Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Suteikti įgaliojimą (POA) akcijų prekybos sąskaitai yra įgaliojimų delegavimas, o delegavimas kelia realias rizikas. Trečioji šalis gali netinkamai valdyti sąskaitą, per daug prekiauti, įtraukti sąskaitą į interesų konfliktą arba tiesiog priimti blogus sprendimus, už kuriuos atsako sąskaitos turėtojas. Priemonės rizikoms mažinti taip pat yra realios: tinkamai parengtas POA, aiškus susitarimas su trečiąja šalimi ir struktūruota priežiūros sistema gali sumažinti rizikas iki priimtino lygio. Šis kompromisas verta suprasti prieš pasirašant POA.
Netinkamo valdymo rizika
Pirmoji rizika yra netinkamas valdymas. Trečioji šalis, kuri prekiauja sąskaitos savininko vardu, gali priimti sprendimus, kurių sąskaitos savininkas nebūtų priėmęs. Sprendimai gali būti prastai suderinti laiku, prastai parinkto dydžio arba pagrįsti požiūriu, kurio sąskaitos savininkas nesidalija. Dėl to sąskaitoje patiriami nuostoliai, už kuriuos atsako sąskaitos savininkas, nes sąskaitos savininkas yra teisėtas turto savininkas.
Netinkamo valdymo rizika ypač didelė, kai trečioji šalis yra draugas ar šeimos narys, neturintis profesinės patirties. Trečioji šalis gali veikti turėdama gerų ketinimų, tačiau ji nėra profesionalas, o jos sprendimų neriboja tie patys reikalavimai, kurie taikomi profesionalui. Sąskaitos savininkas, deleguojantis įgaliojimus draugui, deleguoja į asmenį, kuris nėra saistomas tokios pačios fiduciarinės pareigos kaip profesionalas.
Šią riziką galima sumažinti pasirinkus trečiąją šalį, turinčią patikrintą veiklos istoriją, aiškų susitarimą ir struktūruotą priežiūros sistemą. Profesionalus investicijų valdytojas yra saistomas fiduciarinės pareigos, susitarimas apibrėžia strategiją ir rizikos ribas, o priežiūros sistema apima reguliarų ataskaitų teikimą ir valdytojo veiklos peržiūrą.
Perdažnos prekybos rizika
Antroji rizika – perdėta prekyba. Trečiajai šaliai, kuri gauna komisinius už kiekvieną sandorį, kyla paskata prekiauti dažnai, o dėl perdėtos prekybos sąskaitos grąža gali mažėti dėl komisinių ir skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainų. Perdėta prekyba ypač problematiška tada, kai trečioji šalis yra apmokama už sandorį, o ne pagal valdomą turtą.
Švelninimas – mokėti trečiajai šaliai pagal valdomą turtą, o ne pagal sandorį. 1% mokestis nuo turto per metus suderina trečiosios šalies paskatą su sąskaitos turėtojo paskata: trečioji šalis atlyginama už sąskaitos augimą, o ne už prekybą sąskaita. Šis mokestis yra reali sąnauda, tačiau ji mažesnė už perdėtos prekybos sąnaudas, kai mokama komisinių pagrindu.
Antras švelninimas – susitarime nustatyti maksimalų sandorių dažnį. Trečiajai šaliai leidžiama, pavyzdžiui, atlikti 20 sandorių per mėnesį, o nustatytas limitas apsaugo nuo perdėtos prekybos. Limitas nėra tobula apsauga, nes trečioji šalis vis tiek gali prekiauti dažnai neviršydama limito, tačiau limitas yra realus suvaržymas.
Interesų konflikto rizika
Trecia rizika yra interesų konfliktas. Trecia šalis, kuri taip pat yra Broker, arba kuri yra susijusi su Broker, gali tureti paskatu nukreipti saskaitos sandorius i susijusią Broker. Nukreipti sandoriai gali nebūti geriausias saskaitos vykdymas, o konfliktas yra reali saskaitos kaina.
Priemone rizikai suvaldyti yra reikalauti, kad trecia šalis atskleistų visas afiliacijas, ir reikalauti, kad trecia šalis užtikrintų geriausią saskaitos vykdymą. Atskaita yra teisinis reikalavimas daugumoje jurisdikcijų, o geriausias vykdymas yra reguliavimo reikalavimas. Saskaitos turetojas taip pat gali reikalauti, kad trecia šalis naudotų konkrečią Broker, ir gali stebeti sandorius, ar nera nukreipto prekybos vykdymo požymių.
Kita priemone yra naudoti trecia šalį, kuri yra nepriklausoma nuo bet kurios Broker. Nepriklausomas investicijų valdytojas yra apmokamas saskaitos turetojo, ir valdytojas neturi paskatu nukreipti sandorius. Nepriklausomas valdytojas gali taikyti didesnį mokestį, tačiau mokestis yra kaina, pašalinanti konfliktą.
Kontrolės praradimo rizika
Ketvirta rizika yra kontrolės praradimas. POA suteikia trečiajai šaliai teisę prekiauti, o sąskaitos turėtojas neturi realaus laiko matomumo apie sandorius. Sąskaitos turėtojas gauna išrašą mėnesio pabaigoje, ir išraše matomi sandoriai, tačiau sąskaitos turėtojas nemato sandorių, kai jie vykdomi. Kontrolės praradimas yra nepatogus sąskaitos turėtojui, kuris yra įpratęs prekiauti sąskaita tiesiogiai.
Švelninimas yra reikalauti, kad trečioji šalis suteiktų prieigą realiu laiku prie sąskaitos, ir reikalauti, kad trečioji šalis praneštų sąskaitos turėtojui apie bet kokį sandorį, viršijantį apibrėžtą dydį. Pranešimo reikalavimas yra realus suvaržymas, nes trečioji šalis negali įvykdyti didelio sandorio neinformavusi sąskaitos turėtojo. Šis suvaržymas nėra tobula apsauga, nes trečioji šalis vis tiek gali įvykdyti nedidelį sandorį be pranešimo, tačiau suvaržymas yra reali riba.
Antras švelninimas yra naudoti tik prekybai skirtą POA, o ne pilną POA. Tik prekybai skirtas POA suteikia trečiajai šaliai teisę pateikti pavedimus, tačiau trečioji šalis negali atsiimti lėšų ar uždaryti sąskaitos. Sąskaitos turėtojas išlaiko teisę finansuoti ir atfinansuoti sąskaitą, o trečiosios šalies įgaliojimai apsiriboja sandorių vykdymu. Tik prekybai skirtas POA yra siauriausias delegavimas ir yra saugiausias.
Mokesciu rizika
Penktoji rizika yra mokesciu rizika. Trecioji salis, kuri prekiauja agresyviai, gali sukurti didele mokesciu saskaita saskaitos turėtojui, net jei sandoriai yra pelningi. Saskaitos turėtojas atsako uz mokescius, o trecioji salis – ne. Mokesciu saskaita gali buti didesne, nei saskaitos turėtojas tikėjosi, ir butent saskaitos turėtojas turi ja sumoketi.
Prevencija – susitarti su treciaja salimi del mokesciu poziuriu efektyvios strategijos dar iki suteikiant POA. Strategija apibrezia laikymo laikotarpi, apyvartuma ir mokesciu lengvatomis pagristu saskaitu naudojima. Saskaitos turėtojo mokesciu konsultantas gali patarti del mokesciu poziuriu efektyvios strategijos, o treciosios salies atitiktis strategijai gali buti stebima per menesini israsą.
Kaip valdyti rizikas
Sąžiningas atsakymas – pasirinkti tinkamą trečiąją šalį ir tinkamą POA tipą. Bendras POA tinka sutuoktiniui arba ilgalaikiam patarėjui. Ribotas POA tinka diskreciniam valdytojui. Tik prekybai skirtas POA tinka kopijavimo prekybos sekėjui. Brokerio teisinė komanda gali patarti dėl POA formos, o sąskaitos turėtojo mokesčių patarėjas – dėl mokesčių pasekmių. Mūsų brokerių palyginimas pateikia sąskaitų tipus ir brokerio POA politiką, kurios kartu parodo, kas yra numatyta, prieš pasirašant dokumentą.