Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
FINRA — the Financial Industry Regulatory Authority — это саморегулируемая организация, которая осуществляет надзор за брокерами-дилерами в США и их зарегистрированными представителями. Каждый Broker и зарегистрированный представитель в Соединенных Штатах должен быть членом FINRA. FINRA разрабатывает правила, регулирующие поведение брокеров, проверяет компании на соответствие требованиям и применяет дисциплинарные меры к тем, кто нарушает правила. Понимание того, что делает FINRA, и как использовать ее инструменты, поможет вам проверить, является ли ваш Broker легитимным, и есть ли у него история регуляторных проблем.
Что делает FINRA
FINRA — это не государственное учреждение. Это саморегулируемая организация (SRO), уполномоченная Конгрессом и находящаяся под надзором SEC. Ответственность FINRA делится на четыре основные категории:
Разработка правил: FINRA пишет и поддерживает правила, которые регулируют деятельность broker-dealer в Соединенных Штатах. Эти правила охватывают всё: от стандартов рекламы до требований по противодействию отмыванию денег и стандарта пригодности (требование, чтобы брокеры рекомендовали только те инвестиции, которые подходят конкретному клиенту). Правила FINRA имеют силу закона для компаний — членов организации.
Проверки: FINRA проводит проверки broker-dealer, чтобы подтвердить соблюдение его правил. Проверки могут быть плановыми (по регулярному графику) или инициироваться конкретными опасениями, например жалобами клиентов, регуляторными подачами или событиями на рынке. В ходе проверки FINRA анализирует бухгалтерские книги фирмы, записи, процедуры и сделки.
Принудительное исполнение: Если FINRA выявляет нарушения, она может применять санкции, включая штрафы, возмещение ущерба пострадавшим клиентам, приостановление деятельности отдельных лиц или фирм и — в самых серьезных случаях — постоянные запреты на работу в отрасли. FINRA публикует меры принудительного исполнения публично, обеспечивая прозрачность в отношении неправомерных действий брокеров.
Регулирование рынка: FINRA отслеживает торговую активность на рынках акций и опционов США на предмет манипулятивных практик, инсайдерской торговли и других нарушений. Такой надзор работает непрерывно на разных биржах и торговых площадках.
Принудительные полномочия FINRA
У FINRA есть значительные полномочные возможности для принудительного воздействия. Действия, которые она может предпринять, включают:
| Принудительное действие | Описание |
|---|---|
| Censure | Формальное порицание, публикуемое публично |
| Fine | Денежный штраф — может составлять от тысяч до десятков миллионов долларов |
| Restitution | Приказ о возмещении ущерба пострадавшим клиентам |
| Suspension | Временный запрет на сотрудничество с любой фирмой — членом FINRA |
| Bar | Постоянный запрет на деятельность в сфере ценных бумаг |
| Expulsion | Прекращение членства фирмы в FINRA — по сути, закрытие ее брокерских операций |
Крупные принудительные меры FINRA в последние годы включают:
- Штраф $70 миллионов против Robinhood (2021): крупнейший на тот момент штраф FINRA в истории — за вводящие в заблуждение клиентов сведения о практике оплаты за поток ордеров, одобрение трейдеров опционов, которые не соответствовали требованиям, и сбои системы в периоды высокой рыночной волатильности.
- Несколько дел на суммы в девять значных чисел против крупных банков — за конфликты интересов аналитиков по исследованиям, практики продаж взаимных фондов и недостатки в противодействии отмыванию денег.
- Тысячи более мелких действий ежегодно против отдельных брокеров за неправомерные действия — от несанкционированной торговли до присвоения средств клиентов.
BrokerCheck: ваш инструмент для проверки добросовестности
BrokerCheck от FINRA — это бесплатная публичная база данных на brokercheck.finra.org. Она позволяет вам найти любого Broker или зарегистрированного представителя и увидеть:
- Статус регистрации: фирма или частное лицо сейчас зарегистрированы? С какими фирмами?
- Историю занятости: для частных лиц — 10-летняя история всей занятости в сфере ценных бумаг.
- Историю экзаменов: какие экзамены на получение квалификации человек сдал.
- Раскрытия: регуляторные действия, уголовные обвинения, жалобы клиентов, гражданские решения, арбитражные решения и банкротства.
- Для фирм: регуляторные действия, арбитражные решения и определённую финансовую информацию.
Как использовать BrokerCheck
- Перейдите на brokercheck.finra.org.
- Выполните поиск брокера по имени. Используйте юридическое название фирмы так, как оно указано в выписке по вашему счету.
- Ознакомьтесь с разделом «Firm Summary» (Сводка по фирме) — там указаны статус регистрации и годы работы.
- Нажмите «Disclosures» (Раскрытия), чтобы увидеть все регуляторные действия, арбитражные решения и другие события.
- Прочитайте подробности любого раскрытия — одно раскрытие с небольшой суммой может быть менее тревожным, чем схема из нескольких раскрытий.
Чистый отчет BrokerCheck не гарантирует, что брокер не несет рисков, но отчет BrokerCheck, показывающий несколько регуляторных действий, жалобы клиентов или запреты, следует воспринимать как предупреждение.
FINRA vs SEC vs Регуляторы штатов
| Орган | Тип | Основная роль | Кого он регулирует |
|---|---|---|---|
| SEC | Федеральное агентство | Законы о ценных бумагах, регистрация, принудительное исполнение | Все участники рынка |
| FINRA | Саморегулируемая организация | Правила для Broker, проверки, дисциплинарные меры | Broker-дилеры и зарегистрированные представители |
| Регуляторы ценных бумаг штатов | Государственные агентства | Местное принудительное исполнение, лицензирование | Компании и частные лица в пределах штата |
SEC создает всеобъемлющую нормативно-правовую базу. FINRA разрабатывает и обеспечивает соблюдение конкретных правил, которым должны следовать Broker. Регуляторы штатов предоставляют дополнительный уровень принудительного исполнения в рамках своей юрисдикции. Вместе эти три уровня надзора формируют систему регулирования ценных бумаг в США.
Как FINRA защищает индивидуальных инвесторов
Помимо надзора за брокерами, FINRA предоставляет инструменты и ресурсы для инвесторов:
- BrokerCheck (описано выше) для проверки добросовестности брокеров и консультантов.
- Investor Complaint Center для подачи жалоб на неправомерные действия брокеров. FINRA расследует жалобы и может предпринять меры принудительного характера.
- FINRA Arbitration для урегулирования споров между инвесторами и брокерами вне суда. Многие брокерские договоры на обслуживание счетов требуют арбитража вместо судебного разбирательства.
- Investor Education, включая руководства, оповещения и инструменты для понимания инвестиционных продуктов и рисков.
Как подать жалобу в FINRA
Если вы считаете, что брокер совершил неправомерные действия, вы можете подать жалобу через Центр подачи жалоб инвесторов FINRA:
- Соберите документы. Соберите выписки по счету, подтверждения сделок, переписку с брокером и любые другие материалы, которые поддерживают вашу жалобу.
- Подайте онлайн на finra.org/complaint или позвоните в справочную линию FINRA.
- Опишите проблему по фактам. Что произошло, когда, кто был вовлечён, какие документы подтверждают ваше заявление.
- FINRA рассматривает жалобу. Не каждая жалоба приводит к принятию мер принудительного характера, но все жалобы способствуют надзору FINRA и могут стать причиной проверки.
Для споров, связанных с деньгами — когда вы добиваетесь финансовой компенсации — арбитраж FINRA или судебное разбирательство могут быть более подходящими, чем жалоба. Юрист, имеющий опыт в сфере законодательства о ценных бумагах, может помочь оценить вашу ситуацию.
Часто задаваемые вопросы
FINRA — это государственное учреждение? Нет. FINRA — это саморегулируемая организация (SRO) — частная некоммерческая организация, уполномоченная Конгрессом регулировать свои фирмы-члены под надзором SEC. Ее правила имеют силу закона для участников, но сама FINRA не является частью правительства.
Чем FINRA отличается от SEC? SEC — это федеральное государственное агентство, которое создает законы и нормативные акты о ценных бумагах и обладает широкими полномочиями по принудительному исполнению в отношении всех участников рынка ценных бумаг. FINRA — это саморегулируемая организация, которая разрабатывает и обеспечивает соблюдение конкретных правил для брокеров-дилеров. SEC осуществляет надзор за FINRA.
Что означает, если брокера нет в BrokerCheck? Если фирма или частное лицо, продающее ценные бумаги, не отображается в BrokerCheck, возможно, они не зарегистрированы как брокеры. Продажа ценных бумаг без регистрации незаконна. Не стоит вести дела с кем-либо, кто утверждает, что является брокером, но не появляется в BrokerCheck.
Может ли FINRA помочь мне вернуть деньги за плохую инвестицию? FINRA не возвращает убытки инвесторам. Если брокер нарушил правила FINRA, FINRA может назначить реституцию (возврат пострадавшим клиентам) в рамках процедуры принудительного исполнения. Для индивидуальных споров арбитраж FINRA или судебное разбирательство могут быть более прямыми путями для возмещения.
Как проверить, был ли брокер оштрафован? Найдите имя брокера в BrokerCheck и ознакомьтесь с разделом «Disclosures». Все меры принудительного исполнения FINRA перечислены там. Также можно выполнить поиск в базе дисциплинарных мер FINRA на finra.org.
В чем разница между жалобой клиента и регуляторным действием в BrokerCheck? Жалоба клиента — это утверждение, сделанное клиентом. Регуляторное действие — это официальное решение или урегулирование со стороны FINRA, SEC или другого регулятора. Регуляторные действия имеют больший вес, потому что отражают вывод регулятора о том, что нарушение имело место.
Все ли брокеры должны быть членами FINRA? Да. Каждый брокер-дилер, который ведет дела с общественностью США, должен быть членом FINRA. Если брокер заявляет, что обслуживает клиентов в США, но не является членом FINRA, он действует незаконно.
Как часто мне следует проверять своего брокера в BrokerCheck? Раз в год — разумный график. Также проверяйте при открытии счета, когда у брокера меняется собственность, или если вы видите новости о регуляторных проблемах, затрагивающих фирму.
С чего начать
Прямо сейчас найдите своего брокера на BrokerCheck. Проверьте наличие любых раскрытий или дисциплинарных мер. Если вы оцениваете нового брокера, выполните поиск до открытия счета. Используйте руководство по проверке регулирования для полного пошагового процесса верификации. Прочитайте наши обзоры брокеров — в них представлены индивидуальные оценки, включающие историю регулирования.
Инвестирование связано с риском. Стоимость инвестиций может как расти, так и падать, и вы можете получить обратно меньше, чем вложили изначально. Этот обзор содержит партнерские ссылки. Если вы откроете счет по нашей ссылке, мы можем получить комиссию без каких-либо дополнительных затрат для вас. Наши обзоры независимы и основаны на фактических данных.