Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Margin prasība ir minimālais iemaksas apjoms, ko Brokeris pieprasa, lai atvērtu sviras pozīciju. Aprēķins ir vienkāršs: formula ir publicēta Brokera vietnē, un rezultāts ir dolāru summa, kas tirgotājam kontā jābūt pirms darījuma veikšanas. Lielākā daļa tirgotāju var veikt aprēķinu galvā, taču Brokera publicētais grafiks ir autoritatīvais avots, un grafiks var atšķirties atkarībā no instrumenta, jurisdikcijas un tirgotāja konta veida.
Pamatformula
Margin prasība ir pozīcijas apjoms, kas reizināts ar sākotnējo margin likmi. Sākotnējo margin likmi nosaka regulators un Broker, un tā ir publicēta Broker produkta lapā. Lielai ASV akcijai ar 50% mazumtirdzniecības margin likmi €10 000 pozīcijai nepieciešams €5 000 iemaksa. Lielai ASV akcijai ar 25% mazumtirdzniecības margin likmi €10 000 pozīcijai nepieciešams €2 500 iemaksa.
Sākotnējā margin likme ir iemaksa brīdī, kad tiek atvērts darījums. Uzturēšanas margin ir iemaksa, kas nepieciešama, lai pozīcija paliktu atvērta, kamēr tā mainās. Uzturēšanas margin parasti ir zemāka par sākotnējo margin, un tā ir robeža, pie kuras tiek izsaukts margin call. Lielai ASV akcijai ar 50% sākotnējo margin un 25% uzturēšanas margin pozīcija tiek atvērta ar €5 000 iemaksu, un margin call tiek izsaukts, kad tirgotāja pašu kapitāls nokrīt līdz 25% no pozīcijas vērtības.
Mainīgie, kas maina aprēķinu
Sākotnējā maržas likme nav viens vienīgs skaitlis. Tā mainās atkarībā no instrumenta, jurisdikcijas, tirgotāja konta veida un dažkārt arī no tirgotāja pieredzes līmeņa. Lielajiem ASV akciju darījumiem ar augstu likviditāti un lielu tirgus kapitalizāciju ir viszemākās likmes. Mazāk nozīmīgām ASV akcijām, small-cap akcijām un akcijām ar augstu svārstīgumu ir augstākas likmes. ETF parasti tiek apstrādāti tā, it kā tie būtu pamatā esošais grozs. Opcijām ir atsevišķs maržas grafiks, kas bieži tiek aprēķināts, izmantojot uz scenārijiem balstītu modeli.
Jurisdikcija ir svarīga, jo dažādu reģionu regulatori nosaka atšķirīgus ierobežojumus. ESMA ES nosaka, ka mazumtirdzniecības klientiem galveno akciju sviras ir ierobežotas līdz 1:5, kas atbilst 20% sākotnējai maržai. FCA Apvienotajā Karalistē ir līdzīgi ierobežojumi. Austrālijas ASIC ir pastiprinājis savus noteikumus, lai tie atbilstu. Offshore Brokeri var piedāvāt lielāku sviru, taču regulatīvā aizsardzība ir plānāka.
Konta veids ir svarīgs, jo profesionālajiem un institucionālajiem kontiem ir atšķirīgi maržas grafiki nekā mazumtirdzniecības kontiem. Tirgotājs, kurš saskaņā ar MiFID II kvalificējas kā profesionāls klients, var pieteikties lielākai svirai, taču tirgotājam ir jāatbilst kritērijiem, kas ietver minimālo darījuma apjomu, minimālo portfeļa apjomu un atbilstošu darba pieredzi.
Pozīcijas apjoma loma
Pozīcijas apjoms ir tirgotāja izvēle, un maržas prasība pieaug proporcionāli apjomam. Pozīcija €10 000 apmērā ar 20% sākotnējo maržu prasa €2 000 iemaksu. Pozīcija €50 000 apmērā ar to pašu 20% sākotnējo maržu prasa €10 000 iemaksu. Tirgotāja kontā pirms darījuma veikšanas ir jābūt vismaz iemaksas summai skaidrā naudā, un Broker neatļaus darījumu, ja kontā nav naudas.
Pozīcijas apjoms ir visbiežākā kļūda maržas aprēķinā. Tirgotājam, kurš vēlas veikt €50 000 pozīciju ar 20% sākotnējo maržu, ir nepieciešama €10 000 iemaksa, un kontā ir jābūt vismaz šai summai skaidrā naudā. Tirgotājs, kuram nav naudas, tiks noraidīts Broker, vai arī viņam būs spiests slēgt citu pozīciju, lai atbrīvotu naudu.
Naudas un maržai atbilstošu vērtspapīru loma
Maržas prasību var izpildīt ar naudu vai ar maržai atbilstošiem vērtspapīriem. Tirgotājs, kuram ir €10,000 skaidrā naudā un €20,000 maržai atbilstošos vērtspapīros, var izpildīt €10,000 maržas prasību jebkurā no veidiem. Brokeris parasti dod priekšroku naudai, bet brokeris pieņems vērtspapīrus, ja tie ir iekļauti atbilstošo (eligible) sarakstā.
Saraksts ar maržai atbilstošiem vērtspapīriem ir publicēts brokera vietnē, un tas laika gaitā mainās. Tirgotājam, kurš plāno izmantot vērtspapīrus maržas prasības izpildei, pirms darījuma veikšanas jāpārbauda saraksts. Vērtspapīrs, kas šodien ir iekļauts sarakstā, rīt var tikt izņemts, īpaši svārstīgā tirgū.
Ka aprēķināt konkrēta darījuma maržas prasību
Aprēķins ir: pozīcijas apjoms × sākotnējā maržas likme. Ja €10,000 pozīcija ir lielā ASV akcijā ar 20% sākotnējo maržu, maržas prasība ir €2,000. Tirgotājam pirms darījuma veikšanas kontā ir jābūt vismaz €2,000 skaidrā naudā vai atbilstošos maržējamajos vērtspapīros. Brokeris parasti pasūta pasūtījuma biļetē (order ticket) maržas prasību pirms darījuma apstiprināšanas, un tirgotājs var salīdzināt šo skaitli ar brokeru publicēto grafiku.
Sarežģītākam darījumam aprēķins ir: pozīcijas apjoms × sākotnējā maržas likme katrai darījuma daļai (leg), summēts. Opciju spredam sākotnējā marža parasti ir spreda izmaksas plus noteikts procents no pamatā esošā aktīva, un brokeris opciju maržas kalkulators apstrādā detaļas. Nākotnes (futures) pozīcijai sākotnējo maržu nosaka birža, un brokeris produkta lapā parāda likmi.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs aprēķināt konkrēta darījuma maržas prasību, visnoderīgākais rādītājs ir brokera publicētā sākotnējā maržas likme attiecīgajam instrumentam. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita katrā brokerī pieejamo sviru un atbilstošos instrumentus, kas kopā parāda, kāda ir maržas prasība pirms jūs veicat darījumu.