Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Svertas yra vienas galingiausių įrankių akcijų prekiautojo arsenale, tačiau svertas taip pat yra vienas pavojingiausių. Svertas, kuris 5:1 pozicijoje leidžia uždirbti 5 procentus, gali sukelti 5 procentų nuostolį, o nuostolis gali būti didesnis už pelną dėl skirtumo (spread), komisinių ir finansavimo mokesčio. Prekiautojas, suprantantis sverto poveikį, gali sukurti strategiją, kuri svertą naudoja išmintingai, ir gali išvengti spąstų, kurie kyla naudojant svertą.
Kaip svertas keičia rizikos profilį
Svertas padaugina pozicijos poveikį, o tas padauginimas pakeičia strategijos rizikos profilį. Prekybininkas, turintis 10 000 eurų sąskaitą ir naudojantis 5:1 svertą 50 000 eurų pozicijai, turi tokią pačią riziką kaip prekybininkas, turintis 50 000 eurų sąskaitą ir nenaudojantis sverto. Rizika yra tokia pati išreikšta doleriais, ir tokia pati išreikšta procentais.
Svertas taip pat keičia grąžos nepastovumą. Svertu padidinta pozicija duoda didesnę grąžą gerais laikais, o svertu padidinta pozicija patiria didesnius nuostolius blogais laikais. Prekybininko sąskaitos nuosavas kapitalas svyruoja labiau, o tie svyravimai gali būti psichologiškai sudėtingi. Prekybininkas, kuris nėra pasirengęs svyravimams, gali priimti emocinius sprendimus, o emociniai sprendimai gali lemti nuostolius.
Kaip svertas veikia pozicijos dydį
Svertas leidžia prekiautojui kontroliuoti didesnę poziciją su mažesniu įnašu, o didesnei pozicijai reikia kitokio požiūrio į pozicijos dydžio nustatymą. Prekiautojas, naudojantis 5:1 svertą, gali valdyti penkis kartus didesnę sumą nei sąskaita, todėl pozicijos dydis turėtų būti toks, kad 1 procento pokytis pagrindinėje akcijoje sukeltų 5 procentų pokytį sąskaitoje. 5 procentų pokytis yra didžiausias nuostolis, kurį prekiautojas turėtų patirti vienoje prekyboje.
Svertas taip pat reikalauja drausmingesnio požiūrio į stop-loss. Stop-loss turėtų būti nustatytas tokiame lygyje, kuris atitinka prekiautojo rizikos toleranciją, ir stop-loss neturėtų būti perkeliamas prieš prekiautoją. Prekiautojas, naudojantis svertą be stop-loss, yra veikiamas viso pagrindinės akcijos judėjimo, o visas judėjimas gali sunaikinti sąskaitą.
Kaip svertas veikia grązos potencialą
Svertas padidina grązos potencialą, o padauginimas yra pagrindinis sverto patrauklumas. Prekybininkas, naudojantis 5:1 svertą, gali uždirbti 25 procentus nuo sąskaitos, kai pagrindinio akcijų kurso pokytis yra 5 procentai, ir tie 25 procentai yra reikšminga grąza. Tas pats pokytis be sverto duotų 5 procentus, o 5 procentai yra kukli grąza.
Svertas taip pat padidina nuostolių potencialą, o padauginimas yra pagrindinė sverto rizika. Prekybininkas, naudojantis 5:1 svertą, gali prarasti 25 procentus nuo sąskaitos, kai pagrindinio kurso pokytis yra 5 procentai prieš prekybininką, ir tie 25 procentai yra reikšmingi nuostoliai. Tas pats pokytis be sverto duotų 5 procentus, o 5 procentai yra valdomi nuostoliai.
Kaip sverto naudojimas veikia prekybos strategiją
Pirmasis poveikis yra laikymo trukmė. Svertinė pozicija už naktį apmokama finansavimo mokesčiu, o finansavimo mokestis yra procentas nuo pozicijos vertės. Prekybininkas, kuris poziciją laiko savaites ar mėnesius, moka reikšmingą finansavimo mokestį, ir finansavimo mokestis gali sumažinti pelną. Prekybininkas, kuris svertą naudoja ilgalaikėms pozicijoms, turėtų palyginti finansavimo mokestį su tikėtina grąža ir apsvarstyti kitą strategiją ilgalaikėms pozicijoms.
Antrasis poveikis yra įėjimas ir išėjimas. Svertinė pozicija yra jautresnė įėjimo kainai, o svertinė pozicija yra jautresnė išėjimo kainai. Prekybininkas, kuris į poziciją įeina neteisinga kaina, gali prarasti daugiau, o prekybininkas, kuris iš pozicijos išeina neteisinga kaina, gali atiduoti daugiau. Prekybininkas turėtų naudoti limitinius pavedimus ir vengti rinkos pavedimų greitai besikeičiančiose rinkose.
Trečiasis poveikis yra koreliacija. Svertinė pozicija yra labiau susijusi su pagrindiniu akcijų instrumentu, o koreliacija yra arčiau 1 nei nekredituotos (be sverto) pozicijos koreliacija. Dėl didelės koreliacijos sumažėja diversifikavimo nauda, o dėl didelės koreliacijos padidėja koncentracijos rizika.
Kaip svertas veikia rizikos valdymą
Pirmasis poveikis yra stop-loss. Svertinė pozicija reikalauja griežtesnio stop-loss, o griežtesnis stop-loss yra būtinas tam, kad būtų apribotas nuostolis. Prekybininkas, naudojantis 5:1 svertą, turėtų naudoti stop-loss, kuris yra 1/5 to stop-loss, kurį prekybininkas naudotų be sverto, o griežtesnis stop-loss apriboja nuostolį iki to paties procento nuo sąskaitos.
Antrasis poveikis yra diversifikacija. Svertinė pozicija sumažina diversifikacijos naudą, o svertinė pozicija yra labiau koncentruota. Prekybininkas, kuris naudoja svertą, turėtų turėti mažiau pozicijų, ir būti labiau atrankinis renkantis sandorius. Prekybininkas, kuris turi daug svertinių pozicijų, yra veikiamas didelio rinkos judėjimo, o didelis judėjimas gali sukelti kelis margin calls.
Trečiasis poveikis yra pinigų rezervas. Svertinė pozicija reikalauja didesnio pinigų rezervo, o pinigų rezervas yra būtinas padengti margin calls. Prekybininkas, kuris naudoja svertą, turėtų laikyti 6–12 mėnesių maržos mokėjimus grynaisiais, o pinigų rezervas apsaugo prekybininką nuo laikino rinkos nuosmukio.
Dažniausiai užduodami klausimai apie svertą ir strategiją
Koks yra geriausias svertas akcijų prekybos strategijai? Geriausias svertas priklauso nuo prekybininko rizikos tolerancijos, prekybininko patirties ir pagrindinės akcijos nepastovumo. Konservatyvus prekybininkas turėtų naudoti 2:1–5:1 svertą, o agresyvus prekybininkas gali naudoti 5:1–10:1 svertą likvidžioms akcijoms.
Ar galiu naudoti svertą ilgalaikiam investavimui? Nerekomenduojama. Finansavimo mokestis laikui bėgant sumuojasi, o ilgalaikė akcijų grąža gali nepateisinti finansavimo mokesčio. Prekybininkas, kuris nori investuoti ilgalaikėje perspektyvoje, turėtų naudoti grynųjų pinigų sąskaitą, o svertą naudoti tik trumpalaikiams sandoriams.
Ar svertas keičia optimalų pozicijos dydį? Taip. Svertas leidžia prekybininkui kontroliuoti didesnę poziciją, o didesnė pozicija gali būti nustatoma pagal fiksuotą procentą nuo sąskaitos. Prekybininkas turėtų naudoti pozicijos dydžio skaičiavimo formulę ir laikytis šios formulės kiekviename sandoryje.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradėti
Jei vertinate sverto (leverage) naudojimą savo akcijų prekybos strategijoje, naudingiausias pirmas žingsnis yra apskaičiuoti pozicijos dydį reprezentaciniam sandoriui ir palyginti galimą grąžą su rizika. Mūsų Broker palyginimas pateikia Brokerius, kurie siūlo svertinę prekybą, ir nurodo prieinamą svertą, todėl iš anksto sužinosite, ką siūlo Brokeris, prieš atlikdami pirmą svertinį sandorį.