Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Торговля опционами требует инструментов, выходящих за рамки простых ордеров «купить» и «продать»: опционной цепочки, которая быстро реагирует и дает полезную информацию, аналитики с показом Greeks и вероятностей, а также тарифной структуры, которая не «съедает» доходность при многосторонних стратегиях. Charles Schwab (thinkorswim), Interactive Brokers и E*TRADE каждая предлагают сильные платформы для торговли опционами, тогда как Robinhood и Webull минимизируют расходы за контракт.
Сравнение комиссий за опционы
| Broker | Комиссия за контракт | Комиссия за исполнение/назначение | Комиссия за индексные опционы | Лучший вариант использования |
|---|---|---|---|---|
| Robinhood | $0 | $0 | N/A | Самая низкая стоимость, простые стратегии |
| Webull | $0 | $0 | N/A | Низкая стоимость + графики |
| Interactive Brokers | $0.65 | $0 | Varies | Продвинутые многосторонние стратегии, маржа |
| Charles Schwab | $0.65 | $0 | +$0.65 | Инструменты для анализа опционов |
| E*TRADE | $0.65 ($0.50 при объёме) | $0 | Varies | Конструктор стратегий, обучение |
| Fidelity | $0.65 | $0 | Varies | Исследования + опционы |
Для трейдера, выполняющего 200 контрактов в месяц, разница между $0 (Robinhood/Webull) и $0.65 (отраслевой стандарт) составляет $1,560 в год. Для трейдеров с высоким объёмом эта разница в стоимости имеет существенное значение.
Лучшие платформы для торговли опционами
Charles Schwab (thinkorswim) — Самый мощный анализ опционов
Инструменты опционов thinkorswim широко считаются наиболее способными в розничной торговле. Платформа предлагает:
- Цепочку опционов с вероятностным анализом: Delta, вероятность ITM/OTM отображаются рядом с каждым страйком
- Визуализацию профиля риска: смотрите диаграмму прибыли/убытка для любой стратегии по мере того, как вы её собираете
- Конструктор многосторонних стратегий: iron condors, butterflies, credit spreads и пользовательские комбинации
- thinkScript: создавайте пользовательские сканы и индикаторы на основе данных по опционам
- Paper trading: тестируйте стратегии с использованием симулированных средств и данных в реальном времени
У платформы есть кривая обучения. Трейдерам, которые только начинают работать с опционами, поначалу может показаться более доступным strategy builder E*TRADE, однако глубина thinkorswim вознаграждает усилия, вложенные в освоение.
Кому подходит: трейдерам по опционам, которые хотят получить самые мощные инструменты анализа и готовы инвестировать время в изучение платформы.
Interactive Brokers — Лучший вариант для многостратегий и эффективности маржи
Инструменты для опционов IBKR — профессионального уровня. Платформа TWS поддерживает сложные многостратегии, портфельную маржу (которая может снижать требования к марже для хеджированных позиций) и самые низкие ставки маржи для трейдеров, которые держат позиции с маржой.
Опционная аналитика платформы включает реальные «Greeks» в реальном времени, поверхности волатильности и моделирование сценариев. Умная маршрутизация IBKR может улучшать качество исполнения по опционным ордерам, подбирая лучшую доступную цену на разных биржах.
Кому подходит: опытным трейдерам по опционам, которые реализуют сложные стратегии, используют портфельную маржу или торгуют на нескольких рынках.
Robinhood и Webull — Самый низкий порог по стоимости
Оба брокера берут $0 за один опционный контракт, устраняя наиболее заметную статью расходов для трейдеров опционов. Платформы рассчитаны на использование с мобильных устройств, что делает их доступными для трейдеров, которые отслеживают и корректируют позиции прямо с телефона.
Компромисс заключается в возможностях платформы: инструменты анализа опционов менее продвинуты, чем thinkorswim или TWS. Для простых стратегий — одиночных коллов и путов, covered calls, базовых спредов — платформы подходят. Для сложных многоступенчатых стратегий, требующих детального анализа, более подходящими будут thinkorswim или TWS.
Кому подходят: трейдерам опционов, которые ставят во главу угла низкую стоимость за контракт вместо расширенных инструментов анализа, и которые торгуют относительно простыми стратегиями.
E*TRADE — Лучшее для обучения опционным стратегиям
Мощный конструктор опционных стратегий E*TRADE — один из более доступных инструментов для трейдеров, которые учатся торговать опционами. Визуальный интерфейс показывает, как каждый «нога» влияет на общую позицию, а профиль риска/доходности отображается наглядно. Для практики доступна торговля на бумаге.
Комиссия E*TRADE за контракт снижается до $0.50 для трейдеров, которые выполняют 30 или более сделок в квартал, уменьшая разрыв по стоимости с конкурентами с $0-комиссией для активных трейдеров.
Кому подходит: трейдерам, которые нарабатывают навыки в опционах и ценят доступный конструктор стратегий в сочетании с конкурентным ценообразованием при умеренном объёме.
Уровни одобрения опционов
Торговля опционами требует одобрения брокера, а уровни одобрения влияют на то, какие стратегии вы можете использовать:
| Уровень | Разрешённые стратегии |
|---|---|
| Уровень 1 | Покрытые коллы, обеспеченные денежными средствами путы |
| Уровень 2 | Длинные коллы/путы, «женатые» путы |
| Уровень 3 | Спреды (вертикальные, календарные, диагональные) |
| Уровень 4 | Накрытые (непокрытые) коллы/путы |
У брокеров разные критерии для каждого уровня. Одобрение обычно зависит от опыта торговли, размера счёта и финансовой информации, указанной в заявлении. Большинство брокеров начинают новых трейдеров опционами с Уровня 1 или 2.
Часто задаваемые вопросы
Какой брокер лучше всего подходит для спредов и iron condors? thinkorswim (Schwab) и TWS (IBKR) предлагают самые мощные инструменты для многоступенчатых стратегий. Визуализация профиля риска в thinkorswim особенно полезна для понимания того, как многоступенчатые позиции ведут себя в разных диапазонах цен.
Означают ли $0 за контракт, что я ничего не плачу за торговлю опционами? Плата за контракт составляет $0, но брокер получает доход через payment for order flow, а цена исполнения может немного отличаться от той, которую вы бы получили при использовании fee-based order router. Разница обычно небольшая, но реальная. Для большинства розничных трейдеров итоговая стоимость все равно ниже, чем при оплате $0.65 за контракт.
Что такое portfolio margin и какие брокеры его предлагают? Portfolio margin рассчитывает требования к марже на основе чистого риска всего портфеля, а не отдельных позиций. Это может снизить требования к марже для хеджированных позиций. Interactive Brokers и Schwab предлагают portfolio margin для соответствующих требованиям счетов (обычно требуется минимальный капитал $100,000-$125,000).
Могу ли я торговать опционами в IRA? Да, но с ограничениями. Счета IRA обычно подходят для уровней 1 или 2 по опционам (covered calls, cash-secured puts, long calls/puts), но не для более высоких уровней, которые предполагают маржу. Политики каждого брокера по опционам в IRA различаются.
Как получить одобрение для более высоких уровней по опционам? Подайте заявку через options application вашего брокера. Одобрение зависит от опыта торговли (количество лет торговли опционами, число сделок, понимание стратегий), финансовой информации (доход, чистые активы) и размера счета. Важно быть честным в заявке — завышение опыта ради получения более высоких уровней может создать риск.
С чего начать
Если вы новичок в опционах, потренируйтесь с бумажной торговлей в thinkorswim (бесплатно при наличии любого аккаунта Schwab). Прочитайте наше сравнение комиссий по опционам, чтобы увидеть полную разбивку по затратам. Сравните рейтинги надежности брокеров перед открытием счета. Используйте наши сравнения брокеров для подробного анализа брокеров по опционам в формате «лицом к лицу».
Торговля опционами связана с существенными рисками и подходит не всем инвесторам. Вы можете потерять больше, чем ваш первоначальный капитал. Прочитайте «Характеристики и риски стандартизированных опционов» перед началом торговли. На этой странице есть партнерские ссылки.