Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Leveraged products, tostarp CFDs, fjūčeri un opcijas, ir populāri biržas tirgotāju vidū, kuri vēlas pastiprināt atdevi ar nelielu iemaksu. Sviras efekts, kas nodrošina 5 procentu peļņu 5:1 pozīcijā, var radīt arī 5 procentu zaudējumus, un zaudējumi var būt lielāki par peļņu izplatības (spread), komisijas un finansēšanas maksas dēļ. Tirgotājam, kurš izmanto leveraged products, pirms pirmās pozīcijas atvēršanas ir jāsaprot galvenie riski.
Galvenie riski
Pirmais risks ir zaudējumu pastiprināšana. Sviras efekts, kas rada 5 procentu peļņu pie pozīcijas 5:1, var radīt 5 procentu zaudējumus, un zaudējumi var būt lielāki par peļņu, jo pastāv starpība (spread), komisijas maksa un finansēšanas maksa. Tirgotājs, kurš izmanto augstu sviru, var zaudēt visu iemaksu vienā vienīgā darījumā.
Otrais risks ir maržas pieprasījums (margin call). Brokeris var pieprasīt papildu līdzekļus, ja pozīcija virzās pret tirgotāju un konta pašu kapitāls nokrīt zem uzturēšanas maržas. Tirgotājs, kuram nav papildu līdzekļu, redzēs, ka pozīcija tiek likvidēta sliktākajā iespējamajā laikā, un tirgotājs realizēs zaudējumus.
Trešais risks ir finansēšanas maksa. Sviras pozīcija aizņemas starpību starp pozīcijas vērtību un sākotnējo maržu, un brokeris iekasē procentus par aizņemtajām summām. Finansēšanas maksa tiek maksāta pa nakti, un tā tiek atskaitīta no konta. Finansēšanas maksa palielina darījuma izmaksas, un laika gaitā tā var mazināt peļņu.
Ceturtais risks ir gap risks. Sviras pozīciju var likvidēt viens vienīgs pamatā esošā aktīva gap, un gap var notikt ārpus tirdzniecības stundām. Tirgotājs, kurš tur sviras pozīciju pār nedēļas nogali vai pār ziņu notikumu, ir pakļauts gap riskam.
Piektais risks ir pārmērīga tirdzniecība (over-trading). Sviras efekts padara pozīcijas pievilcīgākas, un tirgotājs var tikt kārdināts uzņemties lielākas pozīcijas, nekā atļauj tirgotāja riska tolerance. Tirgotājs, kurš pārmērīgi tirgojas, pakļauj kontu lielākām darījumu izmaksām un lielākam zaudējumu riskam.
Sestais risks ir psiholoģiskais spiediens. Sviras pozīcija var būt saspringta, un tirgotājs var tikt kārdināts pārdot nepareizā laikā. Tirgotājs, kurš nespēj tikt galā ar spiedienu, nedrīkst izmantot sviru, un tirgotājam būtu jāapsver mazāka pozīcija vai cita stratēģija.
Ka vadīt riskiem
Pirmā tehnika ir pozīcijas apjoms. Tirgotājam pozīcija jānosaka fiksēta procenta apmērā no konta, parasti 1 procents līdz 2 procenti no konta par katru darījumu. Pozīcijas apjoms tiek aprēķināts kā dolāru summa, ko tirgotājs ir gatavs zaudēt, dalīta ar attālumu līdz stop-loss.
Otrā tehnika ir stop-loss. Stop-loss ir rīkojums, kas aizver pozīciju iepriekš noteiktā cenā, un stop-loss ierobežo zaudējumus. Stop-loss jānovieto tādā līmenī, kas atbilst tirgotāja riska tolerancei, un stop-loss nedrīkst pārvietot pret tirgotāju.
Trešā tehnika ir take-profit. Take-profit ir rīkojums, kas aizver pozīciju iepriekš noteiktā peļņas mērķī, un take-profit fiksē ieguvumu. Take-profit ir noderīgs tirgotājiem, kuri vēlas fiksēt peļņas mērķi, un take-profit ir noderīgs tirgotājiem, kuri vēlas izvairīties no peļņas atdošanas.
Ceturtā tehnika ir diversifikācija. Tirgotājam riski jāizkliedē vairākās pozīcijās, vairākās nozarēs un vairākās aktīvu klasēs. Diversifikācija samazina viena atsevišķa zaudējuma ietekmi uz kopējo portfeli.
Biežākās kļūdas, no kurām jāizvairās
Pirmā kļūda ir pārmērīga sviras izmantošana. Tirgotājs, kurš izmanto 20:1 sviru svārstīgai akcijai, var zaudēt visu iemaksu vienā darījumā. Svirai jāatbilst pamatā esošā aktīva svārstīguma līmenim, un svirai jāatbilst tirgotāja riska tolerancē.
Otrā kļūda ir stop-loss pārvietošana. Tirgotājs, kurš pārvieto stop-loss pret darījumu, dod pozīcijai vairāk vietas, lai tā varētu zaudēt, un tirgotājs palielina risku. Stop-loss jānovieto tādā līmenī, ar kuru tirgotājs jūtas komfortabli, un stop-loss nedrīkst pārvietot, ja vien tirgotājam nav jauna iemesla.
Trešā kļūda ir ignorēt finansēšanas maksu. Sviras pozīcija maksā finansēšanas maksu nakti, un finansēšanas maksa palielina darījuma izmaksas. Tirgotājs, kurš tur sviras pozīciju nedēļām vai mēnešiem, maksā ievērojamu finansēšanas maksu, un finansēšanas maksa var izdzēst peļņu.
Biežāk uzdotie jautājumi par sviras produktiem
Kāds ir maksimālais pieejamais sviras apmērs? Maksimālais sviras apmērs ir atkarīgs no regulatora un broker. Eiropas Savienībā maksimālā sviras attiecība mazumtirdzniecības klientiem ir 1:30 lielākajiem forex pāriem un 1:5 akcijām. Off-shore brokeri var piedāvāt lielāku sviru, taču lielāka sviras attiecība nozīmē zemāku aizsardzības līmeni.
Vai ar sviru es varu zaudēt vairāk nekā savu iemaksu? Jā, ar CFDs un nākotnes līgumiem. Pozīcija var virzīties pret tirgotāju, un brokeris var pieprasīt papildu nodrošinājumu (margin). Tirgotājs, kuram nav papildu līdzekļu, redzēs pozīcijas likvidāciju, un tirgotājs joprojām var būt parādā brokerim starpību.
Vai sviras apmērs ir vienāds visām akcijām? Nē, sviras apmērs ir atkarīgs no pamatā esošās akcijas svārstīguma (volatility). Svārstīgām akcijām ir zemāka sviras attiecība, bet stabilas akcijas var atbalstīt lielāku sviru. Brokeris nosaka sviru katrai akcijai.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja jūs izvērtējat sviras produktus, visnoderīgākais pirmais solis ir noteikt risku uz vienu darījumu, maksimālo kritumu (drawdown) un maksimālo atvērto pozīciju skaitu. Mūsu brokeru salīdzinājums uzskaita brokerus, kas piedāvā sviras tirdzniecību, un riska pārvaldības rīkus, kuri kopā parāda, ko brokeris piedāvā, pirms jūs veicat pirmo sviras darījumu.