Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Каждый брокерский счет — это либо cash account, либо margin account. Ваш выбор влияет на то, как вы можете торговать, сколько вы можете торговать и какой уровень риска вы принимаете.
Наличные vs маржа — кратко
| Параметр | Cash Account | Margin Account |
|---|---|---|
| Как это работает | Торгуйте только с уже зачисленными денежными средствами | Берите заём у Broker, чтобы торговать |
| Минимальный баланс | $0 | $2,000 (правило FINRA) |
| Применяется правило PDT | Нет (неограниченные дейтрейды) | Да (3 за 5 дней при сумме до $25K) |
| Ожидание расчетов | T+1 (нужно ждать поступления средств) | Мгновенно (без ожидания расчетов) |
| Короткие продажи | Не разрешены | Разрешены |
| Уровень опционов 1-2 | Да | Требуется для Level 3-4 |
| Начисление процентов | Никогда | По заёмным суммам |
| Маржин-коллы | Невозможны | Могут случаться |
| Лучше всего для | Новичков, долгосрочных инвесторов | Активных трейдеров, продавцов опционов |
Денежные счета
На денежном счёте вы можете торговать только деньгами, которые уже прошли расчёт. Когда вы продаёте акцию, выручка становится доступной для торговли на следующий рабочий день (T+1 расчёты).
Преимущества:
- Нет процентов по марже
- Нет правила PDT — вы можете дейтрейдить так часто, как захотите, используя уже рассчитанные средства
- Нет риска маржин-колла
- Проще и безопаснее
Ограничения:
- Нужно ждать расчёта между сделками (T+1 для акций, так же как для опционов)
- Нельзя продавать в шорт
- Может быть менее благоприятное одобрение опционов (только уровни 1–2)
Денежный счёт — лучший выбор для новичков и долгосрочных инвесторов, которым не нужно спешить.
Маржинальные счета
Маржинальный счет позволяет вам занимать деньги у вашего Broker, чтобы покупать больше ценных бумаг, чем позволяет ваш денежный баланс. Занятая сумма начисляет проценты по маржинальной ставке Broker.
Преимущества:
- Нет ожидания расчетов — мгновенный доступ к средствам после продажи
- Можно торговать с большей покупательной способностью, чем ваш денежный баланс
- Можно продавать в шорт
- Подходит для более высоких уровней одобрения опционов (3-4)
- Доступ к portfolio margin для требований, основанных на оценке риска
Риски:
- Маржинальные проценты. Заимствование стоит денег. При 10% годовых процентах маржинальный баланс $10,000 обходится в $1,000 в год.
- Маржинальные требования (margin calls). Если капитал на вашем счете падает ниже минимального требования (обычно 25%), Broker может продать ваши ценные бумаги без уведомления.
- Правило Pattern Day Trader. Счета с суммой менее $25,000 ограничены 3 дневными сделками за 5 рабочих дней.
Правило для дейтрейдеров по шаблону (PDT)
Правило FINRA 4210 определяет дейтрейдера по шаблону (pattern day trader, PDT) как человека, который совершает 4 или более дневных сделок в течение 5 рабочих дней на маржинальном счёте. PDT должны поддерживать как минимум $25,000 собственного капитала на маржинальном счёте.
Если вас пометили как PDT при наличии менее $25,000, ваш счёт будет ограничен только закрытием позиций, пока вы не достигнете минимального уровня.
Счета Cash НЕ подпадают под правило PDT. Однако вам нужно дождаться расчётов между сделками, что ограничивает частоту дейтрейдинга.
Что вам следует выбрать?
| Если вы... | Выберите... |
|---|---|
| Новичок | Cash account |
| Инвестируете на долгий срок (покупка и удержание) | Cash account |
| Дейтрейдите с капиталом менее $25K | Cash account |
| Дейтрейдите с капиталом более $25K | Margin account |
| Торгуете опционами (уровень 3-4) | Margin account |
| Хотите продавать без покрытия (short sell) | Margin account |
| Хотите мгновенное зачисление (instant settlement) | Margin account |
| Хотите занимать средства для инвестиций | Margin account |
Частые вопросы
Могу ли я иметь и денежный, и маржинальный счет? Да, у разных брокеров или как отдельные счета у одного и того же брокера.
Могу ли я перейти с денежного счета на маржинальный? Да. Большинство брокеров позволяет обновить денежный счет до маржинального, подав заявку и выполнив требование о минимуме $2,000.
Плачу ли я маржинальные проценты, если не беру заем? Нет. Вы платите проценты только на сумму, которую вы фактически занимаете. Наличие маржинального счета ничего не стоит, если вы не используете маржу.
С чего начать
Новичкам следует открыть cash account и обновлять до margin только после понимания рисков. Прочитайте margin trading guide и margin rates comparison перед тем, как перейти на другой тип счета.