Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
ETF (birzoje prekiaujami fondai) yra populiari investavimo priemonė apmokestinamoje brokerio sąskaitoje, nes paprastai jie yra mokesčių požiūriu efektyvesni nei investiciniai fondai. ETF struktūra leidžia investuotojui atidėti kapitalo prieaugio mokestį, kol ETF parduodamas, o investicinis fondas kapitalo prieaugį perduoda investuotojams kiekvienais metais.
ETF vaidmuo apmokestinamoje sąskaitoje priklauso nuo trijų veiksnių: dividendų politikos (išmokėjimo ar kaupimo), apyvartumo (mažo ar didelio) ir laikymo trukmės (trumpalaikio ar ilgalaikio). ETF, kuris vienam investuotojui gerai tinka apmokestinamai sąskaitai, kitam investuotojui gali tikti mažiau, nes mokesčių taikymas priklauso nuo investuotojo jurisdikcijos ir investuotojo mokesčių tarifo.
ETF mokesciu efektyvumas
ETF mokesciu efektyvumas kyla is kurimo ir ispirkimo mechanizmo. Kai ETF teikejas sukuria naujas ETF akcijas, teikejas mainais pateikia ETF akcijas i pagrindiniu akciju krepseli. Kai investuotojas isperka ETF akcijas, teikejas mainais pateikia ETF akcijas i pagrindiniu akciju krepseli. Sis mechanizmas leidzia ETF perduoti rinkos dalyviams (market makers) kurima ir ispirkima naturoje, o perdavimas naturoje nera apmokestinamas ivykis nei paciam ETF, nei investuotojui.
Investicinis fondas (mutual fund) neturi kurimo ir ispirkimo mechanizmo. Kai investicinis fondas parduoda akcijas (perskirstyti portfeliui arba patenkinti isperkamus vienetus), fondas realizuoja kapitalo prieaugi, o kapitalo prieaugis perduodamas fondo akcininkams. Akcininkas moka kapitalo prieaugio mokescius uz fondo prekyba, net jei akcininkas nebuvo atlikes jokiu sandoriu.
Skirtumas labiausiai pastebimas didelio apyvartumo fondu atveju. Didelio apyvartumo ETF (sektoriaus ETF, kuris daznai perskirsto) vis dar turi tam tikra mokesciu efektyvuma del kurimo ir ispirkimo mechanizmo. Didelio apyvartumo investicinis fondas turi nulinio mokesciu efektyvumo, nes fondo sandoriai yra perduodami investuotojui.
Dividendų veiksnys
Dividendų veiksnys yra svarbiausias veiksnys, lemiantis ETF vaidmenį apmokestinamoje brokerio sąskaitoje. ETF, kuris turi dividendus mokančių akcijų (dividendų augimo ETF, pajamų ETF, blue-chip ETF), išmoka dividendus ETF investuotojams, o investuotojas moka mokestį nuo dividendų kaip įprastas pajamas arba kaip kvalifikuotus dividendus.
ETF, kuris turi mažai dividendų mokančių akcijų (augimo ETF, AI ETF, besivystančių rinkų ETF), išmoka mažiau dividendų, o investuotojas didesnę grąžos dalį atideda kapitalo prieaugio forma. Kapitalo prieaugis apmokestinamas kapitalo prieaugio tarifu, kai ETF parduodamas, o kapitalo prieaugio tarifas paprastai yra mažesnis nei pajamų mokestis už dividendus.
Investuotojas, kuris patenka į didelį mokesčių tarifą, apmokestinamoje sąskaitoje turėtų rinktis mažai dividendų mokančius ETF, o didelių dividendų ETF – mokesčių atidėjimo sąskaitoje (IRA JAV, ISA Jungtinėje Karalystėje, pensijų fonde). Investuotojas, kuris patenka į mažą mokesčių tarifą arba turi 0 mokesčių tarifą, apmokestinamoje sąskaitoje gali laikyti bet kurį ETF.
Apyvartos koeficientas
Apyvartos koeficientas nustato, kokią kapitalo prieaugių dalį ETF realizuoja viduje. Mažos apyvartos ETF (viso rinkos ETF, buy-and-hold ETF) turi minimalią vidinę apyvartą, todėl ETF kapitalo prieaugiai yra minimalūs. Didelės apyvartos ETF (sektoriaus ETF, teminis ETF, valdomas ETF) turi didesnę vidinę apyvartą, ir ETF gali realizuoti kapitalo prieaugius, kurie perduodami investuotojui.
Investuotojas turėtų patikrinti ETF apyvartos santykį ir ETF kapitalo prieaugių paskirstymo istoriją. ETF, kurio apyvartos santykis yra mažesnis nei 10%, yra mažos apyvartos ETF, tinkamas apmokestinamai sąskaitai. ETF, kurio apyvartos santykis yra didesnis nei 50%, yra didelės apyvartos ETF, kuris gali būti geriau pritaikytas mokesčių atidėjimo (tax-sheltered) sąskaitai.
Laikymo trukmės veiksnys
Investuotojo laikymo trukmė lemia mokesčio tarifą ETF kapitalo prieaugiui. Trumpalaikis laikymas (mažiau nei vieneri metai daugumoje jurisdikcijų) apmokestinamas investuotojo ribiniu pajamų mokesčio tarifu. Ilgalaikis laikymas (daugiau nei vieneri metai) apmokestinamas taikant mažesnį kapitalo prieaugiui taikomą tarifą.
Investuotojas, kuris ETF laiko ilgą laiką, gauna naudos iš mažesnio kapitalo prieaugiui taikomo tarifo ir mokesčio atidėjimo iki tol, kol ETF parduodamas. Investuotojas, kuris dažnai prekiauja ETF, moka didesnį trumpalaikio kapitalo prieaugio mokesčio tarifą, o mokesčių „vilkimas“ dėl sudėtinio poveikio sumažina grąžą.
Dažniausiai užduodami klausimai apie ETF apmokestinamojoje brokerio sąskaitoje
Ar kaupiantys ETF yra geresni apmokestinamosioms sąskaitoms? Kaupiantys ETF (kai dividendai reinvestuojami viduje) atideda dividendų mokestį iki tol, kol ETF parduodamas. Paskirstantys ETF dividendus kasmet perveda investuotojui. Kaupiantis ETF daugumoje jurisdikcijų yra geresnis apmokestinamajai sąskaitai.
Ar visi brokeriai siūlo tą pačią ETF atranką? Ne. ETF pasirinkimas skiriasi priklausomai nuo brokerio ir jurisdikcijos. Brokeris JAV siūlo JAV listinguotus ETF (VOO, SPY, QQQ). Brokeris ES siūlo UCITS ETF (IWDA, VWCE, CSPX). Prekybininkas turėtų patikrinti brokerio siūlomų ETF prieinamumą.
Ar galiu laikyti JAV ETF ne JAV sąskaitoje? Kai kurie brokeriai už JAV ribų siūlo JAV listinguotus ETF, o kai kurie – ne. Prieinamumas priklauso nuo brokerio reguliavimo statuso ir nuo to, kaip ETF yra registruotas prekybininko jurisdikcijoje.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei vertinate ETF apmokestinamoje brokerio sąskaitoje, naudingiausias pirmas žingsnis yra palyginti dividendų politiką, apyvartumo (turnover) rodiklį, kapitalo prieaugių paskirstymo istoriją ir išlaidų koeficientą (expense ratio). Mūsų brokerių palyginimas pateikia ETF, kurie yra prieinami kiekviename brokerio, ir mokesčių grafiką, todėl kartu parodo, koks yra ETF vaidmuo prieš jums perkant.