Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
ETF (birzha tirgotie fondi) ir populārs ieguldījumu instruments apliekamajiem brokeru kontiem, jo tie parasti ir nodokļu ziņā efektīvāki nekā ieguldījumu fondi. ETF struktūra ļauj ieguldītājam atlikt kapitāla pieauguma nodokli līdz brīdim, kad ETF tiek pārdots, savukārt ieguldījumu fonds nodod kapitāla pieaugumu ieguldītājiem katru gadu.
ETF loma apliekamā kontā ir atkarīga no trim faktoriem: dividenžu politika (izmaksāšana vai uzkrāšana), apgrozījums (zems vai augsts) un turēšanas periods (īss vai garš). ETF, kas vienam ieguldītājam ir labi piemērots apliekamam kontam, citam ieguldītājam var būt mazāk piemērots, jo nodokļu režīms ir atkarīgs no ieguldītāja jurisdikcijas un ieguldītāja nodokļu likmes.
ETF nodoklu efektivitāte
ETF nodoklu efektivitāte izriet no izveides un dzēšanas mehānisma. Kad ETF nodrošinātājs izveido jaunas ETF daļas, tas apmaina pamatā esošo akciju grozu pret ETF daļām. Kad ieguldītājs dzēš ETF daļas, nodrošinātājs apmaina ETF daļas pret pamatā esošo akciju grozu. Šis mehānisms ļauj ETF nodot tirgus dalībniekiem (market makers) izveides un dzēšanas darījumus natūrā, un natūrā veikta nodošana nav ar nodokļiem apliekams notikums ne ETF, ne ieguldītājam.
Ieguldījumu fonds (mutual fund) neizmanto izveides un dzēšanas mehānismu. Kad ieguldījumu fonds pārdod akciju (lai pārbalansētu portfeli vai izpildītu dzēšanas pieprasījumus), fonds gūst kapitāla pieaugumu, un kapitāla pieaugums tiek nodots fonda ieguldītājiem. Ieguldītājs maksā kapitāla pieauguma nodokli par fonda darījumiem, pat ja ieguldītājs pats nav veicis nekādus darījumus.
Atšķirība ir visnozīmīgākā augstas apgrozījuma (high-turnover) fondiem. Augstas apgrozījuma ETF (sektora ETF, kas bieži pārbalansējas) joprojām saglabā zināmu nodokļu efektivitāti, pateicoties izveides un dzēšanas mehānismam. Augstas apgrozījuma ieguldījumu fondam ir nulle nodokļu efektivitātes, jo fonda darījumi tiek nodoti ieguldītājam.
Dividenžu faktors
Dividenžu faktors ir vissvarīgākais faktors ETF lomai apliekamā brokeru kontā. ETF, kas tur dividenžu izmaksājošas akcijas (dividenžu pieauguma ETF, ienākumu ETF, blue-chip ETF), izmaksā dividendes ETF ieguldītājiem, un ieguldītājs maksā nodokli par dividendēm kā parastiem ienākumiem vai kā kvalificētām dividendēm.
ETF, kas tur zemu dividenžu akcijas (izaugsmes ETF, AI ETF, jaunattīstības tirgu ETF), izmaksā mazāk dividenžu, un ieguldītājs vairāk no atdeves atlikt uz kapitāla pieaugumu. Kapitāla pieaugums tiek aplikts ar nodokli pēc kapitāla pieauguma likmes brīdī, kad ETF tiek pārdots, un kapitāla pieauguma likme parasti ir zemāka nekā ienākumu nodokļa likme dividendēm.
Ieguldītājam, kurš atrodas augstā nodokļu kategorijā, apliekamajā kontā vajadzētu izvēlēties zemu dividenžu ETF, bet nodokļu atbrīvotajā kontā — augstu dividenžu ETF (IRA ASV, ISA Apvienotajā Karalistē, pensiju fonds). Ieguldītājs, kurš atrodas zemā nodokļu kategorijā vai nulles nodokļu kategorijā, apliekamajā kontā var turēt jebkuru ETF.
Apgrozījuma faktors
Apgrozījuma faktors nosaka kapitāla pieauguma apjomu, ko ETF realizē iekšēji. Zema apgrozījuma ETF (plaša tirgus ETF, buy-and-hold ETF) ir ar minimālu iekšējo apgrozījumu, un ETF kapitāla pieaugums ir minimāls. Augsta apgrozījuma ETF (sektora ETF, tematiskais ETF, pārvaldītais ETF) ir ar lielāku iekšējo apgrozījumu, un ETF var realizēt kapitāla pieaugumu, kas tiek nodots investoram.
Investoram būtu jāpārbauda ETF apgrozījuma koeficients un ETF kapitāla pieauguma sadales vēsture. ETF ar apgrozījuma koeficientu zem 10% ir zema apgrozījuma ETF, kas ir labi piemērots apliekamam kontam. ETF ar apgrozījuma koeficientu virs 50% ir augsta apgrozījuma ETF, kas var būt labāk piemērots nodokļu atvieglojumu kontam.
Turēšanas perioda faktors
Investora turēšanas periods nosaka nodokļa likmi ETF kapitāla pieaugumam. Īstermiņa turējums (mazāk nekā viens gads lielākajā daļā jurisdikciju) tiek aplikts ar investora piemērojamo iedzīvotāju ienākuma nodokļa likmi. Ilgtermiņa turējums (vairāk nekā viens gads) tiek aplikts ar zemāku kapitāla pieauguma likmi.
Investors, kurš ETF tur ilgtermiņā, gūst labumu no zemākas kapitāla pieauguma likmes un nodokļa atlikšanas līdz brīdim, kad ETF tiek pārdots. Investors, kurš bieži tirgo ETF, maksā augstāku īstermiņa kapitāla pieauguma nodokļa likmi, un nodokļu “drag” salikšana samazina neto ienesīgumu.
Biežāk uzdotie jautājumi par ETF apliekamajos kontos
Vai uzkrājošie ETF ir labāki apliekamajiem kontiem? Uzkrājošie ETF (kur dividendes tiek reinvestētas iekšēji) atliek dividenžu nodokli līdz brīdim, kad ETF tiek pārdots. Izmaksājošie ETF katru gadu izmaksā dividendes ieguldītājam. Uzkrājošais ETF vairumā jurisdikciju ir labāks apliekamajam kontam.
Vai visi brokeri piedāvā vienu un to pašu ETF izvēli? Nē. ETF izvēle atšķiras atkarībā no brokera un jurisdikcijas. Brokers ASV piedāvā ASV biržā kotētus ETF (VOO, SPY, QQQ). Brokers ES piedāvā UCITS ETF (IWDA, VWCE, CSPX). Tirgotājam jāpārbauda brokera pieejamie ETF.
Vai es varu turēt ASV ETF ne-ASV kontā? Daži brokeri ārpus ASV piedāvā ASV biržā kotētus ETF, un daži nepiedāvā. Pieejamība ir atkarīga no brokera regulatīvā statusa un no tā, kā ETF ir reģistrēts tirgotāja jurisdikcijā.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs izvērtējat ETF iegādei apliekamā brokeru kontā, visnoderīgākais pirmais solis ir salīdzināt dividenžu politiku, apgrozījuma koeficientu, kapitāla pieauguma sadales vēsturi un izdevumu koeficientu. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita ETF, kas pieejami katrā brokerī, un maksu grafiku, kas kopā parāda, kāds ir ETF lomas raksturs pirms pirkšanas.