Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Stop out cena ir cena, pie kuras piesaistīta (ar sviru) pozīcija automātiski tiek slēgta Broker, lai novērstu, ka konta pašu kapitāls nokrīt zem uzturēšanas maržas prasības. Šis mehānisms ir drošības vārsts, kas izstrādāts, lai pasargātu gan tirgotāju, gan Broker no tā, ka atlikums kļūst negatīvs, un tā ir tirgotāja pēdējā aizsardzības līnija pret situāciju, kad pozīcija kļūst katastrofāli nepareiza.
Stop out cena tiek noteikta pēc uzturēšanas maržas, nevis pēc tirgotāja. Tirgotājs, kurš saprot, kā uzturēšanas marža un sviras apjoms kopā veido stop out cenu, atrodas labākā pozīcijā, lai pareizi noteiktu pozīciju apjomus un izvairītos no izslēgšanas (stop out) parasta tirgus kustības dēļ.
Ko nozime uzturesanas marza
Uzturesanas marza ir minimalais pašu kapitāls, kas tirgotajam jatur piesaistita (leveraged) pozīcijā, lai pozīcija paliktu atverta. Attiecīgo apmeru nosaka Brokeris (un reizem regulators), un tas ir procentu dala no pozīcijas nosacītās (notional) vertības. Biezi sastopama uzturesanas marza stock CFD vai vienas akcijas futures gadijuma ir 25% no notional.
Tirgotaja pašu kapitāls pozīcijā ir pozīcijas tirgus vertība mīnus aizdevums. Ja pozīcijas tirgus vertība samazinās, tirgotaja pašu kapitāls samazinās. Kad pašu kapitāls sasniedz uzturesanas marzu, Brokeris izsaka margin call. Ja tirgotajs neieliek papildu līdzekļus, Brokeris aizver pozīciju stop out price.
Kā tiek aprēķināta stop out cena
Stop out cena ir cena, pie kuras tirgotāja pašu kapitāls (equity) ir vienāds ar uzturēšanas maržu (maintenance margin). Garai pozīcijai: stop out cena = ieejas cena × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin). Īsai pozīcijai: stop out cena = ieejas cena × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin).
Konkrēti: tirgotājs ar 5× sviru (leverage) ieņem garu pozīciju par €100. Uzturēšanas marža ir 25%. Stop out cena ir aptuveni €99 jeb 1% kustība pret pozīciju. Jo lielāka ir sviras (leverage) pakāpe, jo tuvāk stop out cena ir ieejas cenai. 10× pozīcija tiek izslēgta pie 97,5% no ieejas. 20× pozīcija — pie 98,75%. Sviras (leverage) pakāpe nosaka, cik daudz “vietas” ir tirgotājam.
Ko tirgotājs kontrolē
Tirgotājs kontrolē pozīcijas apjomu un sviru. Brokeris kontrolē uzturēšanas maržu un stop out cenu. Tirgotājs, kurš izvēlas augstu sviru, izvēlas stop out cenu, kas ir tuvu ieejai, kas nozīmē, ka parasta dienas iekšējā kustība to var aktivizēt.
Godīgā atbilde ir izmantot tādu sviru, kas stop out cenu atstāj krietni zemāk par tirgotāja iecerēto stop. Tirgotājs, kurš plāno izmantot 5% stop, būtu jāizvēlas tāda svira, kas rada stop out cenu 7–10% zemāk par ieeju, lai brokeris neiedarbotos ar savu mehānismu pirms stratēģija tiek atzīta par nederīgu.
Kā izvairīties no izsišanas (stop out)
Pirmais noteikums ir izvēlēties tādu sviru (leverage), kas nodrošina ērtu buferi starp ieejas cenu un stop out cenu. Otrais ir noteikt pozīcijas apjomu atbilstoši riska budžetam, lai stop out būtu atgūstams notikums.
Trešais ir uzraudzīt pozīciju. Tirgotājs, kurš tur sviras pozīciju pa nakti vai pāri nedēļas nogalei, ir pakļauts „gap” situācijai, kas var pārvietot cenu caur stop out līmeni, pirms tirgotājs paspēj reaģēt. Risinājums ir samazināt pozīcijas apjomu pirms zināma riska loga vai arī to pilnībā slēgt.
Ceturtais ir proaktīvi pievienot līdzekļus, ja pozīcija virzās pret tirgotāju, bet stratēģija joprojām ir spēkā. Līdzekļu pievienošana pirms tiek sasniegta uzturēšanas marža (maintenance margin) pērk laiku, lai stratēģija varētu nostrādāt, un pirkums parasti ir lētāks nekā zaudējums, kas rodas, ja tiek izsists (stop out) un pēc tam jāieiet atkārtoti sliktākā cenā.
Biežāk uzdotie jautājumi par stop out cenām
Vai stop out cena ir vienāda visiem brokeriem? Nē. Katrs brokeris nosaka savu uzturēšanas maržu, un uzturēšanas marža nosaka stop out cenu. Brokeris ar 20% uzturēšanas maržu stop out veic vēlāk nekā brokeris ar 30% maržu, ja tiek izmantots tas pats leverage un entry.
Vai stop out cena var mainīties, kamēr pozīcija ir atvērta? Uzturēšanas marža ir brokera noteikta un var mainīties jebkurā laikā, īpaši strauja tirgus apstākļos. Ja brokeris paaugstina uzturēšanas maržu, stop out cena pietuvojas entry, un tirgotājs var tikt stop out uz parastas dienas iekšējās kustības.
Kas notiek, ja brokeris nevar slēgt pozīciju par stop out cenu? Strauja tirgus apstākļos brokeris var slēgt pozīciju par sliktāku cenu nekā stop out cena. To sauc par slippage, un tas visbiežāk notiek svārstīgos apstākļos. Tirgotājam, veidojot pozīcijas apjomu, jāņem vērā slippage, un tirgotājam jāizmanto stop loss order (ne tikai stop out mehānisms), lai kontrolētu izeju.
Vai stop loss order ignorē stop out cenu? Tirgotāja ievietots stop loss order tiek izpildīts pirms stop out mehānisma aktivizēšanās, ja vien brokeris to apstrādā laikā. Tirgotāja stop loss jānovieto līmenī, kas ir iekšpus stop out robežai, lai tirgotāja order nostrādātu pirms brokera piespiedu slēgšanas.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs izvērtējat sviras pozīciju, visnoderīgākās pārbaudāmās iezīmes ir piedāvātā sviras apmērs, uzturēšanas maržas prasība un iegūtais stop out cena jūsu iecerētajam pozīcijas apjomam. Mūsu broker comparison sarakstā ir norādīta sviras un maržas informācija katram brokerim, kas kopā parāda, kāds būs stop out pirms jūs uzņemat pozīciju.