiekvienos pozicijos P&L, greeks ir maržos įnašo išskaidymas. Taip pat naudinga galimybė matyti grynąsias greeks reikšmes per visas pozicijas.
• Sąskaitos lygmens vaizdas. Bendra sąskaitos marža, bendras perkamasis pajėgumas, bendra rizika. Tai prietaisų skydelio vaizdas, kurį tikrinate prieš ir po sandorių pateikimo.
• Scenarijų analizė. Galimybė pamatyti, kaip pozicija atrodo esant kitai pagrindinio turto kainai. Kai kurios platformos turi įmontuotus scenarijų įrankius; kitoms reikia atlikti rankinius skaičiavimus.

Vykdymo kelias

Vykdymo kelias yra tai, kaip jūsų pavedimas keliauja nuo platformos iki biržos. Grandinės ir rizikos vaizdas gali būti idealus, bet jei vykdymas yra lėtas arba nepatikimas, platforma tampa nenaudojama.

Svarbu:

• Palaikomi pavedimų tipai. Market, limit, stop, stop-limit ir pažangesni pavedimų tipai (trailing stops, OCO, OTO). Minimumas yra market ir limit.
• Išmanus pavedimų nukreipimas. Atliekant kelių dalių pavedimus (spreads, condors ir pan.), platforma turėtų sugebėti įvykdyti visas dalis atominiu būdu. Skirtumas tarp išmanaus ir „kvailo“ nukreipimo gali būti 1–2% užpildymo (fill) kainoje.
• Užpildymo greitis ir slippage. Faktinis matavimas, kaip greitai jūsų pavedimas įvykdomas ir kokia kaina. Tai svarbiausias vykdymo rodiklis, ir jo sunku įvertinti neprekiaujant platformoje.
• Tiesioginė prieiga prie rinkos (DMA) rimtiems prekiautojams. Kai kurios platformos siūlo DMA, kuri leidžia nukreipti pavedimus tiesiai į konkrečias biržas. Tai funkcija aktyviems prekiautojams, o ne pradedantiesiems mažmeninėje prekyboje.

Kelių dalių pavedimai

Kelių dalių pavedimas yra spread, condor ar kita strategija, apimanti daugiau nei vieną opcioną. Platforma turėtų padaryti paprasta sudaryti ir įvykdyti šiuos pavedimus.

Svarbu:

• Vizualus pavedimo langas. Galimybė viename ekrane matyti visas dalis, o grynasis debetas/kreditas ir didžiausias galimas nuostolis/pelnas būtų skaičiuojami realiu laiku.
• Atominių pavedimų vykdymas. Visos dalys įvykdomos kartu arba neįvykdomos nė viena. Rizika dėl dalinių įvykdymų yra reali, o atominis vykdymas ją pašalina.
• Pritaikomi numatytieji nustatymai. Galimybė nustatyti numatytus strike pločius, galiojimo pabaigos pasirinkimą ir pavedimų tipus strategijoms, kurias dažniausiai prekiauji.

Mobilusis vs darbalaukis

• Mobilusis tinka pozicijoms stebeti ir paprastiems pavedimams pateikti kelyje. Dauguma didžiųjų brokerių turi mobiliąją programėlę, kuri atlieka pagrindus. Sudėtingi kelių dalių (multi-leg) pavedimai dažnai būna nepatogūs arba neįmanomi mobiliajame įrenginyje.
• Darbalaukis geriau tinka rimtam prekybai. Didesnis ekrano plotas, diagramos integracija ir pavedimo formos (order ticket) pritaikymo galimybės darbalaukio platformoje yra geresnės.
• Naršyklėje veikiančios platformos yra tarp jų. Jos veikia bet kuriame kompiuteryje, tačiau funkcijų rinkinys paprastai yra darbalaukio platformos dalis.

Daugumai mažmeninių (retail) opcionų prekybininkų standartinis sprendimas yra darbalaukio platforma aktyviai prekybai ir mobilioji programėlė stebėjimui.

Kaip ivertinti

Lyginant opcionu platformas, paklausk:

• Ar grandine greitai uzsikrauna pagal pavadinimus, kuriais as prekiauju? (Patikrink su demo paskyra.)
• Ar rizikos vaizdas atsinaujina realiu laiku? (Patikrink pateikdamas pozicija ir stebedamas, kaip kinta P&L, kai kinta pagrindinis turtas.)
• Ar palaikomi keliu daliu pavedimai su atominiu vykdymu? (Patikrink su spread arba condor.)
• Koks realus uzpildymo greitis ir slydimas (slippage) pagal pavadinimus, kuriais as prekiauju? (Tam reikia realios prekybos, kad butu galima ivertinti.)
• Ar platforma stabili esant nepastovioms rinkos salygoms? (Perskaityk atsiliepimus apie platformos elgesi per ankstesnius nepastovius laikotarpius.)

DUK

Kokia geriausia opcionų prekybos platforma pradedantiesiems?

Prekybininkams, esantiems JAV, svarbiausios opcionams pritaikytos platformos yra thinkorswim (Schwab), Tastyworks ir Interactive Brokers Trader Workstation. Europos prekybininkams svarbiausios opcionams pritaikytos platformos yra Interactive Brokers, Saxo ir DEGIRO. Visos siūlo demonstracines (demo) paskyras.

Ar man reikia atskiros braižymo platformos?

Nebūtinai. Dauguma opcionų platformų turi pagrindines diagramas. Techninei analizei atskira platforma (TradingView, ProRealTime) paprastai yra geresnė. Pasirinkimas priklauso nuo to, kiek savo prekyboje remiatės technine analize.

Kaip svarbi platformos komisinių struktūra?

Skirtumas tarp $0.50 ir $0.65 už sutartį yra realus, bet ne esminis. Aktyviam prekiautojui, kuris atlieka 50 apvalių sandorių per mėnesį, skirtumas sudaro apie $1,500 per metus. Mažiau aktyviam prekiautojui, kuris atlieka 10 apvalių sandorių per mėnesį, skirtumas yra $300 per metus. Pasirinkite platformą, kuri tvarko strategiją, kurią norite prekiauti; neoptimizuokite vien tik pagal komisijas.

Ar galiu vėliau pakeisti platformą?

Taip, bet tai susiję su dokumentais ir pozicijų perkėlimu. Kai kurios pozicijos (pvz., vienos kojos ilgos opcionų pozicijos) gali būti parduotos ir atidarytos iš naujo pas naują Broker. Kitos (pvz., sudėtingos kelių kojų strategijos) pirmiausia gali reikėti išardyti, o tai gali sukelti mokestinį įvykį. Platformos pasirinkimas yra vidutinės trukmės įsipareigojimas.

Susiję ištekliai

• Geriausi Brokeriai opcionų prekybai
• Brokerystės mokesčiai → Opcionų prekybos mokesčiai
• Prekybos platformos

Kur pradeti

Jei lyginate opcionų prekybos platformas, praktiškiausias pirmas žingsnis – atsidaryti 2–3 pagrindinių Brokerių demo sąskaitas ir kiekvienoje pateikti tą patį pavedimą. Skirtumai vykdymo ir naudojimo patogumo srityse tampa akivaizdūs po kelių sandorių. Peržiūrėkite mūsų brokerių lentelę su dabartiniu opcionams palankių platformų sąrašu.