Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Производный инструмент — это контракт, стоимость которого определяется базовым активом, например акцией, индексом или товаром. Контракт предоставляет держателю право или обязанность торговать базовым активом в будущем по определённой дате или по будущей цене. Самые распространённые производные инструменты для торговли акциями — это контракты на разницу (CFDs), фьючерсы и опционы.
Что такое дериватив
Дериватив — это контракт, чья стоимость определяется базовым активом, таким как акция, индекс или товар. Контракт предоставляет держателю право или обязанность торговать базовым активом в будущем — на определённую дату или по будущей цене. Самые распространённые деривативы для торговли акциями — это контракты на разницу (CFDs), фьючерсы и опционы.
Привлекательность деривативов — в кредитном плече. Небольшой депозит может дать трейдеру доступ к позиции значительно большего размера, а кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки. Трейдер, который использует деривативы для торговли акциями, должен понимать механику кредитного плеча, требования к марже и риски, прежде чем открыть первую позицию.
Контракты на разницу
CFD — это договор между трейдером и Broker. Договор выплачивает разницу между ценой входа и ценой выхода базовой акции. Трейдер не владеет акцией, и трейдер не получает дивиденды, хотя некоторые Broker корректируют позицию для выплат дивидендов.
CFDs по умолчанию используют кредитное плечо. Broker может потребовать 5–20 процентов от стоимости позиции в качестве начальной маржи, а остальное заимствуется у Broker. Кредитное плечо усиливает и прибыль, и убытки, и трейдер может потерять больше, чем первоначальный депозит, если движение цены будет против трейдера.
CFDs популярны среди трейдеров, работающих с акциями в краткосрочной перспективе, потому что спред узкий, комиссия низкая, а позицию можно открыть с небольшим депозитом. Перед открытием позиции по CFD трейдеру следует проверить маржинальную политику Broker, ставки overnight-финансирования Broker и уровень stop-out.
Фьючерсы
Фьючерсный контракт — это соглашение купить или продать базовый актив в будущую дату по цене, согласованной сегодня. Фьючерсы торгуются на регулируемых биржах, а биржа устанавливает спецификации контракта, требования к марже и ежедневный процесс расчетов.
Фьючерсы используют кредитное плечо через систему маржи. Биржа требует первоначальную маржу, которая является процентом от стоимости контракта, и биржа ежедневно переоценивает позицию по рыночной стоимости. Процесс mark-to-market формирует вариационную маржу — это ежедневная прибыль или убыток по позиции.
Фьючерсы популярны среди трейдеров акций, которые хотят получить доступ к фондовым индексам, фьючерсам на отдельные акции или к VIX. Трейдер должен знать размер контракта, стоимость тика и последний торговый день перед открытием позиции по фьючерсам. Также трейдер должен знать процедуру margin call и риск принудительной ликвидации.
Опционы
Опцион — это контракт, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать базовый актив по цене исполнения до истечения срока. Колл-опцион дает право на покупку, а пут-опцион — право на продажу. Покупатель платит премию, а продавец получает премию.
У опционов нелинейная выплата, а кредитное плечо по опционам заложено в премии. Небольшая премия может дать трейдеру экспозицию к значительному движению базовой акции, и кредитное плечо высоко, когда премия мала по отношению к цене акции. Компромисс в том, что премия может истечь без стоимости, если акция не пойдет в ожидаемом направлении.
Опционы популярны среди трейдеров акциями, которые хотят захеджировать позицию, хотят сделать ставку на волатильность или хотят сделку с заранее определенным риском. Перед открытием опционной позиции трейдер должен знать опционную цепочку, цены исполнения, даты истечения и Греки.
Как выбрать подходящий дериватив
Выбор зависит от торговой цели. CFDs подходят для краткосрочных трейдеров, которые хотят использовать кредитное плечо и небольшой депозит. Futures подходят трейдерам, которым нужна биржевая экспозиция, прозрачное ценообразование и возможность открывать короткие позиции. Options подходят трейдерам, которые хотят ограниченный заранее риск, хеджирование или экспозицию к волатильности.
Трейдер также должен учитывать стоимость. CFDs имеют спред и плату за перенос позиции на ночь. Futures имеют комиссию и процент по марже. Options имеют премию — это максимальный убыток по сделке. Общую стоимость следует сравнить с ожидаемой прибылью, и сделку не стоит открывать, если стоимость слишком высока.
Частые вопросы о деривативах
Что является самым маржинальным деривативом? Опционы — самые маржинальные, потому что премия может быть небольшой долей от цены базового актива. Маржинальность высокая, и риск полной потери тоже высокий.
Могу ли я потерять больше, чем внесённый депозит, используя деривативы? Да, с CFDs и фьючерсами. Позиция может пойти против трейдера, и брокер может потребовать дополнительную маржу. Трейдеру следует использовать стоп-лосс, чтобы ограничить убытки.
Регулируются ли деривативы? CFDs и фьючерсы регулируются в большинстве юрисдикций, и регулирование охватывает операции брокера и то, как брокер обращается с клиентскими средствами. Опционы регулируются в некоторых юрисдикциях, и регулирование различается по странам.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы рассматриваете деривативы, самый полезный первый шаг — открыть демо-счёт у регулируемого Broker и совершить небольшую сделку с CFDs или опционом по акции, за которой вы следите. Наш сравнительный обзор Broker перечисляет Broker, которые предлагают деривативы, и доступные продукты — вместе они подскажут, как выглядит платформа, прежде чем вы совершите первую сделку с кредитным плечом на реальном счёте.