Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Sverto efektas, kartais vadinamas daugiklio efektu, yra skolinto kapitalo naudojimas siekiant padidinti investicijos galimą grąžą. Prekybininkas padengia dalį pozicijos vertės, o Broker paskolina likusią dalį. 1 procento judėjimas pagrindinėje akcijoje tampa 5 procentų judėjimu 5:1 svertinėje pozicijoje, o 1 procento judėjimas tampa 20 procentų judėjimu 20:1 svertinėje pozicijoje. Tas pats daugiklis veikia abiem kryptimis, o tas pats daugiklis padidina nuostolius.
Daugiklio mechanika
Daugiklis yra santykis tarp pozicijos dydžio ir maržos. 5:1 sverto dydis reiškia, kad pozicija yra penkis kartus didesnė už maržą. Prekybininkas, turintis 10 000 EUR sąskaitoje ir naudojantis 5:1 svertą, gali valdyti 50 000 EUR poziciją. 1 procento pokytis 50 000 EUR pozicijoje yra 500 EUR, t. y. 5 procentai 10 000 EUR maržos.
Marža yra įnašas, kurio Broker reikalauja norint atidaryti poziciją, ir marža nėra mokestis. Maržą Broker laiko kaip užstatą, o marža atlaisvinama, kai pozicija uždaroma. Prekybininkas, kuris poziciją laiko per naktį, moka finansavimo mokestį nuo pasiskolintos sumos, o finansavimo mokestis yra pozicijos vertės procentas per metus.
Maržos pareikalavimas įvyksta tada, kai pozicija juda prieš prekybininką ir sąskaitos nuosavas kapitalas nukrenta žemiau palaikomos maržos. Broker išsiunčia maržos pareikalavimą, ir prekybininkas turi įnešti papildomų lėšų, kad pozicija liktų atidaryta. Prekybininkas, kuris neįneša lėšų, patiria tai, kad Broker likviduoja poziciją.
Kur taikomas daugiklis
Daugiklis taikomas CFD, ateities sandoriams ir opcionams. CFD pagal numatytuosius nustatymus yra sveriami, o Broker nustato sverto dydį pagal pagrindinį turtą ir reguliuotojo taisykles. Ateities sandoriai yra sveriami per maržos sistemą, o svertas priklauso nuo sutarties ir biržos. Opcionai yra sveriami per premiją, o svertas yra didžiausias, kai premija yra maža, palyginti su pagrindinio turto kaina.
Daugiklis netaikomas tiesioginiams akcijų pirkimams. Prekybininkas, kuris perka 50 000 EUR vertės akcijų turėdamas 10 000 EUR grynųjų, turi padengti 50 000 EUR, ir Broker neskolina skirtumo. Prekybininkas, kuris nori gauti svertą per tiesioginius akcijų pirkimus, gali naudoti maržos sąskaitą, o Broker paskolina dalį pirkimo kainos.
Praktinės pozicionavimo taisyklės
Pirmoji taisyklė – pozicijos dydį nustatyti pagal riziką, o ne pagal turimą maržą. Prekybininkas, kuris vienoje prekyboje rizikuoja 1 procentu sąskaitos, turėtų nustatyti pozicijos dydį taip, kad stop-loss, esantis 1 procento atstumu nuo įėjimo, sukeltų 1 procento nuostolį sąskaitai. Prekybininkas, kuris naudoja 10:1 svertą ir vienoje prekyboje skiria 10 procentų sąskaitos, rizikuoja visa sąskaita 10 procentų judėjimu.
Antroji taisyklė – naudoti stop-loss. Stop-loss riboja nuostolį, o stop-loss yra pagrindinis prekybininko įrankis valdant svertinės pozicijos riziką. Stop-loss turėtų būti nustatytas tokiame lygyje, kuris atitinka prekybininko rizikos toleranciją, ir stop-loss neturėtų būti perkeliamas prieš prekybininką.
Trečioji taisyklė – stebėti maržos lygį. Prekybininkas turėtų reguliariai tikrinti maržos lygį ir neleisti jam nukristi žemiau Broker nustatyto minimalaus lygio. Prekybininkas, laikantis kelias pozicijas, turėtų susumuoti maržos reikalavimus ir palikti rezervą nepalankiems judėjimams.
Daugiklio rizikos
Pirmoji rizika yra nuostolių padidinimas. Svertas, kuris sukuria 5 procentų pelną esant 5:1 pozicijai, gali sukelti 5 procentų nuostolį, o nuostolis gali būti didesnis nei pelnas dėl skirtumo (spread), komisinių ir finansavimo mokesčio. Prekybininkas, naudojantis didelį svertą, gali prarasti visą įnašą vienoje vienintelėje prekyboje.
Antroji rizika yra maržos pareikalavimas (margin call). Maržos pareikalavimas gali įvykti bet kuriuo metu, o Broker gali pareikalauti papildomų lėšų per kelias valandas. Prekybininkas, neturintis papildomų lėšų, priverstinai uždaroma pozicija (liquidated) blogiausiu įmanomu metu, ir prekybininkas patiria nuostolį.
Trečioji rizika yra per didelis aktyvumas (over-trading). Svertas padaro pozicijas patrauklesnes, ir prekybininkas gali būti paskatintas imtis didesnių pozicijų, nei leidžia prekybininko rizikos tolerancija. Prekybininkas turėtų nustatyti rizikos taisykles prieš atidarant poziciją ir jų laikytis.
Dažniausiai užduodami klausimai apie multiplikatoriaus efektą
Kokia didžiausia galima sverto (leverage) riba? Didžiausia sverto riba priklauso nuo reguliuotojo ir Broker. Europos Sąjungoje didžiausias svertas mažmeniniams klientams yra 1:30 pagrindinėms forex poroms ir 1:5 akcijoms. Off-shore Broker gali pasiūlyti didesnį svertą, tačiau didesnis svertas reiškia mažesnį apsaugos lygį.
Ar su svertu galiu prarasti daugiau nei mano įnašas? Taip, su CFDs ir ateities sandoriais. Pozicija gali judėti prieš prekybininką, o Broker gali pareikalauti papildinės maržos. Prekybininkas, neturintis papildomų lėšų, turi poziciją likviduoti, ir prekybininkas vis tiek gali būti skolingas Broker skirtumą.
Ar multiplikatoriaus efektas yra toks pat kaip options svertas? Options svertas yra funkcija, priklausanti nuo premijos dydžio, palyginti su pagrindinio turto (underlying) kaina, ir options svertas kinta, kai kinta underlying kaina. CFD ir ateities sandorių svertą nustato Broker arba birža, ir svertas nepasikeičia per prekybą.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradėti
Jei vertinate multiplikatoriaus efektą akcijų prekyboje, naudingiausias pirmas žingsnis – atsidaryti demonstracinę sąskaitą reguliuojamame Broker ir atlikti nedidelę svertinę prekybą akcijomis, kurias sekate. Mūsų brokerių palyginimas pateikia Brokerius, kurie siūlo svertinę prekybą, ir galimą sverto dydį, todėl kartu parodo, ką Broker siūlo, dar prieš jums atliekant pirmą svertinę prekybą realioje sąskaitoje.