Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Некоторые платформы для торговли акциями предлагают взаимные фонды наряду с акциями и ETF, и взаимные фонды доступны через тот же аккаунт и ту же платформу. Доступность зависит от Broker, и Broker может предлагать ограниченный выбор взаимных фондов или, наоборот, широкий их ассортимент. Трейдеру, который хочет инвестировать во взаимные фонды, следует проверить предложение Broker и сравнить стоимость и компромиссы.
Как работают взаимные фонды на биржевой платформе
Взаимный фонд — это объединённый инвестиционный инструмент, а взаимный фонд управляется профессиональным управляющим, который инвестирует объединённые средства в акции, облигации или другие активы. Инвестор покупает паи взаимного фонда, а стоимость паёв — это чистая стоимость активов (NAV) фонда. NAV рассчитывается в конце каждого торгового дня, и NAV — это цена, по которой инвестор может покупать или продавать паи.
Взаимный фонд отличается от ETF. ETF торгуется на бирже в течение дня, и цена ETF меняется вместе с рынком. Взаимный фонд оценивается один раз в день, и его цена — это NAV. Взаимный фонд также отличается от акции. Акция представляет собой долю компании, а взаимный фонд — долю портфеля.
Взаимный фонд покупается и продаётся через Broker, и Broker передаёт поручение компании фонда. Поручение исполняется по NAV, а расчёты по нему производятся в течение одного-трёх рабочих дней. Взаимный фонд не торгуется в реальном времени, и взаимный фонд не подвержен внутридневной волатильности.
Доступность
Некоторые Broker предлагают ограниченный выбор взаимных фондов, и в этот выбор входят самые популярные фонды из крупных фондовых семейств. Другие Broker предлагают широкий выбор, и в этот выбор входят тысячи фондов из сотен фондовых семейств. Трейдер, который хочет конкретный фонд, должен проверить предложение Broker, и трейдеру следует искать Broker, который предлагает то фондовое семейство, которое предпочитает трейдер.
Дисконтный Broker обычно предлагает ограниченный выбор и делает акцент на фондах без надбавки (no-load). Broker полного сервиса обычно предлагает широкий выбор и делает акцент на фондах с надбавкой (load) и на консультационных фондах (advisory funds). Трейдер должен сопоставить Broker со своими потребностями.
Стоимость
Стоимость покупки взаимного фонда на биржевой платформе включает коэффициент расходов, комиссию за транзакцию и надбавку (load). Коэффициент расходов — это ежегодная плата, взимаемая фондом, и он варьируется от 0,05 процента для индексного фонда до 1,5 процента для активно управляемого фонда. Коэффициент расходов вычитается из NAV, и коэффициент расходов отражается в доходности.
Комиссия за транзакцию — это плата Broker за размещение ордера, и она составляет от €0 до €50 за один ордер. Некоторые Broker отменяют комиссию за транзакцию для no-load фондов, а такая отмена является стимулом использовать Broker для покупок фондов. Комиссия за транзакцию — это разовая стоимость, и она не повторяется, если трейдер не купит больше акций.
Надбавка (load) — это плата за продажу, и надбавка представляет собой процент от вложений. Front-end load оплачивается, когда инвестор покупает акции, и front-end load варьируется от 0 процентов до 5 процентов. Back-end load оплачивается, когда инвестор продаёт акции, и back-end load со временем уменьшается. No-load фонд не имеет платы за продажу, и no-load фонд — самый распространённый на платформах со скидками.
Компромиссы
Первый компромисс — это стоимость. У взаимного фонда есть коэффициент расходов, и этот коэффициент вычитается из доходности. У ETF есть похожий коэффициент расходов, но у ETF на большинстве брокеров нет комиссии за сделку. Трейдер, который хочет минимизировать расходы, должен рассмотреть ETF вместо взаимного фонда, и трейдер должен сравнить общую стоимость.
Второй компромисс — это выбор. Взаимный фонд предоставляет доступ к стратегиям с активным управлением, и стратегии с активным управлением недоступны через большинство ETF. Трейдер, которому нужен конкретный управляющий или конкретная стратегия, может быть вынужден использовать взаимный фонд, и трейдер должен сравнить стратегию с альтернативами.
Третий компромисс — это ценообразование. Взаимный фонд оценивается один раз в день, и трейдер не может выставить лимитный ордер. Трейдер, который хочет выбрать момент входа, должен принять NAV в конце дня, а трейдер, который хочет получить конкретную цену, должен использовать другой продукт. Ценообразование менее гибкое, чем ценообразование ETF или акции.
Четвёртый компромисс — это налоговая эффективность. Взаимный фонд менее налогово эффективен, чем ETF, и взаимный фонд может распределять прирост капитала в конце года. ETF более налогово эффективен, потому что ETF использует механизм создания и погашения in-kind, и ETF не инициирует выплаты распределений прироста капитала.
Частые вопросы о взаимных фондах на торговых платформах
Могу ли я купить любой взаимный фонд на биржевой платформе? Нет, брокер предлагает ограниченный набор, и этот набор может не включать тот фонд, который хочет трейдер. Трейдер должен проверить предложение брокера перед открытием счета, и трейдер должен искать брокера, который предлагает ту семейство фондов, которое предпочитает трейдер.
Расходы (expense ratio) одинаковы у разных брокеров? Да, expense ratio устанавливается самим фондом, и expense ratio остается одинаковым независимо от брокера. Трейдер должен сравнить expense ratio у похожих фондов и выбрать фонд с самым низким expense ratio для выбранной стратегии.
Могу ли я автоматизировать покупки взаимных фондов? Да, большинство брокеров предлагают планы автоматического инвестирования, и план автоматического инвестирования покупает фиксированную сумму фонда по регулярному графику. План автоматического инвестирования полезен для усреднения стоимости (dollar-cost averaging), а также полезен для долгосрочных инвесторов.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы оцениваете взаимные фонды на торговой платформе, самый полезный первый шаг — проверить подборку брокера, комиссию за операции и доступные семейства фондов. Наше сравнение брокеров перечисляет брокеров и предложения взаимных фондов, благодаря чему вы заранее понимаете, что предлагает брокер, прежде чем открыть счет.