Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Трейлинг-стоп — это стоп-лосс ордер, который автоматически перемещается вместе с ценой. Трейдер задаёт трейлинг-расстояние, и стоп перемещается, чтобы сохранять это расстояние, пока цена движется в пользу трейдера. Стоп не перемещается, когда цена движется против трейдера. В итоге получается ордер, который фиксирует прибыль по мере развития сделки, при этом продолжая защищать от разворота.
Механика
Трейлинг-стоп — это заявка в платформе, похожая на обычную стоп-лосс заявку, но с дополнительным параметром: трейлинг-расстоянием. Трейлинг-расстояние можно задать в абсолютной цене (например, $2 ниже текущей цены) или в процентах (например, 5% ниже текущей цены). Платформа отслеживает цену в реальном времени, и стоп перемещается каждый раз, когда цена движется в пользу трейдера более чем на трейлинг-расстояние.
Для длинной позиции стоп изначально устанавливается на трейлинг-расстоянии ниже цены входа. По мере роста цены стоп поднимается, чтобы сохранять трейлинг-расстояние. При падении цены стоп не перемещается. Если цена падает до стопа, заявка срабатывает, и позиция закрывается по следующей доступной цене.
Для короткой позиции стоп изначально устанавливается на трейлинг-расстоянии выше цены входа. По мере падения цены стоп опускается, чтобы сохранять трейлинг-расстояние. При росте цены стоп не перемещается. Если цена поднимается до стопа, заявка срабатывает, и позиция закрывается.
Трейлинг-расстояние
Трейлинг-расстояние — самый важный параметр. Слишком узкое трейлинг-расстояние будет срабатывать из‑за обычной волатильности, и трейдера выбьет из позиции до того, как сделка успеет сработать. Слишком широкое трейлинг-расстояние вернёт большую часть прибыли, когда цена развернётся, и трейдер закроет позицию с небольшой прибылью или небольшим убытком.
Распространённое правило — устанавливать трейлинг-расстояние на уровне 2×–3× от среднего дневного диапазона базового актива. Акция со средним дневным диапазоном 1% будет иметь трейлинг-расстояние 2%–3%, и стоп, скорее всего, не сработает из‑за обычного движения за день. Акция со средним дневным диапазоном 5% будет иметь трейлинг-расстояние 10%–15%, и стоп будет шире.
Второе правило — устанавливать трейлинг-расстояние на уровне, который имеет значение в ценовой структуре базового актива. Трейлинг-стоп чуть ниже недавнего уровня поддержки — это структурный стоп, и этот уровень с большей вероятностью будет уважаться рынком. Трейлинг-стоп на круглом проценте (например, на 5% или 10% ниже максимума) — это уровень, который с большей вероятностью будет проверяться краткосрочной волатильностью.
Трейлинг-стопы против фиксированных стопов
Фиксированный стоп устанавливается один раз — при входе в сделку — и не перемещается. Трейдер, который использует фиксированный стоп, знает максимальный убыток по сделке на момент входа, и этот убыток ограничен. Трейдер, который использует трейлинг-стоп, заранее не знает максимальный убыток, потому что стоп перемещается вместе с ценой. Убыток может оказаться больше, чем первоначальный стоп, или прибыль может быть зафиксирована, если цена движется в пользу трейдера.
Фиксированный стоп подходит трейдеру, который хочет заранее определённый риск по каждой сделке. Трейлинг-стоп подходит трейдеру, который хочет следовать за трендом и фиксировать прибыль. Эти подходы не являются взаимоисключающими: трейдер может использовать фиксированный стоп для части позиции и трейлинг-стоп для остальной части.
Как разместить трейлинг-стоп на платформе
Трейлинг-стоп — это тип ордера на платформе, а его размещение похоже на обычный ордер стоп-лосс. Трейдер выбирает «trailing stop» в меню типов ордеров, указывает трейлинг-дистанцию и отправляет ордер. Ордер передается в книгу ордеров брокера, а стоп управляется системой управления ордерами брокера.
Некоторые платформы размещают трейлинг-стоп как серверный ордер: сервер брокера отслеживает цену и корректирует стоп. Другие платформы размещают трейлинг-стоп как клиентский ордер: платформа трейдера отслеживает цену и корректирует стоп. Серверные ордера надежнее, потому что стоп управляется даже в случае отключения платформы трейдера. Клиентские ордера могут не сработать, если платформа зависнет, и стоп может не быть скорректирован.
Риск трейлинг-стопа
Главный риск — гэп. Трейлинг-стоп — это ордер на стоп-лосс, и он не защищает от гэпа. Если цена проскочит через трейлинг-стоп, ордер будет исполнен по следующей доступной цене, которая может оказаться намного хуже, чем расстояние трейлинга. Трейдер, который удерживает позицию перед известным событием, подвергается риску гэпа, и трейлинг-стоп не защищает от него.
Второй риск — сбой платформы. Если платформа зависнет или потеряет соединение, трейлинг-стоп может не быть обновлён до последней цены. Трейдер возвращается на платформу и видит стоп на старом уровне, и ему приходится отменить ордер и разместить новый. Риск небольшой, но трейдер должен о нём знать.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы настраиваете trailing stop впервые, самое полезное упражнение — установить trailing distance на небольшой позиции и следить за платформой, чтобы увидеть, как движется стоп. Наше сравнение брокеров перечисляет типы ордеров, доступные у каждого брокера, и вместе они подскажут, поддерживаются ли trailing stops и являются ли они серверными или клиентскими.