Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Pradinė marža yra indėlis, kurio Broker reikalauja norint atidaryti svertinę poziciją, o pradinė marža yra sverto atvirkštinė reikšmė. 5:1 svertas atitinka 20 procentų pradinę maržą, 10:1 svertas atitinka 10 procentų pradinę maržą, o 20:1 svertas atitinka 5 procentus pradinę maržą. Ryšys yra paprastas dalijimas: pradinės maržos procentas yra 1, padalytas iš sverto, ir padaugintas iš 100.
Kaip veikia tarpusavio ryšys
Prekybininkas, norintis atidaryti 50 000 € poziciją su 5:1 sverto koeficientu, turi įnešti 10 000 € kaip maržą. Brokeris paskolina likusius 40 000 €, o brokeris laiko 10 000 € kaip užstatą. 10 000 € yra pradinė marža, o 5:1 – svertas.
Svertą nustato brokeris arba reguliuotojas, o svertas priklauso nuo pagrindinio turto. Europos Sąjungoje didžiausias svertas mažmeniniams klientams yra 1:30 pagrindinėms forex poroms ir 1:5 akcijoms. Sverto koeficientas mažesnis mažmeniniams klientams nei profesionaliems klientams, o svertas suprojektuotas taip, kad apsaugotų mažmeninį prekybininką nuo didelių nuostolių.
Kaip apskaičiuoti pradinę maržą
Formulė yra: pradinė marža = pozicijos vertė / svertas. Prekybininkui, kuris nori atidaryti 20 000 € akcijų poziciją su 5:1 svertu, reikia 4 000 € maržos. Prekybininkui, kuris nori atidaryti 100 000 € poziciją su 20:1 svertu, reikia 5 000 € maržos.
Formulę taip pat galima išreikšti procentais: pradinės maržos procentas = 1 / svertas. 5:1 svertas atitinka 20 procentų pradinę maržą, o 20:1 svertas atitinka 5 procentų pradinę maržą.
Prieziuros marza
Prieziuros marza yra maziausia nuosavo kapitalo suma, kuriuo prekiautojas turi islaikyti saskaitoje, kad pozicija liktu atidaryta. Prieziuros marza yra mazesne uz pradini marza, o prieziuros marza paprastai sudaro nuo 50 iki 75 procentu pradinio marzos dydzio. 20 procentu pradinis marzos dydis gali tureti 10–15 procentu prieziuros marza.
Prieziuros marza yra marzos pareikalavimo (margin call) suveikiklis. Prekiautojas, turintis 10 000 € pradini marza ir 50 procentu prieziuros marza, gauna marzos pareikalavima, kai nuosavas kapitalas nukrenta iki 5 000 €. Prekiautojas turi papildomai inesti lesu, kad nuosavas kapitalas vel pasiektu pradinio marzos lygio.
Kaip svertas ir marza veikia sandorį
Pirmasis poveikis yra pelno ir nuostolių amplifikavimas. Svertas, kuris sukuria 5 procentų pelną esant 5:1 pozicijai, gali sukurti 5 procentų nuostolį, o nuostolis gali būti didesnis nei pelnas dėl skirtumo (spread), komisinių ir finansavimo mokesčio. Prekybininkas, naudojantis didelį svertą, gali prarasti visą įnašą vieno sandorio metu.
Antrasis poveikis yra maržos pareikalavimo (margin call) rizika. Kuo didesnis svertas, tuo mažesnis kainos pokytis sukelia maržos pareikalavimą. 20:1 svertu padidinta pozicija yra sunaikinama dėl 5 procentų nepalankaus pokyčio, o 5:1 svertu padidinta pozicija gali atlaikyti 20 procentų nepalankų pokytį, kol nebus pažeista palaikomoji marza.
Trečiasis poveikis yra finansavimo mokestis. Svertu padidinta pozicija pasiskolina skirtumą tarp pozicijos vertės ir pradinės maržos, o Brokeris ima palūkanas už pasiskolintą sumą. Finansavimo mokestis mokamas per naktį, o finansavimo mokestis nuskaičiuojamas iš sąskaitos. Finansavimo mokestis padidina sandorio kainą.
Kaip pasirinkti tinkamą svertą
Tinkamas svertas priklauso nuo prekybininko rizikos tolerancijos, prekybininko patirties ir pagrindinio turto nepastovumo. Pradedantysis turėtų naudoti mažą svertą, o pradedantysis neturėtų būti viliojamas didelio sverto, kurį siūlo užsienio (off-shore) Brokeriai. Konservatyvus prekybininkas turėtų naudoti 2:1–5:1 svertą, o agresyvus prekybininkas gali naudoti 5:1–10:1 svertą likvidžioms akcijoms.
Prekybininkas taip pat turėtų atsižvelgti į pagrindinio turto nepastovumą. Nepastovi akcija reikalauja mažesnio sverto, o stabili akcija gali atlaikyti didesnį svertą. 14 dienų vidutinis tikrasis diapazonas (14-day average true range) yra naudingas nepastovumo pakaitalas, o svertas turėtų būti parinktas taip, kad viena vidutinio tikrojo diapazono reikšmė nesukeltų maržos pareikalavimo (margin call).
Dažniausiai užduodami klausimai apie sverto dydį ir pradinę maržą
Kokia yra minimali pradinė marža? Minimalią pradinę maržą nustato Brokeris ir reguliuotojas. Europos Sąjungoje minimali pradinė marža akcijoms yra 20 procentų pozicijos vertės, o tai atitinka 5:1 svertą. Off-shore Brokeriai gali priimti mažesnę pradinę maržą.
Ar pradinė marža gali keistis? Taip, Brokeris gali bet kada pakeisti pradinę maržą, ypač prieš naujienų įvykius arba laikotarpiais, kai yra didelis nepastovumas. Prekybininkas turėtų patikrinti Brokerio maržos politiką ir būti pasirengęs, kad marža gali padidėti.
Kas nutinka, jei neprisilaikoma pradinės maržos? Brokeris atmeta pavedimą. Prekybininkas, kuris neturi pakankamai nuosavo kapitalo sąskaitoje, negali atidaryti pozicijos, todėl prekybininkas turėtų įnešti papildomų lėšų arba sumažinti pozicijos dydį.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei vertinate sverto ir pradinės maržos dydzius akciju prekyboje, naudingiausias pirmas zingsnis yra apskaiciuoti pradinę marza uz reprezentatyvia pozicija ir palyginti pradinę marza tarp triju ar penkiu Broker. Musu brokeriu palyginimas pateikia Broker, kurie siulo svertine prekyba ir kokie yra marzos reikalavimai, o tai kartu parodo, ka Broker siulo dar nepradedant pirmos svertines prekybos.