Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Открытие маржинального счета — это формальный шаг, который позволяет вам занимать у вашего Broker, чтобы открывать позиции большего размера, чем это в противном случае поддерживал бы ваш денежный баланс. Процесс подачи заявки похож на открытие обычного брокерского счета, но включает дополнительные раскрытия информации, более высокий минимальный депозит в большинстве юрисдикций и отдельный этап одобрения маржинального сервиса.
Счет — это интерфейс трейдера к кредитованию со стороны Broker. Задача трейдера — понять условия (процентная ставка, маржа поддержания, доступное кредитное плечо) до пополнения счета и использовать этот сервис только для тех стратегий, которые трейдер сначала протестировал на счете с денежным обеспечением.
Что позволяет сделать маржинальный счёт
Маржинальный счёт позволяет вам занимать у Broker для занятия маржинальной позиции с кредитным плечом, для short-sell акций (в юрисдикциях, где это разрешено), а также использовать денежные средства и ценные бумаги на счёте в качестве обеспечения по займу. Broker устанавливает максимальное значение коэффициента loan-to-value (обычно 50% для большинства акций по правилам US Reg T), а Broker взимает проценты по заимствованной сумме.
Сценарии использования — это краткосрочное тактическое позиционирование, хеджирование и эффективность использования капитала. Сценарии использования не предназначены для долгосрочного инвестирования, не для усиления ставок и не являются заменой проверенной стратегии. Трейдер, который использует маржу правильно, получает полезный инструмент; трейдер, который использует маржу по умолчанию, сталкивается с проблемой управления рисками.
Что брокер запросит
Заявка на маржинальный счет длиннее, чем заявка на счет с оплатой наличными. Брокер захочет узнать статус занятости трейдера, годовой доход, чистую стоимость активов, опыт торговли и склонность к риску. Также брокер попросит трейдера подтвердить риски маржинальной торговли, включая риск потерять больше, чем внесенная сумма.
Одобрение брокера частично зависит от профиля трейдера и частично — от истории его счета. Новый клиент без подтвержденного опыта может быть одобрен для меньшей кредитной линии; опытному клиенту могут одобрить большую кредитную линию. Одобрение находится на усмотрении брокера, и брокер может уменьшить линию в любое время.
Минимальный депозит
Минимальный депозит для маржинального счета устанавливается брокером и регулятором. В США правило FINRA Rule 4210 требует минимум $2,000 собственного капитала, чтобы открыть маржинальный счет, но большинство брокеров требуют больше (обычно $5,000-$10,000), чтобы счет был действительно полезным. В ЕС и Великобритании минимум устанавливается брокером и часто составляет €500-€2,000.
Минимум — это регуляторный порог, а не рекомендуемый стартовый баланс. Трейдер, который открывает маржинальный счет с минимальным депозитом, занимает позиции, которые составляют высокий процент от счета, а высокий процент — это источник большинства потерь при маржинальных требованиях у розничных клиентов. Честная рекомендация — пополнить счет как минимум в 5-10 раз больше минимума и использовать кредитное плечо консервативно.
Условия, которые нужно прочитать перед подписанием
Маржинальное соглашение — это юридически обязывающий документ, и трейдер должен прочитать его перед подписанием. На что следует обратить внимание: процентная ставка по заимствованной сумме, требование по поддерживающей марже, право брокера ликвидировать позиции без уведомления и право брокера изменять условия в любое время.
Процентная ставка обычно представляет собой надбавку к базовому ориентиру (SOFR, EURIBOR, SONIA), и ставка может меняться по мере движения базового ориентира. Поддерживающая маржа — это минимальный размер капитала, который трейдер должен иметь на счёте при использовании кредитного плеча. Пункт о ликвидации — самый важный: брокер может закрыть позиции трейдера в любое время, по любой цене, если капитал на счёте опускается ниже поддерживающей маржи.
Процесс открытия счета
Процесс аналогичен открытию денежного счета. Трейдер заполняет заявку, предоставляет удостоверение личности (паспорт или национальное удостоверение личности, подтверждение адреса) и пополняет счет. Broker проводит проверку кредитоспособности и проверку биографических данных, а также может задать дополнительные вопросы о заявленном опыте трейдера или уровне дохода.
Одобрение обычно занимает 1–5 рабочих дней в зависимости от Broker и полноты заявки. Трейдеру сообщают по электронной почте, а маржинальная возможность активируется после пополнения счета. Затем трейдер может занимать под средства на счете в пределах одобренного лимита.
Частые вопросы о маржинальных счетах
Маржинальный счет — это то же самое, что CFD-счет? Нет. Маржинальный счет — это брокерский счет с кредитным лимитом. CFD-счет — это другой формат продукта, при котором позиция представляет собой контракт с брокером. Оба варианта используют кредитное плечо, но регулирование, стоимость и профиль риска различаются.
Могу ли я потерять больше, чем внес на маржинальный счет? В большинстве юрисдикций — да. Если позиция сильно пойдет против трейдера, и собственный капитал на счете станет отрицательным, трейдер несет ответственность за образовавшийся дефицит. Это источник фразы «риск потерять больше, чем ваш депозит».
Все ли брокеры предлагают маржинальные счета? Большинство брокеров полного сервиса и дисконт-брокеров предлагают маржинальные счета для торговли акциями. Некоторые специализированные брокеры, особенно в ЕС в рамках правил ESMA, предлагают кредитное плечо через CFDs, а не через маржинальные счета. Трейдеру следует проверить линейку продуктов брокера.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы открываете маржинальный счет, самый полезный первый шаг — сравнить ставку финансирования, размер поддерживающей маржи, минимальный депозит и доступное кредитное плечо у нескольких Broker. Наш сравнительный обзор Broker содержит условия по марже и регулятора у каждого Broker, что в совокупности показывает, как будет выглядеть стоимость, прежде чем вы подадите заявку.