Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Dienas tirdzniecība ir prakse atvērt un slēgt pozīcijas tajā pašā tirdzniecības sesijā, bez pozīciju turēšanas uz nakti. Stratēģija ir ar augstu intensitāti, un tirgotājs paļaujas uz dienas iekšējo svārstīgumu, šauriem starpības (spread) rādītājiem un ātru izpildi, lai gūtu atdevi. Leverage ir izplatīts rīks dienas tirdzniecībā, jo tirgotājs vēlas noteikt pozīcijas apjomu atbilstoši dienas kustībai, un leverage ir veids, kā padarīt pozīciju efektīvu. Leverage loma ir reāla, un riski ir vairāki.
Kāpēc dienas tirdzniecībā tiek izmantots sviras efekts
Pirmais iemesls ir kapitāla efektivitāte. Dienas tirgotājs, kuram ir €25,000 maržas kontā, var veikt €100,000 pozīciju ar 4:1 sviras efektu, un pozīcija tiek noregulēta tā, lai tā atbilstu nozīmīgai kustībai dienas laikā. Tirgotājs, kurš izmanto €25,000 skaidrā naudā bez sviras efekta, ir pakļauts 1% kustībai dienas laikā, kas rada 1% atdevi no kapitāla, un šī atdeve ir pārāk maza, lai attaisnotu ieguldīto darbu.
Otrais iemesls ir turēšanas periods. Dienas tirgotājs, kurš tur pozīciju vienu vai divas stundas, maksā finansēšanas izmaksas tikai par šo periodu, un finansēšanas izmaksas ir niecīga daļa no procenta. Tirgotājs, kurš tur pozīciju gadu, maksā finansēšanas izmaksas par visu gadu, un izmaksas ir nozīmīgas. Dienas tirgotājs var izmantot sviras efektu, nemaksājot ilgtermiņa izmaksas, kas saistītas ar sviras efektu.
Trešais iemesls ir svārstīgums dienas laikā. Akcija, kas dienas laikā svārstās par 2% līdz 5%, nodrošina pietiekamu amplitūdu, lai radītu nozīmīgu atdevi no sviras efektu saturošas pozīcijas, un tirgotājs var noregulēt pozīcijas apjomu tā, lai stop būtu labi šīs dienas amplitūdas robežās. Tirgotājs, kurš izmanto sviras efektu, izmanto svārstīgumu tieši dienas laikā, nevis pastiprina ilgtermiņa tendenci.
Sviras izmantošanas riski dienas tirdzniecībā
Pirmais risks ir intradienas “gap” (cenas lēciens). Akcija, kas atveras ar kritumu (gap down), var pārvietoties par 5% vai vairāk, pirms tirgotājs paspēj reaģēt, un sviras radītais zaudējums pozīcijā ir liels. Dienas tirgotājs, kurš tur sviras pozīciju pār zināmu notikumu (peļņas publicēšana, Fed paziņojums), ir pakļauts “gap” riskam, un “gap” ir visbiežākais iemesls lieliem zaudējumiem dienas tirgotājiem.
Otrais risks ir noteikums par pattern day trader. ASV SEC pattern day trader noteikums paredz, ka tirgotājam, kurš veic četrus vai vairāk dienas darījumus piecu darba dienu laikā, jāuztur minimālais pašu kapitāls $25,000 apmērā maržas kontā. Tirgotājs, kurš nokrīt zem šīs robežas, tiek ierobežots no dienas tirdzniecības uz 90 dienām. Noteikums ir paredzēts, lai pasargātu mazumtirdzniecības tirgotājus no dienas tirdzniecības riskiem, un tas ir reāls ierobežojums.
Trešais risks ir finansēšanas izmaksas par maržu. Dienas tirgotājs, kurš tur sviras pozīciju nakti (ko pattern day trader noteikums aizliedz kontiem ar mazāk nekā $25,000), ir pakļauts finansēšanas izmaksām, un izmaksas ir reāls atdeves bremzētājs. Dienas tirgotājs, kurš slēdz visas pozīcijas līdz dienas beigām, izvairās no finansēšanas izmaksām, un izmaksas ir reāls iemesls, lai turēšanas periods būtu īss.
Ceturtais risks ir slippage (izpildes cenas novirze). Dienas tirgotāja rīkojumi tiek ievietoti straujā tirgū, un izpildes cena var atšķirties no pieprasītās cenas. Slippage ir neliels likvīdā akcijā un liels plānā akcijā, un slippage ir visaugstākais ap ziņu notikumu. Dienas tirgotājs, kurš tirgo likvīdas akcijas ar limit rīkojumiem, piedzīvo vismazāko slippage.
Pareizais sviras apjoms dienas tirgotājam
Godīgā atbilde ir atkarīga no tirgotāja stratēģijas, pamatā esošā aktīva svārstīguma un tirgotāja riska tolerances. Tirgotājs, kurš tirgo likvidus ASV akciju tirgus ar ciešu stopu, var izmantot 4:1 vai 5:1 sviru, neuzņemoties pārmērīgu sviru. Tirgotājs, kurš tirgo maza apjoma (small-cap) akcijas ar plašāku stopu, būtu jāizmanto mazāka sviras pakāpe, jo plašāks stops samazina pozīcijas apjomu pie dotā riska.
Noderīgs noteikums ir noteikt pozīcijas apjomu tā, lai stopā kontā būtu 1% zaudējums. Sviras skaitlis ir tas, kas nepieciešams pozīcijas apjomam, nevis pats par sevi mērķis. Dienas tirgotājs ar 25 000 eiro kontu, 1% risku uz darījumu un stopu 0,5% attālumā no ieejas punktam ir nepieciešams pozīcijas apjoms, kas stopā rada 250 eiro zaudējumu. Sviras skaitlis ir tas, kas nodrošina 250 eiro risku.
Visbiežākās dienas tirdzniecības kļūdas
Pirmā kļūda ir pārmērīga sviras izmantošana. Dienas tirgotājs, kurš ieņem 10:1 sviras pozīciju pie 1% kustības dienas laikā, ģenerē 10% atdevi no kapitāla, un 10% atdeve šķiet kā veiksmīga diena. 10% zaudējums nepareizajā darījuma pusē ir 100% zaudējums dienas ieguvumiem no trim labām dienām, un atgūšanās nav iespējama no vienas sesijas.
Otrā kļūda ir neizmantošana stop-loss. Dienas tirgotājs, kurš ieiet pozīcijā un nenosaka stop, tiek pakļauts visam akcijas dienas diapazonam, un diapazons var būt 5% vai vairāk. 5% zaudējums pie 5:1 sviras pozīcijas ir 25% zaudējums no kapitāla, un zaudējums ir lielāks par tirgotāja riska budžetu. Stop ir tirgotāja iepriekšēja apņemšanās iziet no darījuma, un šī iepriekšējā apņemšanās ir vienīgais veids, kā saglabāt sviras izmantošanu godīgu.
Trešā kļūda ir tirdzniecība ar zemas likviditātes akcijām. Dienas tirgotājs, kurš tirgo small-cap akciju ar plašu starpību (spread), maksā starpību par katru darījuma turp-atpakaļ veikšanu, un starpība ir reālas izmaksas īstermiņa stratēģijai. Dienas tirgotājs, kurš tirgo likvīdu akciju ar ciešu starpību, maksā mazākas izmaksas, un mazākās izmaksas ir atšķirība starp ienesīgu stratēģiju un zaudējošu.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs izvērtējat dienas tirdzniecību ar sviru, visnoderīgākais vingrinājums ir mēnesi veikt stratēģijas “paper trade” (tirdzniecību uz papīra) un izvērtēt rezultātu. Mūsu broker comparison sarakstā ir brokeri, kas atbalsta dienas tirdzniecību, pieejamā sviras apjoms un komisiju grafiks — tas kopā parāda, kādas būs izmaksas un darbplūsma, pirms jūs ieguldāt reālu kapitālu.