Prekyba su svertu padidina tiek pelną, tiek nuostolius. Galite prarasti daugiau nei pradinį įnašą. Svertiniai produktai netinka visiems investuotojams.
Jūsų kapitalas yra rizikingas. Investicijos gali mažėti ir didėti, todėl galite atgauti mažiau, nei įdėjote.
Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Maržinė prekyba leidžia pasiskolinti pinigų iš savo Brokerio, kad įsigytumėte daugiau vertybinių popierių, nei leidžia jūsų pinigų likutis. Ji padidina tiek pelną, tiek nuostolius, todėl tai galingas, bet rizikingas įrankis.
Kaip veikia marza
Jus įnešate $5,000 į maržos sąskaitą. Taikant 50% pradinę maržą (Regulation T reikalavimas), galite pirkti iki $10,000 vertės vertybinių popierių — jūsų $5,000 plius $5,000, pasiskolintų iš Broker.
Jei jūsų $10,000 investicija pakyla 10% iki $11,000, jūs grąžinate $5,000 paskolą ir išlaikote $6,000 — tai 20% grąža nuo jūsų pradinio $5,000.
Jei jūsų $10,000 investicija nukrenta 10% iki $9,000, jūs grąžinate $5,000 paskolą ir liekate su $4,000 — tai 20% nuostolis nuo jūsų pradinio $5,000.
Marza padvigubina procentinį pokytį abiem kryptimis.
Maržos reikalavimai
Pradinė marža (Regulation T). Turite įnešti bent 50% pirkimo kainos. Norėdami įsigyti $10,000 vertės akcijų, turite turėti bent $5,000 grynaisiais arba visiškai apmokėtais vertybiniais popieriais.
Palaikomoji marža. Po pirkimo jūsų nuosavas kapitalas turi išlikti virš minimalaus lygio — paprastai 25% akcijoms (FINRA Rule 4210). Kai kurie brokeriai taiko didesnius reikalavimus (30–35%). Jei jūsų nuosavas kapitalas nukrenta žemiau palaikomojo lygio, gaunate maržos reikalavimo (margin call) pranešimą.
Pattern Day Trader (PDT) taisyklė. Jei per 5 darbo dienas maržinėje sąskaitoje įvykdote 4 ar daugiau dienos sandorių, esate priskiriamas Pattern Day Trader ir turite palaikyti ne mažesnį kaip $25,000 nuosavo kapitalo lygį. Tai yra FINRA taisyklė.
Maržos pareikalavimai (margin calls)
Jei jūsų sąskaitos nuosavas kapitalas nukrenta žemiau palaikymo reikalavimo, Broker išduoda maržos pareikalavimą. Turite įnešti grynųjų pinigų arba parduoti vertybinius popierius, kad nuosavas kapitalas vėl viršytų reikalavimą, paprastai per 2–5 darbo dienas.
Jei neįvykdote maržos pareikalavimo, Broker gali parduoti jūsų vertybinius popierius be įspėjimo. Jie pasirenka, kurias pozicijas likviduoti — jūs ne. Tai gali sukelti apmokestinamus kapitalo prieaugius ir „užfiksuoti“ nuostolius.
Kokia yra maržos kaina
Jūs mokate palūkanas už sumą, kurią pasiskolinate. Palūkanų normos labai skiriasi:
| Broker | Maržos norma ($10K) | Metinė kaina už $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/metus) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Skirtumas tarp pigiausio ir brangiausio Brokerio, kai maržos likutis yra $50,000, viršija $2,500 per metus. Žr. maržos normų palyginimą.
Maržinės prekybos rizikos
Padidinti nuostoliai. Marža nuostolius padidina taip pat, kaip padidina pelną. 20% kritimas visiškai panaudotoje maržinėje pozicijoje sunaikina 40% jūsų nuosavo kapitalo.
Priverstinis likvidavimas. Brokeris gali bet kada parduoti jūsų vertybinius popierius ir bet kokia kaina, nepasitaręs su jumis, jei neįvykdomas maržos reikalavimas.
Palūkanos kaupiasi kasdien. Net jei jūsų investicijos nesikeičia, maržos palūkanos jums dirba prieš. 10 000 USD maržos likutis, kai taikoma 10% palūkanų norma, kainuoja 1 000 USD per metus vien tam, kad išlaikytumėte poziciją.
Neskirta pradedantiesiems. Svertų, palūkanų ir priverstinio likvidavimo rizikos derinys daro maržinę prekybą netinkamą naujiems investuotojams.
Kada marza turi prasmę
Marza tinka:
- Aktyviems prekiautojams, kurie žino savo skaičius. Jei turite strategiją su patikrintu pranašumu ir jums reikia sverto, kad ją išplėstumėte.
- Trumpalaikiam skolinimuisi. Marzą naudojant kelias dienas, o ne mėnesius ar metus.
- Portfelio maržai. Sąskaitoms, kurių vertė viršija $100,000, rizika pagrįsti maržos reikalavimai gali būti palankesni nei Regulation T.
Ji netinka ilgalaikiams „pirkti ir laikyti“ investuotojams, kurie savo tikslus gali pasiekti nesiskolindami.
Dažniausiai užduodami klausimai
Ar galiu prekiauti su marza nemokėdamas palūkanų? Ne. Palūkanos kasdien kaupiasi nuo pasiskolintos sumos. Jūs mokate palūkanas net jei jūsų investicijos praranda vertę.
Kas nutinka, jei mano Broker bankrutuoja, kol turiu marzos likutį? Akcijos, laikomos maržos sąskaitoje, kurias Broker išdavė kaip paskolą, gali būti sunkiau atgauti SIPC likvidavimo metu. SIPC apsauga vis tiek taikoma jūsų grynajam nuosavam kapitalui.
Ar marza yra tas pats, kas options svertas? Ne. Options suteikia svertą per sutarties struktūrą. Marza suteikia svertą per skolinimąsi. Rizikos ir veikimo principai skiriasi.
Nuo ko pradeti
Jei tik pradedate investuoti, naudokite grynuju pinigu (cash) paskyrą. Atnaujinkite i marza tik tada, kai suprantate rizikas ir turite nuoseklius pelnus grynuju pinigu (cash) paskyroje. Jei prekiaujate su marza, naudokite Interactive Brokers del maziausiu mokesciu. Perskaitykite marzos palukaniu normu palyginima.