Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Sviras (leverage), ko dažkārt sauc par reizinātāja efektu (multiplier effect), ir aizņemtā kapitāla izmantošana, lai palielinātu ieguldījuma iespējamo atdevi. Tirgotājs iemaksā daļu no pozīcijas vērtības, un Broker aizdod pārējo. 1 procenta kustība pamatā esošajā akcijā kļūst par 5 procentu kustību 5:1 sviras pozīcijā, un 1 procenta kustība kļūst par 20 procentu kustību 20:1 sviras pozīcijā. Tas pats reizinātājs darbojas abos virzienos, un tas pats reizinātājs pastiprina zaudējumus.
Reizinātāja mehānika
Reizinātājs ir attiecība starp pozīcijas apjomu un maržu. 5:1 reizinātājs nozīmē, ka pozīcija ir piecas reizes lielāka par maržu. Tirgotājs, kuram kontā ir €10,000 un kurš izmanto 5:1 reizinātāju, var kontrolēt €50,000 pozīciju. 1 procenta izmaiņas gadījumā €50,000 pozīcijā tas ir €500, kas ir 5 procenti no €10,000 maržas.
Marža ir iemaksa, ko Brokeris pieprasa, lai atvērtu pozīciju, un marža nav maksa. Marža tiek turēta pie Brokeris kā nodrošinājums, un marža tiek atbrīvota, kad pozīcija tiek slēgta. Tirgotājs, kurš tur pozīciju uz nakti, maksā finansēšanas maksu par aizņemto summu, un finansēšanas maksa ir procentuālā daļa no pozīcijas vērtības gadā.
Margin call notiek tad, kad pozīcija virzās pret tirgotāju un konta pašu kapitāls nokrīt zem uzturēšanas maržas. Brokeris nosūta margin call, un tirgotājam jāiemaksā papildu līdzekļi, lai pozīcija paliktu atvērta. Tirgotājs, kurš neiemaksā līdzekļus, ļauj Brokeris pozīciju likvidēt.
Kur reizinātājs tiek piemērots
Reizinātājs attiecas uz CFDs, fjūčeriem un opcijām. CFDs pēc noklusējuma tiek izmantots ar sviru, un brokeris nosaka sviru, pamatojoties uz pamatā esošo aktīvu un regulatora noteikumiem. Fjūčeriem svira tiek nodrošināta ar maržas sistēmu, un sviras apmērs ir atkarīgs no līguma un biržas. Opcijām svira tiek nodrošināta caur prēmiju, un sviras līmenis ir visaugstākais, kad prēmija ir maza attiecībā pret pamatā esošo cenu.
Reizinātājs neattiecas uz tiešiem akciju pirkumiem. Tirgotājs, kurš par €50,000 pērk akcijas ar €10,000 skaidrā naudā, ir jāfinansē €50,000, un brokeris neaizdod starpību. Tirgotājs, kurš vēlas izmantot sviru tiešiem akciju pirkumiem, var izmantot maržas kontu, un brokeris aizdod daļu no pirkuma cenas.
Praktiskie noteikumi pozīcijas apjomam
Pirmais noteikums ir noteikt pozīcijas apjomu atbilstoši riskam, nevis pieejamajai maržai. Tirgotājs, kurš vienā darījumā riskē ar 1 procentu no konta, pozīcijas apjomu nosaka tā, lai stop-loss, kas atrodas 1 procenta attālumā no ieejas, radītu 1 procenta zaudējumus kontā. Tirgotājs, kurš izmanto 10:1 sviru un vienā darījumā izmanto 10 procentus no konta, faktiski riskē ar visu kontu 10 procentu kustībā.
Otrais noteikums ir izmantot stop-loss. Stop-loss ierobežo zaudējumus, un stop-loss ir tirgotāja galvenais instruments, lai pārvaldītu risku sviras pozīcijā. Stop-loss jānovieto tādā līmenī, kas atbilst tirgotāja riska tolerancē, un stop-loss nedrīkst pārvietot pret tirgotāju.
Trešais noteikums ir uzraudzīt maržas līmeni. Tirgotājam maržas līmenis jāpārbauda regulāri, un tirgotājs nedrīkst ļaut maržas līmenim nokrist zem Broker minimālā līmeņa. Tirgotājs, kuram ir vairākas pozīcijas, saskaita maržas prasības, un tirgotājam jāuztur buferis nelabvēlīgām kustībām.
Reizinātāja risks
Pirmais risks ir zaudējumu pastiprināšana. Sviras efekts, kas var radīt 5 procentu peļņu pie 5:1 pozīcijas, var radīt 5 procentu zaudējumus, un zaudējumi var būt lielāki par peļņu izplatības (spread), komisijas un finansēšanas maksas dēļ. Tirgotājs, kurš izmanto augstu sviru, var zaudēt visu iemaksu vienā vienīgā darījumā.
Otrais risks ir maržas pieprasījums (margin call). Maržas pieprasījums var notikt jebkurā laikā, un Broker var pieprasīt papildu līdzekļus dažu stundu laikā. Tirgotājs, kuram nav papildu līdzekļu, redzēs, ka pozīcija tiek slēgta (likvidēta) sliktākajā iespējamajā brīdī, un tirgotājs realizēs zaudējumus.
Trešais risks ir pārmērīga tirdzniecība (over-trading). Sviras efekts padara pozīcijas pievilcīgākas, un tirgotājs var tikt kārdināts ieņemt lielākas pozīcijas, nekā to atļauj tirgotāja riska tolerance. Tirgotājam riska noteikumi jānosaka pirms pozīcijas atvēršanas, un tirgotājam jāievēro šie noteikumi.
Biežāk uzdotie jautājumi par multiplikatora efektu
Kāds ir maksimālais pieejamais sviras apmērs? Maksimālais sviras apmērs ir atkarīgs no regulatora un Broker. Eiropas Savienībā maksimālā sviras apmērs mazumtirdzniecības klientiem ir 1:30 lielākajiem forex pāriem un 1:5 akcijām. Off-shore Broker var piedāvāt lielāku sviras apmēru, taču lielāks sviras apmērs nozīmē zemāku aizsardzības līmeni.
Vai ar sviru es varu zaudēt vairāk nekā savu iemaksu? Jā, ar CFDs un fjūčeriem. Pozīcija var virzīties pret tirgotāju, un Broker var pieprasīt papildu nodrošinājumu (margin). Tirgotājs, kuram nav papildu līdzekļu, redzēs pozīcijas slēgšanu (liquidated), un tirgotājs joprojām var būt parādā Broker starpību.
Vai multiplikatora efekts ir tāds pats kā opciju sviras izmantošana? Opciju sviras apmērs ir atkarīgs no prēmijas attiecībā pret pamatā esošo cenu, un opciju sviras apmērs mainās, mainoties pamatā esošajai cenai. CFD un fjūčeru sviras apmēru nosaka Broker vai birža, un sviras apmērs nemainās darījuma laikā.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs izvērtējat multiplikatora efektu akciju tirdzniecībā, visnoderīgākais pirmais solis ir atvērt demo kontu pie regulēta Broker un veikt nelielu piesaistīto (leveraged) darījumu ar akciju, kuru jūs sekojat. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita Brokerus, kas piedāvā leveraged tirdzniecību, un pieejamo leverage, kas kopā parāda, ko Broker piedāvā, pirms jūs veicat pirmo piesaistīto darījumu dzīvā kontā.