Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Izmantojot Brokeri akciju tirdzniecībai, pastāv vairāki atšķirīgi riski, un tie atšķiras no riskiem, kas saistīti ar pašu tirdzniecību. Tirdzniecības risks ir risks zaudēt naudu par pozīciju. Brokeru risks ir risks zaudēt naudu tāpēc, ka Brokeris neizdodas, platforma neizdodas, regulators neizdodas vai izpilde ir slikta. Brokeru risks parasti ir mazāks nekā tirdzniecības risks, taču tas ir risks, ko tirgotājs nevar kontrolēt ar stratēģiju vai pozīcijas lieluma noteikšanu.
Pretpuses risks
Pirmais risks ir pretpuses risks brokerim. Tirgotājs glabā naudu un vērtspapīrus pie brokera, un brokeris ir atbildīgs par aktīvu aizsardzību. Ja brokeris neizpilda saistības, tirgotāja aktīvi ir pakļauti riskam. Aizsardzība ir klientu līdzekļu nošķiršana, ko pieprasa regulators, un parasti tā ir pietiekama.
Nošķiršanas noteikumi atšķiras atkarībā no jurisdikcijas. ASV SIPC aizsargā klientu kontus līdz $500,000. ES ieguldītāju kompensācijas shēma aizsargā līdz €20,000. Apvienotajā Karalistē FSCS aizsargā līdz £85,000. Segums ir grīda, nevis griesti, un tirgotājam jāzina seguma apmērs brokera jurisdikcijā.
Brokers, kas ir regulēts tikai ar nelielas ārvalstu (offshore) iestādes starpniecību, nenodrošina tādu pašu segumu. Tirgotājs, kurš glabā aktīvus pie offshore brokera, uzņemas reālu pretpuses risku, un šis risks būtu jāņem vērā pozīcijas apjomā.
Platformas un tehnoloģiju risks
Otrais risks ir platformas un tehnoloģiju risks. Tirgotāja rīkojumi tiek iesniegti caur brokera platformu, un platforma var neizdoties. Neizdošanās var būt sistēmas avārija, atvienošanās, lēna izpilde vai kļūme rīkojumu maršrutēšanā. Tirgotājs, kuram rīkojums jāiesniedz konkrētā brīdī, var konstatēt, ka platforma nav pieejama.
Platformas risks tiek mazināts ar dublēšanu (redundanci). Lielākā daļa brokeru piedāvā mobilo lietotni, darbvirsmas platformu un tīmekļa platformu. Lielākā daļa brokeru piedāvā arī tālruņa tirdzniecības līniju. Tirgotājs, kurš paļaujas uz vienu platformu, ir pakļauts šīs platformas neizdošanās riskam, un tirgotājam vajadzētu būt rezerves variantam.
Regulatīvais risks
Trešais risks ir regulatīvais risks brokeru jurisdikcijā. Iestāde nosaka sviras (leverage) ierobežojumu, klientu līdzekļu aizsardzības noteikumus un informācijas atklāšanas prasības. Iestāde var mainīt noteikumus, un tirgotājs ir pakļauts šīm izmaiņām.
Visizplatītākās regulatīvās izmaiņas ir sviras (leverage) ierobežojums. ESMA ES ir vairākas reizes pastiprinājusi ierobežojumu mazumtirdzniecības svirai. Tirgotājs, kurš ir izveidojis stratēģiju ap sviru 1:30, var konstatēt, ka ierobežojums ir samazināts līdz 1:20. Tirgotājam būtu jāzina regulatora jaunākās rīcības un noteikumu attīstības virziens.
Izpildes risks
Ceturtais risks ir izpildes risks. Tirgotāja rīkojums tiek novirzīts uz brokera izpildes vietu, un izpildes vieta aizpilda rīkojumu par cenu, kas var atšķirties no cenas, kuru tirgotājs bija gaidījis. Atšķirība ir slīdējums (slippage), un slīdējums ir reāla izmaksu daļa darījumā. Slīdējums ir neliels likvīdā tirgū un liels plānā tirgū, bet vislielākais tas ir straujā tirgū ap ziņu notikumu.
Izpildes risku mazina brokera rīkojumu novirzīšanas (order routing) politika. Politika nosaka, kur rīkojums tiek novirzīts, un tirgotājs var izvēlēties brokeri, kas novirza rīkojumus uz lit biržām, nevis internalizē rīkojumu. Internalizēšana ne vienmēr ir slikta, taču tirgotājam būtu jāzina, vai brokeris atrodas darījuma otrā pusē.
Otrs riska mazināšanas veids ir limitrīkojumu izmantošana. Limitrīkojums nosaka maksimālo aizpildes cenu, un šis ierobežojums pasargā tirgotāju no sliktākā slīdējuma. Tirgotājs, kurš straujā tirgū izmanto tirgus rīkojumus, ir pakļauts pilnam slīdējumam, un slīdējums var būt liels. Tirgotājs, kurš izmanto limitrīkojumus, ir pakļauts daļējas aizpildes vai neizpildes riskam, taču ierobežojums aizpildes cenai ir reāla aizsardzība.
Darbības risks
Piektais risks ir darbības risks brokeru uzņēmējdarbībā. Brokerim var būt tehnoloģiju pārtraukums, kiberuzbrukums, krāpšanas gadījums vai galvenās personas aiziešana. Tirgotājs ir pakļauts traucējumiem, un traucējumi var ilgt no minūtēm līdz dienām. Tirgotājs, kuram nepieciešams veikt pasūtījumu traucējumu laikā, to nevar izdarīt, un nokavētais pasūtījums ir reālas izmaksas.
Darbības risku mazina brokeru dublēšana un katastrofu atjaunošana. Lielākajai daļai brokeru ir primārais datu centrs un sekundārais datu centrs, un brokeris var pārslēgties uz sekundāro, ja primārajā notiek pārtraukums. Tirgotājam jāzina brokeru dublēšanas stratēģija, un tirgotājam jābūt rezerves brokerim gadījumiem, kad primārais nav pieejams.
Ka vadīt brokeru riskus
Godīgā atbilde ir izvēlēties brokeri, kas ir regulēts pirmās kategorijas jurisdikcijā, kam ir spēcīga dublēšanas (redundances) stratēģija un kuram ir pārredzama izpildes politika. Tirgotājam arī jāieņem mazāka pozīcija pie brokera, nekā viņš/viņa turētu pie pilnībā diversificēta turētāja (custodian), un tirgotājam jāseko līdzi brokera regulatīvajām darbībām un brokera finanšu pārskatiem.
Tirgotājam, kurš nopietni domā par brokeru risku pārvaldību, vajadzētu būt arī rezerves brokerim ar mazāku piešķīrumu gadījumam, ja primārais brokeris nav pieejams. Rezerves brokerim jābūt citai juridiskai personai, citā jurisdikcijā un ar citu platformu. Tirgotājs, kurš paļaujas uz vienu brokeri, ir pakļauts šī brokera neveiksmei, un neveiksme var notikt sliktākajā iespējamajā brīdī.
Saistītie resursi
Kur sākt
Ja izvēlaties brokeri, visnoderīgākais vingrinājums ir pārbaudīt regulatoru, līdzekļu nošķiršanu, izpildes politiku, dublēšanu un finansiālo stabilitāti. Mūsu brokeru salīdzinājums parāda regulatoru un komisiju grafiku katram brokerim, kas kopā ļauj saprast, kāds ir risks un izmaksas, pirms jūs finansējat kontu.