Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Leveraged produktu riska pārvaldīšana ir viena no vissvarīgākajām prasmēm, ko biržas darījumu veicējs var attīstīt. Sviras efekts, kas 5:1 pozīcijā rada 5 procentu peļņu, var radīt 5 procentu zaudējumus, un zaudējumi var būt lielāki par peļņu izplatības (spread), komisijas maksas un finansēšanas maksas dēļ. Tirgotājs, kurš rūpīgi pārvalda risku, var izdzīvot zaudējumus, un tirgotājs, kurš izdzīvo, var palikt tirgū pietiekami ilgi, lai gūtu peļņu.
Galvenās riska pārvaldības tehnikas
Pirmā tehnika ir pozīcijas apjoms. Tirgotājam pozīcija jānosaka kā fiksēts procentuālais apjoms no konta, parasti 1 procents līdz 2 procenti no konta par katru darījumu. Pozīcijas apjoms tiek aprēķināts kā dolāru summa, ko tirgotājs ir gatavs zaudēt, dalīta ar attālumu līdz stop-loss. Tirgotājs, kurš riskē ar 1 procentu no €10,000 konta darījumā ar 2 procentu stop-loss, iegūst pozīcijas apjomu €5,000.
Otrā tehnika ir stop-loss. Stop-loss ir rīkojums, kas aizver pozīciju iepriekš noteiktā cenā, un stop-loss ierobežo zaudējumus. Stop-loss jānovieto tādā līmenī, kas atbilst tirgotāja riska tolerancei, un stop-loss nedrīkst pārvietot pret tirgotāju. Stop-loss ir tirgotāja galvenais instruments, lai pārvaldītu riska līmeni sviras (leveraged) pozīcijai.
Trešā tehnika ir take-profit. Take-profit ir rīkojums, kas aizver pozīciju iepriekš noteiktā peļņas mērķī, un take-profit fiksē ieguvumu. Take-profit ir noderīgs tirgotājiem, kuri vēlas fiksēt peļņas mērķi, un take-profit ir noderīgs tirgotājiem, kuri vēlas izvairīties no peļņas atdošanas.
Ceturtā tehnika ir diversifikācija. Tirgotājam jāizkliedē risks vairākās pozīcijās, vairākās nozarēs un vairākās aktīvu klasēs. Diversifikācija samazina viena atsevišķa zaudējuma ietekmi uz kopējo portfeli, un diversifikācija ir būtisks instruments, lai pārvaldītu sviras (leveraged) portfeļa risku.
Sviras pozīcijas ierobežošana
Pirmā riska ierobežošanas (hedging) tehnika ir stop-loss. Stop-loss ir vienkāršs hedžs, un stop-loss ir visizplatītākā riska ierobežošanas tehnika. Stop-loss ierobežo zaudējumus līdz iepriekš noteiktam līmenim, un stop-loss ir viegli īstenojams lielākajā daļā platformu.
Otrā riska ierobežošanas tehnika ir opcija. Tirgotājs, kuram ir gara (long) akciju pozīcija, var iegādāties put opciju uz to pašu akciju, un put opcija dod tirgotājam tiesības pārdot par noteiktu izpildes cenu (strike price). Put opcija darbojas kā apdrošināšanas polise, un put opcija ierobežo zaudējumus akciju pozīcijā. Put opcijas izmaksas ir prēmija (premium), un prēmija ir maksimālie zaudējumi hedžā.
Trešā riska ierobežošanas tehnika ir apgrieztā ETF. Tirgotājs, kuram ir gara pozīcija sektora ETF, var iegādāties apgriezto ETF uz to pašu sektoru, un apgrieztā ETF vērtība pieaug, kad sektors krītas. Apgrieztā ETF ir vienkāršs hedžs, un apgrieztā ETF ir noderīgs īstermiņa riska ierobežošanai. Apgrieztā ETF nav piemērota ilgtermiņa turēšanai, jo apgrieztā ETF piedzīvo ikdienas “decay” (vērtības samazināšanos).
Biežas kļūdas, no kurām izvairīties
Pirmā kļūda ir pārmērīga sviras izmantošana. Tirgotājs, kurš izmanto 20:1 sviru svārstīgai akcijai, var zaudēt visu iemaksu vienā darījumā. Sviras apmēram jāatbilst pamatā esošā aktīva svārstīguma līmenim, un svirai jāatbilst tirgotāja riska tolerancei.
Otrā kļūda ir stop-loss pārvietošana. Tirgotājs, kurš pārvieto stop-loss pret darījumu, dod pozīcijai vairāk vietas, lai tā varētu zaudēt, un tirgotājs palielina risku. Stop-loss jānovieto tādā līmenī, ar kuru tirgotājs jūtas komfortabli, un stop-loss nedrīkst pārvietot, ja vien tirgotājam nav jauna iemesla.
Trešā kļūda ir ignorēt finansēšanas maksu. Sviras pozīcija maksā finansēšanas maksu nakti, un finansēšanas maksa palielina darījuma izmaksas. Tirgotājs, kurš tur sviras pozīciju nedēļām vai mēnešiem, maksā ievērojamu finansēšanas maksu, un finansēšanas maksa var izdzēst peļņu.
Ceturtā kļūda ir pārmērīga tirdzniecība. Tirgotājs, kurš dienā veic daudz sviras darījumu, ir pakļauts lielākām darījumu izmaksām. Tirgotājam darījumi jāizvēlas selektīvi.
Riska pārvaldības plāna izveide
Pirmais solis ir noteikt risku uz vienu darījumu. Tirgotājam jāizvēlas fiksēts procentu apjoms no konta, parasti 1 procents līdz 2 procenti, un tirgotājam jāievēro šis procents katrā darījumā. Procentu apjoms ir maksimālais zaudējums, ko tirgotājs ir gatavs pieņemt vienā darījumā.
Otrais solis ir noteikt maksimālo drawdown. Tirgotājam jāizvēlas maksimālais drawdown, parasti 10 procenti līdz 20 procenti no konta, un tirgotājam jāpārtrauc tirdzniecība, kad drawdown ir sasniegts. Drawdown limits pasargā tirgotāju no zaudējumu sērijas, kas iznīcina kontu.
Trešais solis ir noteikt maksimālo atvērto pozīciju skaitu. Tirgotājam jāizvēlas maksimālais pozīciju skaits, parasti 5 līdz 10, un tirgotājam nedrīkst pārsniegt šo maksimumu. Pozīciju limits novērš tirgotāju no konta pārmērīgas piesaistīšanas.
Ceturtais solis ir plāna regulāra pārskatīšana. Tirgotājam reizi nedēļā jāpārskata darījumi, drawdown un uzvaru īpatsvars, un nepieciešamības gadījumā jāpielāgo plāns. Pārskatīšana ir būtiska riska pārvaldības procesa daļa, un tā palīdz tirgotājam saglabāt disciplīnu.
Biežāk uzdotie jautājumi par riska pārvaldību
Kāda ir labākā riska pārvaldības metode? Pozīcijas lieluma noteikšana kopā ar stop-loss ir visefektīvākā metode. Abas metodes ir vienkārši īstenojamas, un tās aptver lielāko daļu tirdzniecības scenāriju.
Vai es varu pārvaldīt risku bez stop-loss? Jā, izmantojot opcijas vai veicot hedžēšanu ar apgrieztu ETF, taču alternatīvas ir sarežģītākas un dārgākas nekā vienkāršs stop-loss. Tirgotājam, kurš nevēlas izmantot stop-loss, alternatīvas jāapsver rūpīgi.
Cik bieži man vajadzētu pārskatīt riska pārvaldības plānu? Tirgotājam plāns jāizskata reizi nedēļā, un tirgotājam plāns jāizskata biežāk periodos ar augstu svārstīgumu. Pārskatā jāiekļauj darījumi, kritums (drawdown), uzvaru īpatsvars (win rate) un finansēšanas izmaksas.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs pārvaldāt sviras produktu riskus, visnoderīgākais pirmais solis ir noteikt risku uz vienu darījumu, maksimālo kritumu (drawdown) un maksimālo atvērto pozīciju skaitu. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita brokerus, kas piedāvā sviras tirdzniecību, un riska pārvaldības rīkus, kas kopā parāda, ko brokeris piedāvā, pirms jūs veicat pirmo sviras darījumu.