Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Sākotnējā marža ir iemaksa, ko Brokeris pieprasa, lai atvērtu piesaistītu (leveraged) pozīciju, un sākotnējā marža ir sviras (leverage) apgrieztā vērtība. 5:1 svirai atbilst 20 procentu sākotnējā marža, 10:1 svirai atbilst 10 procentu sākotnējā marža, un 20:1 svirai atbilst 5 procentu sākotnējā marža. Attiecība ir vienkārša dalīšana: sākotnējās maržas procentuālā daļa ir 1, dalīta ar sviru, un reizināta ar 100.
Kā tas darbojas
Tirgotājs, kurš vēlas atvērt 50 000 € pozīciju ar 5:1 sviru, iemaksā kā nodrošinājumu (margin) 10 000 €. Brokeris aizdod atlikušie 40 000 €, un brokeris tur 10 000 € kā nodrošinājumu. 10 000 € ir sākotnējais nodrošinājums (initial margin), un 5:1 ir sviras koeficients.
Sviru nosaka brokeris vai regulators, un sviras apmērs ir atkarīgs no pamatā esošā aktīva. Eiropas Savienībā maksimālā sviras pakāpe mazumtirdzniecības klientiem ir 1:30 lielākajām forex pāru kombinācijām un 1:5 akcijām. Mazumtirdzniecības klientiem sviras pakāpe ir zemāka nekā profesionālajiem klientiem, un sviras apmērs ir izstrādāts, lai pasargātu mazumtirdzniecības tirgotāju no lieliem zaudējumiem.
Kā aprēķināt sākotnējo maržu
Formula ir: sākotnējā marža = pozīcijas vērtība / sviras koeficients. Tirgotājam, kurš vēlas atvērt 20 000 € akciju pozīciju ar 5:1 sviru, ir nepieciešami 4 000 € maržas. Tirgotājam, kurš vēlas atvērt 100 000 € pozīciju ar 20:1 sviru, ir nepieciešami 5 000 € maržas.
Formulu var izteikt arī procentos: sākotnējās maržas procents = 1 / sviras koeficients. 5:1 sviras koeficients atbilst 20 procentu sākotnējai maržai, bet 20:1 sviras koeficients atbilst 5 procentu sākotnējai maržai.
Uzturēšanas nodrošinājums
Uzturēšanas nodrošinājums ir minimālais pašu kapitāls, kas tirgotājam jāuztur kontā, lai pozīcija paliktu atvērta. Uzturēšanas nodrošinājums ir zemāks par sākotnējo nodrošinājumu, un parasti tas ir 50 līdz 75 procenti no sākotnējā nodrošinājuma. 20 procentu sākotnējam nodrošinājumam var būt 10 līdz 15 procentu uzturēšanas nodrošinājums.
Uzturēšanas nodrošinājums ir signāls margin call (papildu nodrošinājuma pieprasījumam). Tirgotājs, kuram ir €10,000 sākotnējais nodrošinājums un 50 procentu uzturēšanas nodrošinājums, saņem margin call, kad pašu kapitāls samazinās līdz €5,000. Tirgotājam jāiemaksā papildu līdzekļi, lai pašu kapitālu atgrieztu sākotnējā nodrošinājuma līmenī.
Ka piesaistītais kapitāls un marža ietekmē darījumu
Pirmais efekts ir peļņas un zaudējumu pastiprināšana. Piesaistītais kapitāls, kas rada 5 procentu peļņu 5:1 pozīcijā, var radīt 5 procentu zaudējumus, un zaudējumi var būt lielāki par peļņu, jo pastāv starpība (spread), komisija un finansēšanas maksa. Tirgotājs, kurš izmanto augstu piesaistīto kapitālu, var zaudēt visu iemaksu vienā vienīgā darījumā.
Otrais efekts ir maržas pieprasījuma (margin call) risks. Jo lielāks piesaistītais kapitāls, jo mazāka ir kustība, kas izraisa margin call. 20:1 piesaistīta pozīcija tiek iznīcināta ar 5 procentu nelabvēlīgu kustību, bet 5:1 piesaistīta pozīcija var izturēt 20 procentu nelabvēlīgu kustību, pirms tiek pārkāpta uzturēšanas marža.
Trešais efekts ir finansēšanas maksa. Piesaistītā pozīcija aizņemas starpību starp pozīcijas vērtību un sākotnējo maržu, un Broker iekasē procentus par aizņemtās summas apmēru. Finansēšanas maksa tiek samaksāta pa nakti, un finansēšanas maksa tiek atskaitīta no konta. Finansēšanas maksa palielina darījuma izmaksas.
Ka izvēlēties pareizo sviru
Pareizā svira ir atkarīga no tirgotāja riska tolerances, tirgotāja pieredzes un pamatā esošā aktīva svārstīguma. Iesācējam vajadzētu izmantot zemu sviru, un iesācēju nedrīkst vilināt augstā svira, ko piedāvā ārpuskrasta Brokeri. Konservatīvais tirgotājs var izmantot 2:1 līdz 5:1 sviru, bet agresīvais tirgotājs var izmantot 5:1 līdz 10:1 sviru likvīdiem akciju darījumiem.
Tirgotājam jāņem vērā arī pamatā esošā aktīva svārstīgums. Svārstīga akcija prasa zemāku sviru, bet stabila akcija var atbalstīt augstāku sviru. 14 dienu vidējais patiesais diapazons (average true range) ir noderīgs svārstīguma aizstājējrādītājs, un sviras apjomam jābūt tādam, lai viena vidējā patiesā diapazona vērtība neizraisītu margin call.
Biezi uzdotie jautājumi par sviru un sākotnējo nodrošinājumu
Kāda ir minimālā sākotnējā nodrošinājuma summa? Minimālo sākotnējo nodrošinājumu nosaka Brokeris un regulators. Eiropas Savienībā minimālais sākotnējais nodrošinājums akcijām ir 20 procenti no pozīcijas vērtības, kas atbilst 5:1 svirai. Off-shore Brokeri var pieņemt zemāku sākotnējo nodrošinājumu.
Vai sākotnējais nodrošinājums var mainīties? Jā, Brokeris var jebkurā laikā mainīt sākotnējo nodrošinājumu, īpaši ap ziņu notikumiem vai periodos ar augstu svārstīgumu. Tirgotājam jāpārbauda Brokera nodrošinājuma politika, un tirgotājam jābūt gatavam tam, ka nodrošinājums var pieaugt.
Kas notiek, ja netiek izpildīts sākotnējais nodrošinājums? Brokeris noraida pasūtījumu. Tirgotājs, kuram kontā nav pietiekama pašu kapitāla, nevar atvērt pozīciju, un tirgotājam jāiemaksā papildu līdzekļi vai jāsamazina pozīcijas apjoms.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs izvērtējat sviras efektu un sākotnējo nodrošinājumu akciju tirdzniecībā, visnoderīgākais pirmais solis ir aprēķināt sākotnējo nodrošinājumu reprezentatīvai pozīcijai un salīdzināt sākotnējo nodrošinājumu trīs līdz piecu Brokeru starpā. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita Brokerus, kas piedāvā ar sviru veiktu tirdzniecību un kādas ir maržas prasības, kas kopā parāda, ko Brokeris piedāvā, pirms jūs veicat pirmo ar sviru veidoto darījumu.