Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Svertiniai produktai, įskaitant CFDs, ateities sandorius ir opcionus, yra populiarūs tarp akcijų prekybininkų, kurie nori padidinti grąžą nuo nedidelio įnašo. Svertas, kuris sukuria 5 procentų pelną esant 5:1 pozicijai, gali sukelti 5 procentų nuostolį, o nuostolis gali būti didesnis už pelną dėl skirtumo (spread), komisinių ir finansavimo mokesčio. Prekybininkas, kuris naudoja svertinius produktus, turėtų suprasti pagrindines rizikas prieš atidarydamas pirmąją poziciją.
Pagrindinės rizikos
Pirmoji rizika – nuostolių padidinimas. Svertas, kuris sukuria 5 procentų pelną esant 5:1 pozicijai, gali sukurti 5 procentų nuostolį, o nuostolis gali būti didesnis nei pelnas dėl skirtumo (spread), komisinių ir finansavimo mokesčio. Prekybininkas, naudojantis didelį svertą, gali prarasti visą įnašą vienoje prekyboje.
Antroji rizika – maržos pareikalavimas (margin call). Brokeris gali pareikalauti papildomų lėšų, jei pozicija juda prieš prekybininką ir sąskaitos nuosavas kapitalas nukrenta žemiau palaikomosios maržos. Prekybininkas, neturintis papildomų lėšų, pozicija likviduojama blogiausiu įmanomu metu, ir prekybininkas patiria nuostolį.
Trečioji rizika – finansavimo mokestis. Svertinė pozicija pasiskolina skirtumą tarp pozicijos vertės ir pradinės maržos, o brokeris ima palūkanas už pasiskolintą sumą. Finansavimo mokestis mokamas per naktį, o finansavimo mokestis nuskaičiuojamas iš sąskaitos. Finansavimo mokestis didina sandorio kainą, o laikui bėgant finansavimo mokestis gali sumažinti pelną.
Ketvirtoji rizika – „gap“ rizika. Svertinė pozicija gali būti likviduota dėl vieno „gap“ (staigaus kainos šuolio) pagrindiniame turte, o „gap“ gali įvykti ne prekybos valandomis. Prekybininkas, laikantis svertinę poziciją savaitgalį arba per naujienų įvykį, yra veikiamas „gap“ rizikos.
Penktoji rizika – per didelė prekyba (over-trading). Svertas daro pozicijas patrauklesnes, ir prekybininkas gali būti paskatintas imtis didesnių pozicijų, nei leidžia prekybininko rizikos tolerancija. Per daug prekiaujantis prekybininkas sąskaitą veikia didesnėmis sandorių sąnaudomis ir didesne nuostolių rizika.
Šeštoji rizika – psichologinis spaudimas. Svertinė pozicija gali kelti stresą, ir prekybininkas gali būti paskatintas parduoti netinkamu metu. Prekybininkas, kuris negali susitvarkyti su spaudimu, neturėtų naudoti sverto, o prekybininkas turėtų apsvarstyti mažesnę poziciją arba kitą strategiją.
Kaip valdyti rizikas
Pirmoji technika yra pozicijos dydis. Prekybininkas turėtų nustatyti pozicijos dydį pagal fiksuotą procentą nuo sąskaitos, paprastai 1–2 procentus nuo sąskaitos kiekvienai prekybai. Pozicijos dydis apskaičiuojamas taip: suma doleriais, kurią prekybininkas yra pasirengęs prarasti, padalijama iš atstumo iki stop-loss.
Antroji technika yra stop-loss. Stop-loss yra pavedimas, kuris uždaro poziciją iš anksto nustatyta kaina, o stop-loss riboja nuostolį. Stop-loss turėtų būti nustatytas tokiame lygyje, kuris atitinka prekybininko rizikos toleranciją, ir stop-loss neturėtų būti perkeliamas prieš prekybininką.
Trečioji technika yra take-profit. Take-profit yra pavedimas, kuris uždaro poziciją iš anksto nustatytame pelno tiksliniame lygyje, o take-profit užfiksuoja pelną. Take-profit yra naudingas prekybininkams, kurie nori užfiksuoti pelno tikslą, ir naudingas prekybininkams, kurie nori išvengti pelno atidavimo.
Ketvirtoji technika yra diversifikacija. Prekybininkas turėtų paskirstyti riziką tarp kelių pozicijų, kelių sektorių ir kelių turto klasių. Diversifikacija sumažina vieno nuostolio poveikį visam portfeliui.
Dažnos klaidos, kurių reikėtų vengti
Pirmoji klaida – per didelis sverto naudojimas. Prekybininkas, kuris naudoja 20:1 svertą nepastoviam akcijų sandoriui, gali prarasti visą įnašą per vieną sandorį. Svertas turėtų būti pritaikytas pagrindinio turto nepastovumui, o svertas – atitikti prekybininko rizikos toleranciją.
Antroji klaida – perkelti stop-loss. Prekybininkas, kuris perkelia stop-loss prieš sandorį, suteikia pozicijai daugiau erdvės nuostoliams, ir taip didina riziką. Stop-loss turėtų būti nustatytas tokiame lygyje, su kuriuo prekybininkas jaučiasi patogiai, ir stop-loss neturėtų būti perkeliamas, nebent prekybininkas turi naują priežastį.
Trečioji klaida – ignoruoti finansavimo mokestį. Svertinė pozicija už naktį apmokestinama finansavimo mokesčiu, o finansavimo mokestis didina sandorio kainą. Prekybininkas, kuris svertinę poziciją laiko savaites ar mėnesius, sumoka reikšmingą finansavimo mokestį, ir finansavimo mokestis gali panaikinti pelną.
Dažniausiai užduodami klausimai apie svertinius produktus
Koks yra didžiausias galimas svertas? Didžiausias svertas priklauso nuo reguliuotojo ir Broker. Europos Sąjungoje didžiausias svertas mažmeniniams klientams yra 1:30 pagrindinėms forex poroms ir 1:5 akcijoms. Už ES ribų veikiantys Broker gali siūlyti didesnį svertą, tačiau didesnis svertas reiškia mažesnį apsaugos lygį.
Ar galiu prarasti daugiau nei mano įnašas naudojant svertą? Taip, su CFDs ir ateities sandoriais. Pozicija gali judėti prieš prekybininką, o Broker gali pareikalauti papildinės maržos. Prekybininkas, neturintis papildomų lėšų, pozicija yra likviduojama, ir prekybininkas vis tiek gali būti skolingas Broker skirtumą.
Ar svertas yra toks pat visoms akcijoms? Ne, svertas priklauso nuo pagrindinės akcijos nepastovumo (volatilumo). Nepastovios akcijos turi mažesnį svertą, o stabilios akcijos gali palaikyti didesnį svertą. Broker nustato svertą kiekvienai akcijai.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei vertinate svertinius produktus, naudingiausias pirmas žingsnis yra apibrėzti riziką vienai prekybai, didžiausią galimą nuostolį (maksimalų „drawdown“) ir didžiausią atvirų pozicijų skaičių. Mūsų broker comparison pateikia brokerius, kurie siūlo svertinę prekybą, ir rizikos valdymo įrankius; kartu jie parodo, ką brokeris siūlo, dar prieš jums pateikiant pirmąją svertinę prekybą.