Tirdzniecība ar sviru palielina gan peļņu, gan zaudējumus. Jūs varat zaudēt vairāk nekā savu sākotnējo iemaksu. Sviras produkti nav piemēroti visiem ieguldītājiem.
Jūsu kapitāls ir pakļauts riskam. Ieguldījumi var gan samazināties, gan palielināties, un jūs varat saņemt atpakaļ mazāk, nekā ieguldījāt.
Šis nav ieguldījumu ieteikums. Šeit sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem un informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieteikumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu produktu.
Margin trading ļauj jums aizņemties naudu no sava Broker, lai iegādātos vairāk vērtspapīru, nekā to atļauj jūsu naudas atlikums. Tas pastiprina gan peļņu, gan zaudējumus, padarot to par spēcīgu, bet riskantu rīku.
Ka darbojas marza
Jūs iemaksājat $5,000 maržas kontā. Ar 50% sākotnējo maržu (Regulation T prasība) jūs varat iegādāties vērtspapīrus līdz $10,000 vērtībā — jūsu $5,000 plus $5,000, ko aizņemas no Broker.
Ja jūsu $10,000 ieguldījums pieaug par 10% līdz $11,000, jūs atmaksājat $5,000 aizdevumu un paturat $6,000 — 20% ienesīgums no jūsu sākotnējiem $5,000.
Ja jūsu $10,000 ieguldījums samazinās par 10% līdz $9,000, jūs atmaksājat $5,000 aizdevumu un jums paliek $4,000 — 20% zaudējums no jūsu sākotnējiem $5,000.
Marža dubulto procentuālo kustību abos virzienos.
Maržas prasības
Sākotnējā marža (Regulation T). Jums jāiemaksā vismaz 50% no pirkuma cenas. Lai iegādātos $10,000 vērtas akcijas, jums ir nepieciešami vismaz $5,000 skaidrā naudā vai pilnībā apmaksātos vērtspapīros.
Uzturēšanas marža. Pēc pirkuma jūsu pašu kapitālam jāpaliek virs noteiktā minimuma — parasti 25% akcijām (FINRA Rule 4210). Daži brokeri nosaka augstākas prasības (30–35%). Ja jūsu pašu kapitāls nokrīt zem uzturēšanas līmeņa, jums tiek izsaukts maržas pieprasījums (margin call).
Pattern Day Trader (PDT) noteikums. Ja jūs veicat 4 vai vairāk dienas darījumus (day trades) 5 darba dienu laikā maržas kontā, jūs tiekat klasificēts kā Pattern Day Trader un jums jāuztur vismaz $25,000 pašu kapitāls. Šis ir FINRA noteikums.
Margin calls
Ja jūsu konta pašu kapitāls nokrīt zem uzturēšanas prasības, Broker izsniedz margin call. Jums jāiemaksā skaidra nauda vai jāpārdod vērtspapīri, lai pašu kapitāls atkal pārsniegtu prasību, parasti 2–5 darba dienu laikā.
Ja jūs neizpildāt margin call, Broker var pārdot jūsu vērtspapīrus bez brīdinājuma. Viņi izvēlas, kuras pozīcijas likvidēt — jūs to nevarat. Tas var izraisīt ar nodokli apliekamu kapitāla pieaugumu un “iesaldēt” zaudējumus.
Kādi ir maržas izmaksas
Jūs maksājat procentus par summu, ko aizņematies. Likmes būtiski atšķiras:
| Broker | Maržas likme ($10K) | Gada izmaksas par $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/gadā) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Starpība starp lētāko un dārgāko Broker ar $50,000 maržas atlikumu ir vairāk nekā $2,500 gadā. Skatiet maržas likmju salīdzinājumu.
Margin tirdzniecības riski
Palielināti zaudējumi. Margin palielina zaudējumus tāpat kā tas palielina peļņu. 20% kritums pilnībā ar marginu nodrošinātā pozīcijā izdzēš 40% no jūsu kapitāla.
Piespiedu likvidācija. Brokeris var pārdot jūsu vērtspapīrus jebkurā laikā un par jebkuru cenu, neapspriežoties ar jums, ja netiek izpildīts margin call.
Procenti uzkrājas katru dienu. Pat ja jūsu ieguldījumi ir stabili, margin procenti pret jums uzkrājas salikto procentu veidā. 10 000 USD margin atlikums pie 10% izmaksā 1 000 USD gadā tikai par turēšanu.
Nav iesācējiem. Sviras (leverage), procentu un piespiedu likvidācijas riska kombinācija padara margin tirdzniecību nepiemērotu jauniem ieguldītājiem.
Kad marža ir pamatota
Marža ir piemērota:
- Aktīviem tirgotājiem, kuri zina savus skaitļus. Ja jums ir stratēģija ar pierādītu priekšrocību un jums vajag sviru, lai to mērogotu.
- Īstermiņa aizņemšanās. Maržas izmantošana dažas dienas, nevis mēnešiem vai gadiem.
- Portfeļa marža. Kontiem, kas pārsniedz $100,000, uz risku balstītas maržas prasības var būt izdevīgākas nekā Regulation T.
Tā nav piemērota ilgtermiņa “buy-and-hold” (pirkt un turēt) ieguldītājiem, kuri var sasniegt savus mērķus bez aizņemšanās.
Biezi uzdotie jautājumi
Vai es varu tirgoties ar marzi, nemaksājot procentus? Nē. Procenti tiek uzkrāti katru dienu par aizņemto summu. Jūs maksājat procentus pat tad, ja jūsu ieguldījumi zaudē vērtību.
Kas notiek, ja mans Brokeris bankrotē, kamēr man ir marzes atlikums? Akcijas, kas tiek turētas marzes kontā un kuras Brokeris ir izsniedzis aizdevumā, SIPC likvidācijas gadījumā var būt grūtāk atgūt. SIPC segums joprojām attiecas uz jūsu neto pašu kapitālu.
Vai marze ir tas pats, kas opciju sviras efekts? Nē. Opcijas nodrošina sviras efektu ar līguma struktūru. Marze nodrošina sviras efektu, izmantojot aizņēmumu. Riska faktori un darbības mehānika ir atšķirīgi.
Kur sākt
Ja esi iesācējs ieguldījumos, izmanto naudas kontu. Pārej uz maržu tikai pēc tam, kad saproti riskus un naudas kontā ir konsekventi peļņas rezultāti. Ja tirgojies ar maržu, izmanto Interactive Brokers zemākajām likmēm. Izlasi maržas likmju salīdzinājumu.