Pip vertė ir prekybos platformos akcijų prekyboje

Prekybos platformos skirtingai pateikia pip/point (pipų/taškų) vertę. Vienos rodo dolerio pokytį vienai akcijai, kitos – pozicijos lygio P&L (pelno ir nuostolių) rezultatą. Platformos pateikimas lemia, kaip lengva nustatyti pozicijų dydį ir realiu laiku stebėti riziką.

Šiame straipsnyje pateikiamas praktiškas požiūris į tai, kaip prekybos platformos tvarko pip vertę, taško vertę ir pozicijos lygio rizikos rodymą.

Ką rodo platformos

Trys dažni rodymo stiliai:

Vienos akcijos / vienos sutarties rodymas

Platforma rodo dolerio pokytį vienai akcijai (akcijoms) arba vienai sutarčiai (ateities sandoriams). Turint 100 akcijų poziciją, rodymas padauginamas iš 100, kad būtų parodytas pokytis pozicijos lygiu.

Privalumai: paprasta, tiesioginė. Matote, kiek juda pozicija su kiekvienu tick.

Trūkumai: nesikeičia proporcingai. 5 000 akcijų poziciją sunku skaityti pagal vieną akciją.

Pozicijos lygio P&L

Platforma rodo pozicijos bendrą P&L doleriais. Turint 100 akcijų poziciją, kuri pajuda $1, ekrane rodoma $100.

Privalumai: lengva perskaityti iš karto. Dolerio P&L yra tai, kas jums svarbu.

Trūkumai: nerodo pokyčio per kiekvieną tick. Platforma atnaujina P&L, tačiau pokyčio sparta ne visada aiški.

Sąskaitos lygio P&L

Platforma parodo visos sąskaitos bendrą P&L per visas pozicijas. Rodinys apibendrina pozicijų lygio P&L į vieną skaičių.

Privalumai: parodo visą vaizdą. Matote bendrą sąskaitos P&L.

Trūkumai: nerodo įnašo pagal atskiras pozicijas. Pozicija, kuri patiria nuostolį, gali būti paslėpta kitos pozicijos, kuri yra pelninga.

Ko ieskoti platformā

Trīs lietas:

1. Atjauninājumi par peļņu un zaudējumiem (P&L) reāllaikā. P&L jāatjaunina reāllaikā (vai gandrīz reāllaikā), mainoties pamatvērtībai. 30 sekunžu aizkave ir bīstama. Labākās platformas atjaunina milisekundēs.
2. Sadalījums pa pozīcijām. Platformai jāparāda katras pozīcijas P&L atsevišķi, nevis tikai kopējais rezultāts. Sadalījums ļauj redzēt, kura pozīcija ir uzvarētāja un kura – zaudētāja.
3. Riska skats pozīcijas līmenī. Papildus P&L platformai jāparāda pozīcijas risks: maksimālie zaudējumi, uzturēšanas marža, maržas pieprasījuma (margin call) līmenis. Riska skats ir tas, kas novērš margin call.

Kaip platformoje apskaičiuojama pip vertė

Apskaičiavimas priklauso nuo produkto:

• Stocks: dolerio pokytis vienai akcijai × akcijų skaičius.
• ETFs: dolerio pokytis vienai akcijai × akcijų skaičius (tas pats kaip Stocks).
• Options: dolerio pokytis vienai sutarčiai × sutarčių skaičius (kur dolerio pokytis vienai sutarčiai apskaičiuojamas naudojant option delta × underlying judėjimą).
• Futures: sutarties daugiklis × sutarčių skaičius × kainos pokytis.
• FX: pip vertė × pipų skaičius × pozicijos dydis lotais.

Platforma atlieka skaičiavimą automatiškai. Vartotojas tiesiog mato P&L arba dolerio pokytį.

Kaip svertas veikia rodymą

Svertas nekeičia pip/point vertės ar P&L. Rodomas tas pats skaičių rinkinys, nepriklausomai nuo to, ar pozicija finansuojama grynaisiais, ar su marža.

Svertas keičia procentinį poveikį sąskaitai. 2× svertu valdoma pozicija, kuri duoda 2% pelno pačioje pozicijoje, sąskaitoje parodys 4% pelną. Platforma gali arba negali rodyti procentinio poveikio sąskaitai — dauguma platformų rodo dolerinį P&L, o ne procentą.

Kai kurios platformos turi „portfolio margin“ vaizdą, kuris parodo, koks procentinis poveikis tenka kiekvienai pozicijai sąskaitoje. Šis vaizdas naudingas rizikos valdymui; vien dolerinio P&L nepakanka, kad būtų matoma procentinė rizika.

Kaip naudoti platformos rodinį rizikos valdymui

Tris praktines taisykles:

1. Nustatykite įspėjimus pagal dolerinį P&L, o ne procentą. 5% pokytis 100 akcijų pozicijoje yra $250; 5% pokytis 1 000 akcijų pozicijoje yra $2 500. Įspėjimas turėtų būti nustatytas pagal dolerio sumą, o ne pagal procentą.
2. Prieš didindami poziciją, patikrinkite riziką pozicijos lygiu. Platforma turėtų rodyti pozicijos didžiausią galimą nuostolį, maržos pareikalavimo lygį ir esamą maržos panaudojimą. Patikra padeda išvengti per didelio sverto (over-leveraging) modelio.
3. Naudokite platformos scenarijų įrankį (jei jis yra). Kai kurios platformos leidžia pamatyti, koks būtų P&L esant kitai pagrindinio turto (underlying) kainai. Scenarijų įrankis naudingas planuojant išėjimus ir vizualizuojant pozicijos rizikos profilį.

Kaip įvertinti platformą pip/taško vertės rodymui

Lyginant platformas, paklauskite:

• Ar platforma rodo realaus laiko P&L atnaujinimus? (Patikrinkite: atidėkite poziciją ir stebėkite, kaip kinta P&L.)
• Ar platforma išskaido P&L pagal poziciją? (Ar tik pateikia bendrą sumą?)
• Ar platforma rodo pozicijos lygio riziką (maksimalų nuostolį, maržos pareikalavimo lygį)? (Ar tik P&L?)
• Ar platforma palaiko scenarijų analizę? (Kas-jeigu vaizdai esant skirtingoms kainoms?)
• Ar platforma parodo procentinį poveikį sąskaitai? (Ar tik dolerinį P&L?)

Atsakymai į šiuos klausimus lemia, ar platforma tinka aktyviam rizikos valdymui. Platforma yra įrankis; tinkamas įrankis priklauso nuo strategijos.

Dažniausi platformų apribojimai

Trys modeliai:

1. Vėlavimas P&L rodinyje

Kai kurios platformos turi 5–10 sekundžių vėlavimą P&L rodinyje. Vėlavimas pavojingas greitoje rinkoje. Prekybininkas gali nepamatyti pozicijos faktinio P&L tol, kol judėjimas nebus pasibaigęs.

Sprendimas: rinktis platformą su realaus laiko P&L atnaujinimais. Išbandykite prieš įsipareigodami realiais pinigais.

2. Nėra pozicijų lygmens išskaidymo

Kai kurios platformos rodo tik bendrą P&L, o ne išskaidymą pagal atskiras pozicijas. Prekybininkas negali matyti, kuri pozicija yra pelninga, o kuri – nuostolinga.

Sprendimas: pasirinkti platformą, kuri pateikia P&L pagal pozicijas. Arba vesti rankinį P&L sekimo sąsiuvinį.

3. Nėra scenarijų analizės

Kai kurios platformos neturi „kas-jeigu“ scenarijų įrankių. Prekybininkas negali matyti P&L (pelno ir nuostolių) esant kitai pagrindinio turto kainai, neapskaičiavęs to rankiniu būdu.

Sprendimas: naudokite atskirą skaičiuoklę scenarijų analizei. Arba rinkitės platformą su įmontuotais scenarijų įrankiais (thinkorswim, Interactive Brokers Trader Workstation).

DUK

Kodel platformos P&L skiriasi nuo mano pacio skaiciavimo?

Yra kelios galimos priezastys: platforma naudoja paskutinio sandorio kaina (kuri gali skirtis nuo tos, kuria naudojate), platforma i P&L itraukia komisija ir mokescius, arba platforma FX pozicijoms naudoja kitoki valiutos kursa. Nesutapimas dazniausiai buna nedidelis (1-2%).

Kaip perziureti P&L savo saskaitos valiuta?

Dauguma platformu leidzia nustatyti saskaitos valiuta. P&L rodymas automatiškai atnaujinamas pagal valiuta. Jei turite USD saskaita ir prekiaujate EUR denominuotomis akcijomis, P&L konvertuojamas i USD pagal esama valiutos kursa.

Kuo skiriasi realizuotas ir nerealizuotas P&L?

Realizuotas P&L yra pelnas/nuostolis iš uždarytų pozicijų. Nerealizuotas P&L yra pelnas/nuostolis iš atvirų pozicijų. Platforma rodo abu: realizuotas P&L yra užfiksuotas, o nerealizuotas P&L gali kisti priklausomai nuo rinkos.

Ar turėčiau žiūrėti platformos P&L, ar savo skaičiuoklę?

Platformos P&L yra realiu laiku ir apima visas pozicijas. Jūsų skaičiuoklė gali būti lankstesnė (galite pridėti pasirinktinius skaičiavimus), tačiau gali veikti lėčiau. Kasdieniam prekybai platformos duomenų pakanka. Mokesčių deklaravimui ir dienos pabaigos sutikrinimui skaičiuoklė yra geresnė.

Susiję ištekliai

• Prekybos platformos
• Brokerių apžvalgos
• Geriausi akcijų brokeriai

Nuo ko pradeti

Jei norite platformos su aiskiai matomu pip/point verte ir rizikos vaizdu pagal kiekviena pozicija, praktinis pirmas zingsnis yra isbandyti platforma su demo (popierine) prekybos paskyra, pries investuojant tikrus pinigus. Perziurekite musu brokeriu lentele dabartiniam platformu, turinciu reikiamas rodymo funkcijas, sarasui.