Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Торговые платформы по-разному отображают pip/point value. Некоторые показывают изменение в долларах на акцию; другие — прибыль/убыток на уровне позиции. То, как платформа отображает данные, определяет, насколько легко можно подбирать размер позиций и отслеживать риск в реальном времени.
Эта статья — практический взгляд на то, как торговые платформы обрабатывают отображение pip value, point value и риска на уровне позиции.
Что показывают платформы
Три распространенных стиля отображения:
Отображение в пересчёте на акцию/контракт
Платформа показывает изменение в долларах на акцию (для акций) или на контракт (для фьючерсов). Для позиции в 100 акций отображение умножается на 100, чтобы показать изменение на уровне позиции.
Плюсы: просто и напрямую. Вы видите, на сколько двигается позиция с каждым тиковым изменением.
Минусы: плохо масштабируется. Позицию на 5,000 акций сложно читать в пересчёте на одну акцию.
Прибыль и убыток (P&L) на уровне позиции
Платформа показывает общий P&L позиции в долларах. Для позиции на 100 акций, которая перемещается на $1, на дисплее отображается $100.
Плюсы: легко читать с первого взгляда. Долларовый P&L — это то, о чём вы заботитесь.
Минусы: не показывает изменение на каждый тик. Платформа обновляет P&L, но скорость изменения не всегда очевидна.
Прибыль и убыток (P&L) на уровне счета
Платформа показывает общий P&L счета по всем позициям. Отображение суммирует P&L на уровне позиций в одно число.
Плюсы: показывает полную картину. Вы видите общий P&L счета.
Минусы: не показывает вклад каждой позиции. Позиция, которая приносит убыток, может быть скрыта другой позицией, которая приносит прибыль.
На что обратить внимание на платформе
Три вещи:
- Обновления P&L в реальном времени. P&L должен обновляться в реальном времени (или почти в реальном времени) по мере движения базового актива. Задержка в 30 секунд опасна. Лучшие платформы обновляют данные за миллисекунды.
- Разбивка по каждой позиции. Платформа должна показывать P&L каждой позиции отдельно, а не только общий итог. Такая разбивка позволяет увидеть, какая позиция приносит прибыль, а какая — убыток.
- Риск на уровне позиции. Помимо P&L, платформа должна показывать риск позиции: максимальный убыток, размер поддерживающей маржи, уровень маржин-колла. Именно представление риска помогает избежать маржин-колла.
Как рассчитывается pip value на платформе
Расчёт зависит от продукта:
- Stocks: изменение в долларах за акцию × количество акций.
- ETFs: изменение в долларах за акцию × количество акций (то же, что и для Stocks).
- Options: изменение в долларах за контракт × количество контрактов (где изменение в долларах за контракт рассчитывается с использованием delta опциона × движение базового актива).
- Futures: множитель контракта × количество контрактов × изменение цены.
- FX: pip value × количество пипсов × размер позиции в лотах.
Платформа выполняет расчёт автоматически. Пользователь видит только P&L или изменение в долларах.
Как кредитное плечо влияет на отображение
Кредитное плечо не меняет pip/point value или P&L. Отображение показывает те же числа независимо от того, позиция открыта за счет собственных средств или с использованием маржи.
Кредитное плечо меняет процентное влияние на счет. Позиция с плечом 2×, которая растет на 2% по самой позиции, показывает рост на 4% на счете. Платформа может показывать или не показывать процентное влияние на счет — большинство платформ отображают денежный P&L, а не процент.
Некоторые платформы имеют режим просмотра «portfolio margin», который показывает процентное влияние каждой позиции на счет. Этот режим полезен для управления рисками; одного лишь денежного P&L недостаточно, чтобы увидеть процентный риск.
Как использовать отображение платформы для управления риском
Три практических правила:
- Устанавливайте оповещения на основе долларовой прибыли/убытка (P&L), а не процента. Движение на 5% по позиции в 100 акций — это $250; движение на 5% по позиции в 1,000 акций — это $2,500. Оповещение должно быть по сумме в долларах, а не по проценту.
- Проверяйте риск на уровне позиции перед добавлением к позиции. Платформа должна показывать максимальный убыток по позиции, уровень margin call и текущую маржинальную загрузку. Эта проверка предотвращает паттерн чрезмерного кредитного плеча.
- Используйте инструмент сценариев платформы (если доступен). Некоторые платформы позволяют увидеть, каким будет P&L при другой цене базового актива. Инструмент сценариев полезен для планирования выходов и для визуализации профиля риска позиции.
Как оценить платформу для отображения pip/point (пип/пойнт) стоимости
При сравнении платформ спросите:
- Показывает ли платформа обновления P&L в реальном времени? (Проверьте, разместив позицию и наблюдая, как меняется P&L.)
- Разбивает ли платформа P&L по каждой позиции? (Или только по сумме?)
- Показывает ли платформа риск на уровне позиции (максимальный убыток, уровень margin call)? (Или только P&L?)
- Поддерживает ли платформа сценарный анализ? (Просмотр «что если» при разных ценах?)
- Показывает ли платформа процентное влияние на счет? (Или только P&L в долларах?)
Ответы на эти вопросы и определяют, подходит ли платформа для активного управления рисками. Платформа — это инструмент; правильный инструмент зависит от стратегии.
Общие ограничения платформы
Три шаблона:
1. Задержка в отображении P&L
На некоторых платформах есть задержка 5–10 секунд в отображении P&L. Эта задержка опасна на быстром рынке. Трейдер может не увидеть фактический P&L позиции, пока движение не закончится.
Решение: выберите платформу с обновлением P&L в реальном времени. Проверьте перед тем, как вкладывать реальные деньги.
2. Нет разбивки по позициям
Некоторые платформы показывают только общий P&L, а не разбивку по каждой позиции. Трейдер не может понять, какая позиция приносит прибыль, а какая — убыток.
Решение: выберите платформу с P&L по каждой позиции. Или ведите вручную таблицу учета P&L.
3. Нет сценарного анализа
На некоторых платформах нет инструментов для анализа «что если». Трейдер не может увидеть P&L при другой цене базового актива без ручных расчетов.
Решение: используйте отдельную таблицу (spreadsheet) для сценарного анализа. Или выберите платформу со встроенными инструментами сценариев (thinkorswim, Trader Workstation от Interactive Brokers).
ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ
Почему платформа показывает P&L, отличающийся от моих расчетов?
Есть несколько возможных причин: платформа использует цену последней сделки (которую может отличаться от той отметки, которую используете вы), платформа включает в P&L комиссию и сборы, или платформа использует другой обменный курс для позиций по FX. Несоответствие обычно небольшое (1–2%).
Как увидеть P&L в валюте моего счета?
Большинство платформ позволяют задать валюту счета. Отображение P&L обновляется автоматически в зависимости от валюты. Если у вас счет в USD и вы торгуете акциями, номинированными в EUR, то P&L будет конвертирован в USD по текущему обменному курсу.
В чем разница между реализованной и нереализованной прибылью/убытком (P&L)?
Реализованная P&L — это прибыль/убыток от закрытых позиций. Нереализованная P&L — это прибыль/убыток от открытых позиций. Платформа показывает оба показателя: реализованная P&L зафиксирована, а нереализованная P&L может меняться в зависимости от рынка.
Стоит ли смотреть P&L платформы или свою таблицу?
P&L платформы обновляется в реальном времени и включает все позиции. Ваша таблица может быть более гибкой (вы можете добавлять пользовательские расчёты), но она может работать медленнее. Для повседневной торговли платформа вполне достаточна. Для налоговой отчётности и сверки на конец дня лучше подходит таблица.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вам нужна платформа с понятным отображением pip/point value и наглядным представлением риска по каждой позиции, практичный первый шаг — протестировать платформу с помощью демо-счёта (paper-trading) перед тем, как вкладывать реальные деньги. Ознакомьтесь с нашей таблицей брокеров — там представлен текущий список платформ с нужными функциями отображения.