Sviras produkti iesācējiem akciju tirdzniecībā

Leveraged products nav paredzēti iesācējiem. Ikdienas atiestatīšana, finansēšanas izmaksas, maržas pieprasījuma (margin call) risks un no ceļa atkarīgā atdeve (path-dependent return) padara tos grūti izmantot pareizi. Tomēr, ja jūs saprotat riskus un jums ir pieredze ar konsekventu ienesīgumu naudas pozīcijās, leveraged products var pastiprināt labu stratēģiju.

Šis raksts ir sākuma ietvars iesācējam, kurš apsver leveraged products: ko vispirms zināt, ar ko sākt un no kā izvairīties.

Pirms tu sāc

Trīs priekšnoteikumi:

1. Pieredze ar pozīcijām naudā (cash positions). Ja tu neesi nopelnījis naudā, tu nenopelnīsi arī ar sviru (leveraged positions). Sviras efekts pastiprina stratēģiju; ja stratēģija zaudē, sviras efekts vienkārši zaudē ātrāk.
2. Riska pārvaldības plāns. Plāns ietver pozīciju apjomu (2–5% no konta par katru ar sviru veikto darījumu), stop-loss (jāiestata, kad darījums tiek atvērts) un dienas/nedēļas zaudējumu limitus (5–10% no konta).
3. Izpratne par produktu. Katram ar sviru saistītam produktam (leveraged ETF, CFD, future, option) ir atšķirīga mehānika. Pirms tirdzniecības tev ir jāsaprot konkrētais produkts.

Ja tev nav visu trīs, tu vēl neesi gatavs produktiem ar sviru. Sviras efekts kļūdas pastiprinās ātrāk, nekā tu paspēsi no tām mācīties.

Sāciet ar sviras (leveraged) ETF

Starp sviras produktiem sviras ETF ir vienkāršākie, ar ko sākt:

• Pērciet un pārdodiet caur jebkuru parastu brokeru kontu (nav vajadzīgs maržas konts)
• Nav maržas pieprasījuma (margin call) riska (pozīcija var nokrist tikai līdz nullei)
• Ikdienas pārrēķins (daily reset) ir labi dokumentēts
• Izdevumu koeficients (expense ratio) ir pārskatāms
• Piedāvājums ir plašs (indeksi, sektori, atsevišķas akcijas dažiem nosaukumiem)

Sāciet ar 2× sviras ETF, nevis 3×. 3× sviras līmenis ir jutīgāks pret ikdienas pārrēķinu un ir grūtāk pārvaldāms. 2× sniedz jums ekspozīciju sviras mehānikai bez papildu sarežģītības.

Pozīcijas apjoms

Pareizais pozīcijas apjoms ir 2–5% no konta par katru sviras darījumu. Kontam 50 000 ASV dolāru apmērā tas ir 1 000–2 500 ASV dolāri par darījumu.

Sviras apjoms ir iebūvēts produktā. 2× sviras ETF ar 1 000 ASV dolāru pozīciju ir tāds pats riska profils kā 2 000 ASV dolāru pozīcijai pamatā esošajā aktīvā. Pozīcijas apjoms 1 000 ASV dolāru ir tas, kas ierobežo zaudējumus.

Kļūda: domāt, ka 1 000 ASV dolāri ir “mazs”, jo tas ir tikai 2% no konta. Pozīcijas risks izteiksmē dolāros ir tāds pats kā 2 000 ASV dolāru skaidras naudas pozīcijai. Procentuālais risks ir 2% no konta — un tas ir pareizais apjoms.

Turēšanas periods

Dienas līdz nedēļas ir pareizais diapazons. Mazāk nekā viena diena un darījumu izmaksas apēd ienesīgumu. Vairāk nekā mēnesis un ikdienas “reset” sāk dominēt.

2 nedēļu turēšanas periods ir tipiska “zelta vidusceļa” izvēle. Pozīcijai ir laiks izspēlēties, bet ikdienas “reset” radītais vilkums ir ierobežots.

Kļūda: turēt sviras produktu līdz peļņas publikācijai vai nozīmīgiem notikumiem. Svārstīgums ap šiem notikumiem ir daudz lielāks nekā parasti. Ikdienas “reset” var iznīcināt ieguvumus no nelielas kustības. Aizver pozīciju pirms notikuma vai samazini pozīcijas apjomu līdz tādam līmenim, kas spēj absorbēt paredzamo svārstīgumu.

Iziešanas disciplīna

Iziešana tiek iestatīta brīdī, kad darījums tiek atvērts, nevis tad, kad pozīcija sāk kustēties. Ir trīs veidu iziešana:

1. Stop-loss. Cenu līmenis, pie kura pozīcija tiek slēgta. ETF ar 2× sviru gadījumā tipiski ir 10–15% stop-loss no ieejas cenas. Stop tiek novietots brīdī, kad darījums tiek atvērts, nevis tad, kad pozīcija sāk kustēties pret tevi.
2. Peļņas mērķis. Cenu līmenis, pie kura pozīcija tiek slēgta, lai fiksētu peļņu. ETF ar 2× sviru gadījumā tipiski ir 20–30% peļņas mērķis.
3. Laika stop. Datums, kad pozīcija tiek slēgta neatkarīgi no cenas. Ja turēšanas periods ir 2 nedēļas, laika stop ir 14 dienas no ieejas.

Iziešana ir mehāniska. Tirgotājs neignorē stop, mērķi vai laika stop, balstoties uz sajūtām vai tirgus komentāriem.

Ko izvairīties

Piecas izplatītas kļūdas:

1. Izmantot visu pieejamo maržu. Regulatīvais limits nav mērķis. Pozīcijas apjomu nosaka stratēģija.
2. Pievienot zaudējošai pozīcijai. Vidējot uz leju zaudējošā pozīcijā palielina zaudējumus. Pozīcija ir jāsamazina, nevis jāpievieno.
3. Turēt līdz peļņas pārskatam vai nozīmīgiem notikumiem. Volatilitāte ir daudz lielāka nekā parasti. Aizver pozīciju pirms notikuma.
4. Vienlaikus tirgot sviras produktus uz vairākiem nekorelētiem pamataktīviem. Kopējā pozīcija var būt vairāk svirēta nekā jebkura atsevišķa pozīcija.
5. Neizsekot darījumiem žurnālā. Tirgotājs, kurš neuztur žurnālu, nevar redzēt modeļus.

Kā izvērtēt savu gatavību

Pirms sākat tirgot sviras produktus, uzdodiet sev:

• Vai man ir pieredze ar konsekventiem ienākumiem skaidras naudas pozīcijās? (Ja nē, jūs neesat gatavs.)
• Vai man ir rakstisks riska pārvaldības plāns? (Ja nē, uzrakstiet to pirms tirdzniecības.)
• Vai es saprotu ikdienas atiestatīšanu (daily reset) sviras ETF? (Ja nē, vispirms 2–4 nedēļas veiciet “paper-trade”.)
• Vai es varu atļauties zaudēt pozīcijas apjomu, kuru plānoju?
• Vai man katram darījumam ir stop-loss, peļņas mērķis un laika limits?

Ja atbilde uz kādu no šiem jautājumiem ir “nē”, jūs neesat gatavs. Sviras efekts pastiprinās kļūdas.

Ka sākt pamazām

Ja izlemjat izmēģināt sviras produktus, šeit ir sākuma ietvars:

1. Atveriet paper-trading kontu. Lielākā daļa brokeru piedāvā paper trading. Tirgojiet sviras produktu 4-6 nedēļas pirms reālas naudas ieguldīšanas.
2. Sāciet ar 1% pozīcijas apjomu. Pirmie darījumi ar reālu naudu jāveic 1% apmērā no konta. Mazāks apjoms ļauj iepazīt produkta uzvedību, neriskējot daudz.
3. Izmantojiet 1 nedēļas turēšanas periodu. Īsāks turēšanas periods ierobežo ikdienas “reset” radīto slogu.
4. Fiksējiet katru darījumu žurnālā. Pierakstiet ieeju, izeju, pozīcijas apjomu, iemeslu, iznākumu un jebkādas mācības.
5. Pakāpeniski palieliniet apjomu. Pēc 10-20 veiksmīgiem darījumiem palieliniet pozīcijas apjomu līdz 2%. Pēc vēl 10-20 palieliniet līdz 3%.

BUJ (Biezi uzdotie jautājumi)

Kāds ir drošākais sviras produkts iesācējiem?

Sviras ETF. Produkts tiek tirgots biržā, sviras efekts ir iebūvēts, nav maržas pieprasījuma riska, un ikdienas pārrēķins ir labi dokumentēts.

Cik daudz no mana konta vajadzētu būt ieguldīts ar sviru saistītos produktos?

Iesācējam 5-10% no konta jebkurā brīdī ir saprātīgs limits. Pārējais ir skaidras naudas pozīcijās vai neizmantotos ar sviru ETF. Pieaugot pieredzei, limitu var palielināt.

Vai es varu nopelnit iztiku, tirgojot sviras produktus?

Daži tirgotāji to dara, bet neveiksmes procents ir augsts. Sviras palielina stratēģijas ietekmi; ja stratēģija zaudē, tad sviras vienkārši zaudē vēl ātrāk.

Kāda ir lielākā kļūda, ko pieļauj iesācēji ar sviras produktiem?

Turēšana pārāk ilgi. Dienas pārrēķins un finansēšanas izmaksas uzkrājas laika gaitā. 2 nedēļu turēšanas periods ir praktiskais maksimums lielākajai daļai sviras produktu.

Saistītie resursi

• Brokeru komisijas maksas → Maržas likmju salīdzinājums
• Iesācēju ceļveži → Kas ir maržas tirdzniecība
• Labākie akciju brokeri

Kur sākt

Ja vēlaties sākt izmantot sviras produktus, praktiskais pirmais solis ir 4-6 nedēļas veikt tirdzniecību ar “papīra” līdzekļiem, pirms ieguldāt reālu naudu. Skatiet mūsu brokeru tabulu par pašreizējo platformu sarakstu, kas piedāvā sviras produktus ar papīra tirdzniecības kontiem.