Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Tirdzniecības platformas pip/point vērtību attēlo atšķirīgi. Dažas rāda dolāru izmaiņas uz vienu akciju; citas — peļņu/zaudējumus pozīcijas līmenī. Platformas attēlojums nosaka, cik viegli ir noteikt pozīciju apjomus un reāllaikā sekot līdzi riskam.
Šis raksts ir praktisks ieskats tajā, kā tirdzniecības platformas apstrādā pip vērtību, point vērtību un pozīcijas līmeņa riska attēlojumu.
Ko parāda platformas
Trīs izplatīti attēlošanas stili:
Par akciju/par līgumu rādījums
Platforma parāda dolāru izmaiņas uz vienu akciju (akcijām) vai uz vienu līgumu (futures). 100 akciju pozīcijai rādījums tiek reizināts ar 100, lai parādītu izmaiņas pozīcijas līmenī.
Plusi: vienkārši, tieši. Redzi, cik daudz pozīcija mainās ar katru cenu svārstību (tick).
Mīnusi: neizvēršas. 5,000 akciju pozīciju ir grūti nolasīt uz vienas akcijas pamata.
Pozīcijas līmeņa P&L
Platforma parāda pozīcijas kopējo P&L dolāros. 100 akciju pozīcijai, ja cena mainās par $1, attēlojums rāda $100.
Plusi: viegli nolasāms no pirmā acu uzmetiena. Dolāru P&L ir tas, kas jums rūp.
Mīnusi: nerāda izmaiņas par katru “tick”. Platforma atjaunina P&L, taču izmaiņu temps ne vienmēr ir uzreiz acīmredzams.
Peļņa un zaudējumi (P&L) pa kontu
Platforma parāda konta kopējo P&L visās pozīcijās. Attēlojums apkopo pozīciju līmeņa P&L vienā vienīgā skaitlī.
Plusi: parāda pilno ainu. Jūs redzat konta kopējo P&L.
Mīnusi: nerāda ieguldījumu pa pozīcijām. Pozīcija, kas zaudē, var tikt paslēpta ar citu, kas pelna.
Ko meklēt platformā
Trīs lietas:
- Atjauninājumi par peļņu un zaudējumiem (P&L) reāllaikā. P&L jāatjaunina reāllaikā (vai gandrīz reāllaikā), mainoties pamatvērtībai. 30 sekunžu aizkave ir bīstama. Labākās platformas atjaunina milisekundēs.
- Sadalījums pa pozīcijām. Platformai jāparāda katras pozīcijas P&L atsevišķi, nevis tikai kopējais rezultāts. Sadalījums ļauj redzēt, kura pozīcija ir uzvarētāja un kura – zaudētāja.
- Pozīcijas līmeņa riska skats. Papildus P&L platformai jāparāda pozīcijas risks: maksimālais zaudējums, uzturēšanas marža, maržas pieprasījuma (margin call) līmenis. Riska skats ir tas, kas novērš margin call.
Kā tiek aprēķināta pip vērtība platformā
Aprēķins ir atkarīgs no produkta:
- Akcijas: dolāra izmaiņas uz vienu akciju × akciju skaits.
- ETF: dolāra izmaiņas uz vienu akciju × akciju skaits (tāpat kā akcijām).
- Opcijas: dolāra izmaiņas uz vienu kontraktu × kontraktu skaits (kur dolāra izmaiņas uz vienu kontraktu tiek aprēķinātas, izmantojot opcijas delta × pamatinstrumenta kustību).
- Futures: kontrakta reizinātājs × kontraktu skaits × cenas izmaiņas.
- FX: pip vērtība × pipu skaits × pozīcijas apjoms lotēs.
Platforma veic aprēķinu automātiski. Lietotājs redz tikai P&L vai dolāra izmaiņas.
Kaads ir sviras efekts uz attēlojumu
Svira nemaina pipa/punkta vērtību vai P&L. Attēlojums rāda tos pašus skaitļus neatkarīgi no tā, vai pozīcija ir nodrošināta ar naudu vai ar maržu.
Svira maina procentuālo ietekmi uz kontu. 2× ar sviru palielināta pozīcija, kas pieaug par 2% pozīcijā, kontā parāda 4% pieaugumu. Platforma var, vai var arī nerādīt procentuālo ietekmi uz kontu — lielākā daļa platformu rāda dolāros izteiktu P&L, nevis procentus.
Dažām platformām ir skats “portfolio margin”, kas parāda katras pozīcijas procentuālo ietekmi uz kontu. Šis skats ir noderīgs riska pārvaldībai; tikai dolāros izteiktais P&L neparāda procentuālo riska apmēru.
Kā izmantot platformas displeju riska pārvaldībai
Trīs praktiski noteikumi:
- Iestatiet brīdinājumus, balstoties uz dolāru P&L, nevis procentiem. 5% izmaiņas 100 akciju pozīcijā ir $250; 5% izmaiņas 1,000 akciju pozīcijā ir $2,500. Brīdinājumam jābūt par dolāru summu, nevis procentu.
- Pirms pievienošanas pozīcijai pārbaudiet riska līmeni pozīcijas līmenī. Platformai jāparāda pozīcijas maksimālais zaudējums, margin call līmenis un pašreizējais margin izmantojums. Šī pārbaude novērš pārmērīgas sviras (over-leveraging) modeli.
- Izmantojiet platformas scenāriju rīku (ja pieejams). Dažas platformas ļauj redzēt, kāds būtu P&L pie cita pamatvērtības (underlying) cenas līmeņa. Scenāriju rīks ir noderīgs plānošanai iziešanai no pozīcijas (exits) un pozīcijas riska profila vizualizēšanai.
Kā novertēt platformu pip/point vārtības attēlošanai
Salīdzinot platformas, uzdodiet:
- Vai platforma rāda reāllaika P&L atjauninājumus? (Pārbaudiet, ievietojot pozīciju un vērojot, kā mainās P&L.)
- Vai platforma sadala P&L pa pozīcijām? (Vai tikai kopējo?)
- Vai platforma rāda pozīcijas līmeņa risku (maksimālie zaudējumi, margin call līmenis)? (Vai tikai P&L?)
- Vai platforma atbalsta scenāriju analīzi? (Skati “kas būtu, ja” pie dažādām cenām?)
- Vai platforma rāda procentuālo ietekmi uz kontu? (Vai tikai dolāros izteiktu P&L?)
Atbildes uz šiem jautājumiem nosaka, vai platforma ir piemērota aktīvai riska pārvaldībai. Platforma ir rīks; pareizais rīks ir atkarīgs no stratēģijas.
Biežākie platformu ierobežojumi
Trīs modeļi:
1. Kavēšanās P&L attēlojumā
Dažām platformām ir 5–10 sekunžu kavēšanās P&L attēlojumā. Kavēšanās ir bīstama strauja tirgus apstākļos. Tirgotājs var neredzēt pozīcijas faktisko P&L līdz brīdim, kad kustība jau ir beigusies.
Risinājums: izvēlieties platformu ar P&L atjauninājumiem reāllaikā. Pārbaudiet pirms reālas naudas ieguldīšanas.
2. Nav pozīciju līmeņa sadalījuma
Dažas platformas rāda tikai kopējo peļņu un zaudējumus (P&L), nevis sadalījumu pa atsevišķām pozīcijām. Tirgotājs nevar redzēt, kura pozīcija ir ienesīga un kura – zaudējumus nesoša.
Risinājums: izvēlieties platformu ar P&L pa pozīcijām. Vai arī uzturiet manuālu P&L uzskaites tabulu.
3. Nav scenāriju analīzes
Dažām platformām nav “kas būtu, ja” scenāriju rīku. Tirgotājs nevar redzēt P&L pie cita pamataktīva cenas, neaprēķinot to manuāli.
Risinājums: izmantojiet atsevišķu izklājlapu scenāriju analīzei. Vai arī izvēlieties platformu ar iebūvētiem scenāriju rīkiem (thinkorswim, Interactive Brokers Trader Workstation).
BUJ (Biezi uzdotie jautājumi)
Kāpēc platformas P&L atšķiras no manas paša aprēķina?
Iespējami vairāki iemesli: platforma izmanto pēdējās tirdzniecības cenu (kas var atšķirties no tās atzīmes, kuru izmantojat), platforma P&L ietver komisijas maksas un maksas, vai arī platforma FX pozīcijām izmanto citu valūtas maiņas kursu. Atšķirība parasti ir neliela (1–2%).
Kā es varu redzēt P&L savā konta valūtā?
Lielākā daļa platformu ļauj iestatīt konta valūtu. P&L attēlojums automātiski atjaunojas atkarībā no valūtas. Ja jums ir USD konts un jūs tirgojat EUR denominētas akcijas, P&L tiek konvertēts uz USD, izmantojot pašreizējo valūtas maiņas kursu.
Kāda ir atšķirība starp realizēto un nerealizēto P&L?
Realizētais P&L ir peļņa/zaudējumi no slēgtām pozīcijām. Nerealizētais P&L ir peļņa/zaudējumi no atvērtām pozīcijām. Platforma parāda abus; realizētais P&L ir fiksēts, bet nerealizētais P&L var mainīties līdz ar tirgu.
Vai man vajadzētu skatities platformas P&L vai savu izklājlapu?
Platformas P&L ir reāllaika un ietver visas pozīcijas. Jūsu izklājlapa var būt elastīgāka (varat pievienot pielāgotus aprēķinus), bet tā var būt lēnāka. Ikdienas tirdzniecībai platforma ir pietiekama. Nodokļu atskaitēm un dienas beigu saskaņošanai izklājlapa ir labāka.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja vēlaties platformu ar skaidru pip/point vērtības attēlojumu un riska skatu pa pozīcijām, praktiskais pirmais solis ir pārbaudīt platformu ar paper-trading kontu, pirms ieguldāt reālu naudu. Skatiet mūsu brokeru tabulu pašreizējam to platformu sarakstam, kurām ir attiecīgās attēlošanas iespējas.