Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Dienos prekyba yra praktika atidaryti ir uždaryti pozicijas per tą pačią prekybos sesiją, nepaliekant jų per naktį. Strategija yra didelio intensyvumo, o prekybininkas remiasi intradieniniu nepastovumu, mažais spreadais ir greitu vykdymu, kad gautų grąžą. Finansinis svertas yra įprasta priemonė dienos prekyboje, nes prekybininkas nori pritaikyti pozicijos dydį intradieniniam judėjimui, o svertas yra būdas padaryti poziciją efektyvią. Finansinio sverto vaidmuo yra realus, o rizikų yra keli.
Kodel naudojamas svertas dienineje prekyboje
Pirma priezastis – kapitalo efektyvumas. Dienos prekiautojas, turedamas 25 000 € maržos saskaitoje, gali sudaryti 100 000 € pozicija su 4:1 svertu, o pozicija parenkama taip, kad atitiktu reiksminga judesi dienos metu. Prekiautojas, kuris naudoja 25 000 € grynaisiais be sverto, yra veikiamas 1% judesio dienos metu, kuris duoda 1% graza nuo kapitalo, ir si graza yra per maza, kad pateisintu atliekama darba.
Antra priezastis – laikymo trukme. Dienos prekiautojas, kuris laiko pozicija valanda ar dvi, apmoka tik to laikotarpio finansavimo kaina, o finansavimo kaina yra labai maza procento dalis. Prekiautojas, kuris laiko pozicija metus, apmoka finansavimo kaina uz visa metus, ir ta kaina tampa reiksminga. Dienos prekiautojas gali naudoti sverta nemokedamas ilgalaikes sverto kainos.
Trecia priezastis – intradieninis kintamumas. Akcija, kuri juda 2%–5% intradienu, turi pakankamai ploto, kad svertuota pozicija duotu reiksminga graza, o prekiautojas gali parinkti pozicijos dydi taip, kad stopas butu gerokai intradieninio diapazono ribose. Prekiautojas, naudojantis sverta, naudoja intradienini kintamuma, o ne didina ilgalaikes tendencijos masteli.
Svertinio prekybos dienos metu rizikos
Pirmoji rizika – intradieninis atotrūkis (gap). Akcija, kuri atsidaro su kritimu (gap down), gali pajudėti 5 % ar daugiau dar prieš tai, kai prekybininkas spėja sureaguoti, o svertinis nuostolis pozicijoje būna didelis. Dienos prekybininkas, kuris laiko svertinę poziciją prieš žinomą įvykį (pajamų skelbimą, Fed pranešimą), yra veikiamas gap’o, o gap’as yra dažniausia didelių nuostolių priežastis dienos prekybininkams.
Antroji rizika – taisyklė dėl pattern day trader. JAV SEC pattern day trader taisyklė reikalauja, kad prekybininkas, kuris per penkias darbo dienas atlieka keturias ar daugiau dienos sandorių, išlaikytų ne mažesnę kaip 25 000 USD minimalią nuosavybę (equity) maržos sąskaitoje. Prekybininkui, kuris nukrenta žemiau šios ribos, dienos prekyba yra ribojama 90 dienų. Taisyklė skirta apsaugoti mažmeninius prekybininkus nuo dienos prekybos rizikų, ir tai yra realus suvaržymas.
Trečioji rizika – finansavimo kaina maržoje. Dienos prekybininkas, kuris laiko svertinę poziciją per naktį (ką pattern day trader taisyklė draudžia sąskaitoms, kurių kapitalas mažesnis nei 25 000 USD), yra veikiamas finansavimo išlaidų, o šios išlaidos realiai mažina grąžą. Dienos prekybininkas, kuris uždaro visas pozicijas iki dienos pabaigos, išvengia finansavimo išlaidų, o tai yra reali priežastis laikymo laikotarpį laikyti trumpą.
Ketvirtoji rizika – slippage (vykdymo kainos nukrypimas). Dienos prekybininko pavedimai pateikiami sparčioje rinkoje, todėl užpildymo (vykdymo) kaina gali skirtis nuo prašytos kainos. Slippage yra nedidelis likvidžioje akcijoje ir didelis nelikvidžioje, o didžiausia ji būna aplink naujienų įvykį. Dienos prekybininkas, prekiaujantis likvidžiomis akcijomis su limitiniais pavedimais, patiria mažiausią slippage.
Tinkamas sverto dydis dienos prekiautojui
Sąžiningas atsakymas priklauso nuo prekybininko strategijos, pagrindinio turto nepastovumo ir prekybininko rizikos tolerancijos. Prekiautojas, kuris prekiauja likvidžiomis JAV akcijomis ir naudoja griežtą stop orderį, gali naudoti 4:1 arba 5:1 svertą neperžengdamas per didelio sverto ribų. Prekiautojas, kuris prekiauja mažos kapitalizacijos akcijomis ir naudoja platesnį stop orderį, turėtų naudoti mažesnį svertą, nes platesnis stop orderis sumažina pozicijos dydį tam tikros rizikos atveju.
Naudingos taisyklės pavyzdys: pozicijos dydį nustatykite taip, kad stop orderio metu sąskaitoje būtų 1% nuostolis. Sverto dydis yra toks, kokio reikia pozicijos dydžiui, o ne pats savaime tikslas. Dienos prekiautojui, turinčiam 25 000 EUR sąskaitą, 1% riziką vienai prekybai ir stop orderį, kuris yra 0,5% atstumu nuo įėjimo, reikia pozicijos dydžio, kuris stop orderio metu sukeltų 250 EUR nuostolį. Sverto dydis yra toks, kuris užtikrina 250 EUR riziką.
Dažniausios dieninės prekybos klaidos
Pirmoji klaida – per didelis svertas. Dienos prekybininkas, kuris imasi 10:1 svertinės pozicijos esant 1% dienos svyravimui, generuoja 10% grąžą nuo kapitalo, ir 10% grąža atrodo kaip sėkminga diena. 10% nuostolis netinkamoje sandorio pusėje yra 100% dienos prieaugio praradimas iš trijų gerų dienų, o atsigauti per vieną sesiją neįmanoma.
Antroji klaida – nenaudoti stop. Dienos prekybininkas, kuris įeina į poziciją ir nenustato stop, yra veikiamas viso intradieninio akcijos diapazono, o tas diapazonas gali siekti 5% ar daugiau. 5% nuostolis esant 5:1 svertinei pozicijai yra 25% nuostolis nuo kapitalo, o nuostolis viršija prekybininko rizikos biudžetą. Stop yra prekybininko išankstinis įsipareigojimas išeiti, o išankstinis įsipareigojimas – vienintelis būdas išlaikyti svertą sąžiningą.
Trečioji klaida – prekyba nelikvidžiomis akcijomis. Dienos prekybininkas, kuris prekiauja mažos kapitalizacijos akcijomis su plačiu skirtumu (spread), moka skirtumą už kiekvieną apvalų sandorį, o skirtumas yra reali kaina trumpalaikei strategijai. Dienos prekybininkas, kuris prekiauja likvidžiomis akcijomis su siauru skirtumu, patiria mažesnę kainą, o mažesnė kaina yra skirtumas tarp pelningos strategijos ir pralaiminčios.
Susiję ištekliai
Kur pradeti
Jei vertinate dieninę prekybą su finansiniu svertu, naudingiausias pratimas yra mėnesiui „popieriuje“ išbandyti strategiją ir įvertinti rezultatus. Mūsų brokerių palyginimas pateikia brokerius, kurie palaiko dieninę prekybą, kokį svertą jie siūlo ir kokia yra mokesčių tvarka; tai kartu parodo, kokios bus išlaidos ir darbo eiga, dar prieš įsipareigojant realiam kapitalui.