Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Цена stop out — это цена, при которой кредитное (с плечом) положение автоматически закрывается Broker, чтобы не допустить, чтобы капитал (equity) на счёте опустился ниже требования по поддерживающей марже (maintenance margin). Этот механизм — предохранительный клапан, предназначенный для защиты как трейдера, так и Broker от ситуации, когда баланс уходит в отрицательную зону, и это последняя линия обороны трейдера против того, чтобы позиция катастрофически пошла не так.
Цена stop out задаётся поддерживающей маржой, а не трейдером. Трейдер, который понимает, как поддерживающая маржа и показатель leverage в сочетании формируют цену stop out, находится в более выгодном положении, чтобы правильно рассчитывать размер позиций и избегать остановки (stop out) из‑за обычного движения рынка.
Что означает поддерживающая маржа
Поддерживающая маржа — это минимальный размер собственного капитала, который трейдер должен иметь на счёте по маржинальной позиции, чтобы позиция оставалась открытой. Эта величина устанавливается Broker (а иногда и регулятором) и выражается в процентах от условной стоимости позиции. Частая поддерживающая маржа для CFD на акции или для фьючерса на одну акцию составляет 25% от условной стоимости.
Собственный капитал трейдера по позиции — это рыночная стоимость позиции минус заём. Если рыночная стоимость позиции падает, падает и собственный капитал трейдера. Когда собственный капитал достигает уровня поддерживающей маржи, Broker выставляет margin call. Если трейдер не пополняет средства, Broker закрывает позицию по stop out price.
Как рассчитывается цена stop out
Цена stop out — это цена, при которой собственный капитал трейдера равен размеру поддерживающей маржи. Для длинной позиции: цена stop out = цена входа × (1 - (1 / leverage) + поддерживающая маржа). Для короткой позиции: цена stop out = цена входа × (1 + (1 / leverage) - поддерживающая маржа).
На практике: трейдер открывает длинную позицию с плечом 5× по цене €100. Поддерживающая маржа составляет 25%. Цена stop out находится примерно на уровне €99, то есть при движении против позиции на 1%. Чем выше leverage, тем ближе цена stop out к цене входа. Позиция 10× останавливается на 97,5% от цены входа. Позиция 20× — на 98,75%. Именно leverage определяет, сколько «пространства» есть у трейдера.
Что контролирует трейдер
Трейдер контролирует размер позиции и плечо. Broker контролирует поддерживающую маржу и цену stop out. Трейдер, который выбирает высокое плечо, выбирает stop out price близкую к цене входа, то есть обычное внутридневное движение может сработать.
Честный ответ — использовать плечо, которое устанавливает stop out price значительно ниже предполагаемого стопа трейдера. Трейдер, который планирует использовать стоп 5%, должен выбрать плечо, которое формирует stop out price на 7–10% ниже цены входа, чтобы механизм брокера не сработал до того, как стратегия будет признана недействительной.
Как избежать остановки по стоп-цене
Первое правило — выбрать кредитное плечо, которое дает комфортный запас между ценой входа и ценой остановки по стоп-цене. Второе — определить размер позиции в рамках риск-бюджета, чтобы остановка по стоп-цене была событием, которое можно пережить и восстановиться.
Третье — следить за позицией. Трейдер, который держит кредитную позицию на ночь или через выходные, подвергается риску гэпа: цена может перескочить уровень стоп-аута до того, как трейдер успеет отреагировать. Решение — уменьшить размер позиции перед заранее известным окном риска или закрыть ее полностью.
Четвертое — заранее пополнять средства, если позиция движется против трейдера, но стратегия все еще остается валидной. Пополнение до того, как будет достигнута поддерживающая маржа, дает время, чтобы стратегия успела отработать; при этом покупка обычно обходится дешевле, чем потери от остановки по стоп-цене и повторного входа по худшей цене.
Частые вопросы о ценах stop out
Одинакова ли цена stop out для всех брокеров? Нет. Каждый брокер устанавливает свою собственную маржу поддержания, и маржа поддержания определяет цену stop out. Брокер с маржой поддержания 20% останавливает позицию позже, чем брокер с маржой 30%, при одинаковом плече и цене входа.
Может ли цена stop out измениться, пока позиция открыта? Маржа поддержания устанавливается брокером и может меняться в любой момент, особенно на быстром рынке. Если брокер повышает маржу поддержания, цена stop out сдвигается ближе к цене входа, и трейдер может быть остановлен на обычном внутридневном движении.
Что произойдет, если брокер не сможет закрыть позицию по цене stop out? На быстром рынке брокер может закрыть позицию по худшей цене, чем цена stop out. Это называется проскальзыванием, и чаще всего встречается в условиях высокой волатильности. Трейдер должен учитывать проскальзывание при расчете размера позиции, а также использовать ордер stop loss (не только механизм stop out), чтобы контролировать выход.
Отменяет ли ордер stop loss цену stop out? Ордер stop loss, размещенный трейдером, исполняется до срабатывания механизма stop out, при условии, что брокер успевает обработать его вовремя. Stop loss трейдера следует размещать на уровне, который находится внутри границы stop out, чтобы ордер трейдера сработал до принудительного закрытия брокером.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы оцениваете сделку с кредитным плечом, наиболее полезные параметры для проверки — это доступное кредитное плечо, требование к марже поддержания и получающаяся цена stop out для выбранного вами размера позиции. Наше сравнение брокеров перечисляет кредитное плечо и условия по марже у каждого брокера, и вместе они показывают, как будет выглядеть stop out до того, как вы откроете позицию.