Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Margin prasibas ir noteikumi, kas nosaka, cik daudz pašu kapitāla tirgotājam jāiemaksā, lai atvērtu un uzturētu piesaistītu (leveraged) pozīciju. Noteikumus nosaka Broker, birža vai regulators, un noteikumi ir atkarīgi no pamataktīva, tirgotāja veida un tirgus apstākļiem. Tirgotājam pirms piesaistītas pozīcijas atvēršanas vajadzētu saprast sākotnējo marginu, uzturēšanas marginu un variācijas marginu.
Sākotnējā marža
Sākotnējā marža ir iemaksa, ko Brokeris pieprasa, lai atvērtu pozīciju, un sākotnējā marža ir apgriezti proporcionāla svirai. Svirai 5:1 atbilst 20 procentu sākotnējā marža, svirai 10:1 atbilst 10 procentu sākotnējā marža, bet svirai 20:1 atbilst 5 procentu sākotnējā marža. Formula ir vienkārša: sākotnējās maržas procenti = 1 / svira.
Eiropas Savienībā sākotnējā marža mazumtirdzniecības klientiem ir 20 procenti akcijām, kas atbilst 5:1 svirai. Sākotnējā marža mazumtirdzniecības klientiem ir augstāka nekā profesionālajiem klientiem, un sākotnējā marža ir paredzēta, lai pasargātu mazumtirdzniecības tirgotāju no lieliem zaudējumiem.
Uzturesanas marza
Uzturesanas marza ir minimalais pašu kapitāls, kas tirgotājam jāuztur kontā, lai pozīcija paliktu atvērta. Uzturesanas marza ir zemāks par sākotnējo maržu, un uzturesanas marza parasti ir 50 procenti līdz 75 procenti no sākotnējās maržas. 20 procentu sākotnējai maržai var būt 10 procentu līdz 15 procentu uzturesanas marza.
Uzturesanas marza ir signāls margin call (maržas pieprasījumam). Tirgotājs, kuram ir €10,000 sākotnējā marža un 50 procentu uzturesanas marža, saņem margin call, kad pašu kapitāls samazinās līdz €5,000. Tirgotājam jāiemaksā papildu līdzekļi, lai pašu kapitālu atgrieztu sākotnējās maržas līmenī.
Variacijas marža
Variacijas marža ir ikdienas peļņa vai zaudējumi, kas tiek noteikti, pozīciju pārvērtējot tirgus cenās (mark-to-market) nākotnes līgumu pozīcijai. Variacijas marža tiek izmaksāta vai saņemta katras tirdzniecības dienas beigās, un variacijas marža tiek pieskaitīta vai atskaitīta no konta atlikuma. Variacijas marža ir ikdienas norēķins par nākotnes līgumu pozīciju.
Variacijas marža ir raksturīga tikai nākotnes līgumiem, un variacijas marža netiek izmantota CFD vai akciju maržas tirdzniecībā. Variacijas marža rada ikdienas naudas plūsmu nākotnes līgumu pozīcijai, un variacijas marža var būt gan kredīts, gan debets atkarībā no cenas kustības virziena.
Ka tiek noteiktas maržas prasības
Pirmais faktors ir pamataktīvs. Svārstīgiem aktīviem ir augstākas maržas prasības, bet stabiliem aktīviem ir zemākas maržas prasības. Brokeris nosaka maržu, pamatojoties uz vēsturisko svārstīgumu, vidējo patieso diapazonu (average true range) un bid-ask starpību.
Otrais faktors ir tirgotāja klasifikācija. Mazumtirdzniecības klientiem ir augstākas maržas prasības nekā profesionālajiem klientiem, un regulators nosaka minimālās maržas prasības mazumtirdzniecības klientiem. Tirgotājs, kurš atbilst profesionāla klienta kritērijiem, var pieteikties zemākai maržai, un brokeris var pieprasīt papildu dokumentāciju.
Trešais faktors ir tirgus apstākļi. Brokeris var palielināt maržas prasības periodos ar augstu svārstīgumu, un brokeris var palielināt maržas prasības ap ziņu notikumiem. Tirgotājam jāpārbauda brokeru maržas politika, un tirgotājam jābūt gatavam tam, ka marža var pieaugt.
Margin call sekas
Margin call ir Broker pieprasījums iemaksāt papildu līdzekļus, lai atjaunotu pašu kapitālu līdz sākotnējai maržas līmenim. Tirgotājs, kurš neiemaksā papildu līdzekļus, ļauj Brokerim likvidēt pozīciju, un tirgotājs realizē zaudējumus. Likvidācija notiek pašreizējā tirgus cenā, un likvidācija var notikt visnelabvēlīgākajā laikā.
Margin call var tikt ierosināts ar vienu kustību pamatā esošajā aktīvā, un margin call var tikt ierosināts arī ar virkni nelielu kustību, kas pakāpeniski samazina pašu kapitālu. Tirgotājam regulāri jāuzrauga maržas līmenis, un tirgotājam jāiestata brīdinājums 30 procentus virs uzturēšanas maržas.
Biežāk uzdotie jautājumi par maržas prasībām
Kāda ir minimālā sākotnējā marža? Minimālo sākotnējo maržu nosaka Brokeris un regulators. Eiropas Savienībā minimālā sākotnējā marža akcijām ir 20 procenti no pozīcijas vērtības, kas atbilst 5:1 svirai.
Vai maržas prasības var mainīties? Jā, Brokeris var jebkurā laikā mainīt maržas prasības, īpaši ap ziņu notikumiem vai periodos ar augstu svārstīgumu. Tirgotājam jāpārbauda Brokera maržas politika, un tirgotājam jābūt gatavam, ka marža var pieaugt.
Kas notiek, ja marža netiek izpildīta? Brokeris noraida pasūtījumu vai likvidē pozīciju. Tirgotājs, kuram kontā nav pietiekami daudz pašu līdzekļu, nevar atvērt pozīciju, un tirgotājam vajadzētu iemaksāt papildu līdzekļus vai samazināt pozīcijas apjomu.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja izvērtējat maržas prasības, visnoderīgākais pirmais solis ir aprēķināt sākotnējo maržu reprezentatīvai pozīcijai un salīdzināt maržas prasības starp trim līdz pieciem Brokeriem. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita Brokerus, kas piedāvā maržas tirdzniecību un maržas prasības, kas kopā parāda, ko Brokeris piedāvā, pirms jūs veicat pirmo sviras darījumu.