ETFi apliekamā brokeru kontā: ko ņemt vērā

ETF parasti ir nodokli efektīvāki nekā ieguldījumu fondi (mutual funds), īpaši apliekamajos brokeru kontos. Fonda struktūra (veidošana un dzēšana natūrā) nozīmē, ka pašam fondam reti nākas pārdot vērtspapīrus, tāpēc akcionāriem ir mazāk ar nodokļiem saistītu notikumu.

Taču “parasti” un “vienmēr” ir dažādi vārdi. Nodokļu režīms ir atkarīgs no ETF veida, turēšanas perioda, valsts, kurā dzīvojat, un no tā, ko fonds dara iekšēji. Dažas detaļas ir svarīgākas par standarta padomu “ETF ir nodokli efektīvi”.

Nodoklu pamati

Ar nodokļiem apliekamā brokeru kontā jūs maksājat nodokļus par:

• Saņemtajām dividendēm (ASV kvalificētās dividendes tiek aplikts ar ilgtermiņa kapitāla pieauguma likmi; parastie ienākumi tiek aplikti ar likmi lielākajā daļā citu valstu)
• Kapitāla pieaugumu, kad jūs pārdodat (īstermiņa darījumi tiek aplikti ar parasto ienākumu likmi; ilgtermiņa pozīcijas ar zemāku kapitāla pieauguma likmi)
• Fonda līmeņa sadalēm (daži fondi sadala kapitāla pieaugumu akcionāriem, un tas ir apliekams ar nodokli saņemšanas gadā)

ETF strukturālā priekšrocība ir tā, ka tie samazina fonda līmeņa sadales. In-kind izveides/ dzēšanas process ļauj pilnvarotiem dalībniekiem apmainīt vērtspapieru grozu pret ETF daļām (un otrādi) bez tā, ka fondam būtu kaut kas jāpārdod. Tas nerada ar nodokļiem apliekamu notikumu fondam.

Savukārt ieguldījumu fondiem (mutual funds) ir jārealizē vērtspapīri, lai izpildītu izpirkumus, un šie pārdošanas darījumi rada kapitāla pieauguma sadales, kas tiek nodotas akcionāriem. Rezultāts: ETF parasti ir nodokļu ziņā efektīvāki nekā salīdzināmi ieguldījumu fondi ar nodokļiem apliekamajos kontos.

Kur standarta padoms sabrūk

Trīs gadījumi, kuros padoms “ETF vienmēr ir nodokļu ziņā efektīvāki” ir nepilnīgs:

1. Obligāciju ETF un liela apgrozījuma ETF

Obligāciju ETF, kas tiek tirgoti bieži (daži aktīvi pārvaldīti obligāciju ETF), var radīt nozīmīgas fonda līmeņa izmaksas, īpaši pie pieaugošām procentu likmēm. Tas pats attiecas uz aktīvi pārvaldītiem akciju ETF ar lielu apgrozījumu. ETF nodokļu efektivitātes priekšrocība samazinās, ja fonds veic daudz iekšējo tirdzniecību.

Risinājums: pārbaudiet fonda izmaksu vēsturi. Ja tas veic lielas gada beigu izmaksas, nodokļu efektivitāte ir zemāka, nekā parasti iesaka standarta padoms.

2. Starptautiskie un jaunattīstības tirgu ETF

ETF, kas tur starptautisku uzņēmumu akcijas, var saskarties ar problēmu saistībā ar “ārvalstu nodokļa atlaidi”. Daudzās ārvalstīs tiek ieturēts nodoklis no dividendēm, kas izmaksātas nerezidentiem. Daži ETF šo ieturējumu “nodod tālāk” akcionāriem, un viņi var vai nevar spēt pieprasīt ārvalstu nodokļa atlaidi atkarībā no savas jurisdikcijas.

ASV ārvalstu nodokļa atlaidi var pieprasīt tieši 1116. veidlapā (vai dažkārt tieši 3. pielikumā, ja summas ir nelielas). Lielākajā daļā citu valstu attieksme atšķiras. Būtība: starptautiskajiem ETF var būt slēpta nodokļu berze, ko nespēj atspoguļot virsraksta apgalvojums “nodokļu ziņā efektīvi”.

3. Leveragēti un apgrieztie ETF

Leveragētie un apgrieztie ETF katru dienu tiek atiestatīti, tāpēc veidojas nepārtraukta nelielu peļņu un zaudējumu virkne. ASV IRS tos uzskata par parastu ienākumu (Section 1256 līgumiem ir 60/40 attieksme, bet lielākā daļa leveragēto ETF tai neatbilst). Rezultāts: leveragēts ETF, kas turēts apliekamā brokeru kontā, var radīt pārsteidzoši lielu nodokļu rēķinu salīdzinājumā ar atdevi pirms nodokļiem.

Ilgtermiņa turējumiem tas nozīmē, ka leveragētie ETF apliekamajos kontos ir īpaši slikti. IRA vai 401(k) nodokļu problēma pazūd, taču ikdienas atiestatīšana joprojām ir slikta pamatā esošajai atdevei.

Praktiskas vadlīnijas

ASV investoriem apliekamā kontā īkšķa likumi:

• Izmantojiet plaša tirgus akciju ETF (VTI, VOO, IVV, SPY) kā pamata ieguldījumus. Nodokļu ziņā efektīvi, zema izdevumu attiecība, zema apgrozījuma likme.
• Izmantojiet sektoru vai tematiskos ETF taupīgi. Lielāks apgrozījums, vairāk sadalījumu.
• Izmantojiet obligāciju ETF nodokļu atliktajos kontos (IRA, 401(k)), nevis apliekamajos kontos. Ienākumi tiek aplikti ar nodokli kā parastie ienākumi, kas parasti liek tos augstākā nodokļu grupā.
• Izmantojiet starptautiskos ETF apliekamajos kontos, ja jūs pieprasīsiet ārvalstu nodokļu atlaidi. Pretējā gadījumā — nodokļu atliktajā kontā.
• Izmantojiet sviras un apgrieztos ETF nodokļu atliktajos kontos tikai. Nodokļu režīms apliekamajos kontos ir pārāk sodīgs.

Eiropas investoriem noteikumi ir atšķirīgi:

• ETF lielākajā daļā ES valstu tiek aplikti ar nodokļiem saskaņā ar to pašu režīmu kā ieguldījumu fondi (dividendes tiek aplikti ar nodokli to saņemšanas brīdī, kapitāla pieaugums tiek aplikts ar nodokli, pārdodot).
• Dažām valstīm (Vācija, Itālija) ir preferenciāla nodokļu attieksme ETF gadījumā, ja tie tiek turēti vismaz noteiktu minimālo periodu.
• ETF “in-kind” nodokļu efektivitāte ir ASV specifiska priekšrocība daudzos gadījumos. ES domicilētiem ETF ir līdzīgas struktūras, bet nodokļu režīms ir atšķirīgs.

Konkrēti UK investoriem:

• ETF, kas turēti Stocks and Shares ISA, ir bez nodokļiem.
• Ārpus ISA kapitāla pieaugums, kas pārsniedz gada neapliekamo apjomu (£3,000 2024-25), ir apliekams ar nodokli. Dividenžu ienākumi, kas pārsniedz dividenžu atvieglojumu (£500 2024-25), ir apliekami ar nodokli.

Nodokli zinoša versija “vienmēr izmantot ETF”

Precīzāka versija:

• Nodokļu apliekamā kontā plaša tirgus akciju ETF parasti ir visefektīvākais nodokļu ziņā ietvars diversificētai akciju iedarbībai.
• Nodokļu atliktā kontā ETF nodokļu efektivitātes priekšrocība ir daudz mazāka, un izvēle starp ETF un ieguldījumu fondiem jābalsta uz citiem faktoriem (izdevumu koeficients, izsekošanas kļūda u.c.).
• Specifiskai iedarbībai (obligācijas, piesaistītie/leveraged, aktīvi pārvaldīti) ETF nodokļu efektivitāte ir mazāk prognozējama, un izvēle jāizdara katrā gadījumā atsevišķi.

Kā patiesībā pārbaudīt

Trīs lietas, ko aplūkot pirms jebkura ETF iegādes apliekamā brokeru kontā:

1. Dividenžu (izmaksu) vēsture. Fonda gada izmaksas. Pieejamas emitenta vietnē vai fonda gada pārskatā. Augstas izmaksas = vairāk ar nodokļiem apliekamu notikumu.
2. SEC ienesīgums jeb dividenžu ienesīgums. Uz priekšu vērsts ienesīgums. Noder ienākumu plānošanai, bet nepasaka, kāds ir izmaksu nodokļu raksturs.
3. Nodokļu izmaksu koeficients (tax cost ratio). Daži pētniecības uzņēmumi (Morningstar ir vispamanāmākais) publicē “tax cost ratio”, kas aplēš fonda ikgadējo nodokļu “drag” (nodokļu slogu) apliekamā kontā. Noder līdzīgu fondu salīdzināšanai.

BUJ (FAQ)

Vai ETF vienmēr ir nodokļu ziņā efektīvāki nekā ieguldījumu fondi?

ASV parasti jā, jo pastāv “in-kind” izveides/atpirkšanas struktūra. Citos jurisdikcijās atšķirība ir mazāka. Priekšrocība ir arī mazāka fondiem ar lielu apgrozījumu.

Vai man vajadzētu turēt obligāciju ETF apliekamā brokeru kontā?

Parasti nē. Obligāciju ienākumi tiek aplikti ar nodokli kā parastie ienākumi, kas parasti ir lielāka likme nekā kvalificēto dividenžu likme. Izņēmums: pašvaldību obligāciju ETF, kuru ienākumi ir atbrīvoti no federālā nodokļa (un dažkārt arī no štata nodokļa) ASV.

Ko domāt par uzkrājošiem vs izmaksājošiem ETF?

Izmaksājošie ETF izmaksā dividendes un kapitāla pieaugumu skaidrā naudā, kas ir apliekams ar nodokli apliekamā brokeru kontā. Uzkrājošie ETF reinvestē ienākumus atpakaļ fondā, tādējādi nodokļu notikums tiek atlikts. Apliekamajiem kontiem Eiropā uzkrājošās versijas bieži vien ir labāka izvēle nodokļu efektivitātei.

Kā atrast ETF sadalījumu nodokļu raksturu?

Fonda gada vai pusgada pārskatā ir sniegts sadalījums: cik liela daļa no sadalījuma bija parastie ienākumi, kvalificētās dividendes, īstermiņa kapitāla pieaugums, ilgtermiņa kapitāla pieaugums. Emitenta vietnē parasti tas ir atrodams sadaļā “tax information”.

Saistītie resursi

• Labākie brokeri ETF ieguldījumiem
• Iesācēju ceļveži → Ieguldījumi indeksu fondos
• Labākie akciju brokeri

Kur sākt

Ja vēlaties izveidot nodokļu ziņā efektīvu ETF portfeli, skatiet mūsu brokeru tabulu platformām, kas piedāvā zemu izmaksu ETF tirdzniecību. Pareizajam Brokerim ETF ieguldījumiem parasti nav komisijas maksas par ASV biržās kotētiem ETF, ir plaša Eiropas UCITS ETF izvēle un skaidra nodokļu atskaišu sniegšana.