Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Kontraktas dėl skirtumo (CFD) yra sutartis su Broker, pagal kurią Broker apmoka skirtumą tarp įėjimo kainos ir išėjimo kainos pagal pagrindinį turtą. CFD dėl akcijų apmoka akcijų kainos pokytį, tačiau prekybininkui nereikia turėti akcijų. CFD pagal numatytuosius nustatymus yra sveriami, o sverto dydis nustatomas pagal maržos reikalavimą. CFD sverto vaidmuo yra padaryti poziciją efektyvią, o ne padidinti statymą, todėl CFD naudojantis prekybininkas turėtų suprasti šį skirtumą.
Kas is tikroji CFD reikšmė
CFD nėra vertybinis popierius. Prekybininkas neperka pagrindinių akcijų, o prekybininkas neturi teisės balsuoti ar gauti dividendus ta pačia forma kaip pagrindiniame turte. CFD yra sutartis su Broker, o Broker yra sandorio šalis. Sutartis atsiskaitoma grynaisiais, o grynieji pinigai yra skirtumas tarp įėjimo ir išėjimo kainos, padaugintas iš akcijų skaičiaus.
CFD dėl akcijų moka kainos pokytį akcijose, tačiau CFD nesuteikia prekybininkui teisės balsuoti įmonės metiniame susirinkime, ir CFD nesuteikia prekybininkui teisės gauti dividendą grynaisiais. Dividendai paprastai įskaitomi CFD kaip piniginis koregavimas, tačiau koregavimas yra atskaičius Broker finansavimo kaštus, o grynasis rezultatas paprastai yra mažesnis nei pagrindinis dividendas.
CFD taip pat priklauso nuo Broker maržos pareikalavimo (margin call) ir Broker finansavimo kaštų. Prekybininkas, kuris CFD laiko per naktį, moka finansavimo kaštus už pasiskolintą dalį, o šios išlaidos realiai mažina pelningumą ilgalaikėse pozicijose. Prekybininkas, kuris CFD laiko per reikšmingą įmonės korporacinį veiksmą (akcijų splitą, specialų dividendą), yra veikiamas Broker koregavimo, ir koregavimas gali nesutapti su pagrindiniu.
Kaip veikia sverto panaudojimas CFD
CFD yra svertas, taikomas pagal maržos reikalavimą. Prekybininkas padeda dalį pozicijos vertės kaip indėlį, o brokeris paskolina likusią dalį. Prekybininko grąža padidinama sverto koeficientu.
Sverto koeficientą nustato brokeris, reguliuotojas ir prekybininko sąskaitos tipas. ESMA ES riboja mažmeninių klientų svertą akcijų CFD iki 1:5, t. y. 20% pradinės maržos. Užsienio brokeriai gali siūlyti didesnį svertą, tačiau reguliacinė apsauga yra plonesnė.
Sverto koeficientas taip pat priklauso nuo pagrindinio turto nepastovumo. Nepastovi akcija reikalauja didesnės maržos nei mažiau nepastovi akcija, todėl sverto koeficientas yra mažesnis.
Svertas CFD sutartyse
Sverto vaidmuo CFD yra padaryti poziciją efektyvią. Prekybininkas, kuris nori trumpalaikio požiūrio į akciją, gali naudoti CFD, kad pozicijos dydis atitiktų tą požiūrį, neįsipareigodamas visos nominalios sumos grynaisiais. Išlaisvintas kapitalas yra reali ekonominė nauda iš sverto, o prekybininkas gali panaudoti išlaisvintą kapitalą kitai prekybai, apsidraudimui arba laikyti kaip grynuosius.
Šio vaidmens tikslas nėra padidinti statymą. Prekybininkas, kuris naudoja svertą, kad užimtų didesnę poziciją, nei būtų užėmęs be sverto, prisiima riziką, kurios jam nereikia prisiimti, ir yra veikiamas asimetrinio sverto rizikos profilio. Asimetrinis rizikos profilis atsiranda dėl nuostolių sudėtinio poveikio, o sudėtinio poveikio intensyvumas didžiausias sparčiose rinkose.
Sąžiningas sverto naudojimas CFD yra pozicijos dydžio parinkimas pagal stop ir sąskaitą, o ne pagal norimą grąžą. Prekybininkas, turintis 10 000 eurų sąskaitą, 1 % riziką vienai prekybai ir stopą, esantį 5 % atstumu nuo įėjimo, turi pasirinkti tokį pozicijos dydį, kad stopo metu nuostolis būtų 100 eurų. Sverto dydis yra toks, kokio reikia pozicijos dydžiui, o ne pats savaime kaip tikslas.
Svertinio sandorio kaštai CFD
Pirmas kaštas yra finansavimo kaštai. CFD, laikomas per naktį, apmoka finansavimo normą už pasiskolintą dalį. 5% metinė finansavimo norma 5:1 svertiniam CFD maždaug sudaro 20% per metus nuo prekybininko kapitalo, mokama kasdien. Tai yra dažniausia priežastis, kodėl svertiniai CFD ilgais laikotarpiais prastai atsilieka palyginti su pagrindiniu turtu.
Antras kaštas yra skirtumas (spread). CFD turi skirtumą tarp siūlomos (bid) ir prašomos (ask) kainos, o skirtumas yra Brokerio atlygis už likvidumo užtikrinimą. Skirtumas paprastai yra platesnis nei skirtumas pagrindinėje akcijoje. Prekybininkas moka skirtumą už kiekvieną sandorį „į abi puses“ (round-trip).
Trečias kaštas yra slydimas (slippage). CFD užpildomas pagal Brokerio kainą, o užpildymo kaina gali skirtis nuo prašytos kainos. Slydimas mažas likvioje rinkoje ir didelis nelikvioje rinkoje. Prekybininkas turėtų tikėtis, kad nedidelė dalis sandorių turės reikšmingą slydimą.
Kada naudoti CFD su sverto efektu
CFD su sverto efektu yra tinkamiausias trumpalaikei taktinei pozicijai, kai prekiautojas turi kryptinį požiūrį kelioms dienoms ir nori pritaikyti pozicijos dydį pagal šį požiūrį. CFD leidžia prekiautojui užimti poziciją neįsipareigojant visos nominalios sumos, o svertas yra efektyvumo įrankis, o ne didinimo priemonė.
CFD su sverto efektu taip pat naudingas apsidraudimui. Prekiautojas, turintis ilgalaikį portfelį, gali užimti trumpą CFD poziciją, kad apsidraustų nuo žinomo rizikos laikotarpio, o apsidraudimo kaina yra finansavimo norma už pasiskolintą dalį. Apsidraudimas nėra nemokamas, tačiau jis yra pigesnis nei uždaryti ilgą poziciją ir po įvykio vėl įeiti.
CFD su sverto efektu mažiau tinka ilgalaikiam laikymui, kai prekiautojas naudoja CFD kaip akcijų turėjimo pakaitalą. Finansavimo kaštai kaupiasi per laikymo laikotarpį, prekiautojas neturi akcijų, o prekiautojas yra veikiamas brokerio koregavimų dėl įmonių veiksmų. Prekiautojui geriau pirkti akcijas tiesiogiai: turėti balsavimo teisę ir teisę gauti dividendus ta pačia forma kaip ir pagrindinis turtas.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei vertinate CFDs savo strategijai, naudingiausias pratimas yra papildyti nedidelę saskaitą CFD Broker ir savaitei išbandyti platformą. Mūsų brokeriu palyginimas pateikia CFD Brokerius, galimą sverto dydį ir mokesčių grafiką, kurie kartu parodo, kokios bus išlaidos ir darbo eiga, dar prieš jums įsipareigojant.