Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Кредитное плечо — один из самых мощных инструментов в арсенале трейдера акций, и при этом одно из самых опасных. Плечо, которое обеспечивает рост на 5 процентов при позиции 5:1, может привести к убытку на 5 процентов, а величина убытка может оказаться больше, чем величина прибыли, из‑за спреда, комиссии и платы за финансирование. Трейдер, который понимает влияние кредитного плеча, может разработать стратегию, использующую плечо с умом, и избежать ловушек, связанных с ним.
Как кредитное плечо меняет профиль риска
Кредитное плечо умножает размер экспозиции, и это умножение меняет профиль риска стратегии. Трейдер с аккаунтом на €10,000, который использует кредитное плечо 5:1 на позиции на €50,000, имеет тот же риск, что и трейдер с аккаунтом на €50,000 без кредитного плеча. Риск одинаковый в долларовом выражении и одинаковый в процентном выражении.
Кредитное плечо также меняет волатильность результатов. За счёт кредитного плеча позиция приносит более высокие доходы в хорошие времена, и более высокие убытки — в плохие. Капитал (equity) на счёте трейдера сильнее колеблется, а эти колебания могут быть психологически сложными. Трейдер, который не готов к таким колебаниям, может принимать эмоциональные решения, а эмоциональные решения могут приводить к убыткам.
Как кредитное плечо влияет на размер позиции
Кредитное плечо позволяет трейдеру контролировать более крупную позицию при меньшем депозите, и для более крупной позиции требуется иной подход к расчету размера позиции. Трейдер, использующий плечо 5:1, может контролировать в пять раз больше средств, чем его счет, и размер позиции следует выбирать так, чтобы движение базовой акции на 1 процент приводило к движению счета на 5 процентов. Движение на 5 процентов — это максимальный убыток, который трейдер должен понести по одной сделке.
Кредитное плечо также требует более дисциплинированного подхода к установке стоп-лосса. Стоп-лосс следует размещать на уровне, соответствующем допустимому риску трейдера, и стоп-лосс нельзя сдвигать против трейдера. Трейдер, использующий кредитное плечо без стоп-лосса, подвергается полному движению базовой акции, и это полное движение может полностью обнулить счет.
Как кредитное плечо влияет на потенциальную доходность
Кредитное плечо умножает потенциальную доходность, и именно это умножение является главным привлекательным моментом кредитного плеча. Трейдер, который использует кредитное плечо 5:1, может заработать 25 процентов на счёте при 5-процентном движении базовой акции, и 25 процентов — это существенная доходность. То же самое движение без кредитного плеча дало бы 5 процентов, и 5 процентов — это скромная доходность.
Кредитное плечо также усиливает потенциальные убытки, и именно это усиление является главным риском кредитного плеча. Трейдер, который использует кредитное плечо 5:1, может потерять 25 процентов на счёте при 5-процентном движении против трейдера, и 25 процентов — это существенный убыток. То же самое движение без кредитного плеча дало бы 5 процентов, и 5 процентов — это управляемый убыток.
Как кредитное плечо влияет на торговую стратегию
Первое влияние — это период удержания. За кредитное плечо взимается плата за финансирование в течение ночи, и эта плата является процентом от стоимости позиции. Трейдер, который удерживает позицию в течение недель или месяцев, платит значительную сумму за финансирование, и эта плата может «съесть» прибыль. Трейдер, который использует кредитное плечо для долгосрочных позиций, должен сравнить плату за финансирование с ожидаемой доходностью и рассмотреть другую стратегию для долгосрочных позиций.
Второе влияние — это вход и выход. Позиция с кредитным плечом более чувствительна к цене входа, и позиция с кредитным плечом более чувствительна к цене выхода. Трейдер, который входит в позицию по неверной цене, может потерять больше, а трейдер, который выходит из позиции по неверной цене, может вернуть больше. Трейдер должен использовать лимитные ордера и избегать рыночных ордеров на быстро меняющихся рынках.
Третье влияние — это корреляция. Позиция с кредитным плечом сильнее коррелирует с базовой акцией, и корреляция ближе к 1, чем корреляция позиции без кредитного плеча. Высокая корреляция снижает эффект диверсификации, а высокая корреляция повышает риск концентрации.
Как кредитное плечо влияет на управление рисками
Первое влияние — это стоп-лосс. Заемная (с плечом) позиция требует более узкого стоп-лосса, а более узкий стоп-лосс необходим, чтобы ограничить убыток. Трейдер, который использует плечо 5:1, должен использовать стоп-лосс, равный 1/5 стоп-лосса, который трейдер использовал бы без кредитного плеча, и более узкий стоп-лосс ограничивает убыток тем же процентом от счета.
Второе влияние — диверсификация. Заемная позиция снижает выгоду от диверсификации, и заемная позиция становится более концентрированной. Трейдер, который использует кредитное плечо, должен держать меньше позиций и быть более избирательным в сделках. Трейдер, который держит много заемных позиций, подвергается воздействию крупного движения на рынке, и это крупное движение может спровоцировать несколько margin calls.
Третье влияние — денежный резерв. Заемная позиция требует большего денежного резерва, а денежный резерв необходим, чтобы покрывать margin calls. Трейдер, который использует кредитное плечо, должен держать в наличных 6–12 месяцев платежей по марже, а денежный резерв защищает трейдера от временного ухудшения ситуации на рынке.
Частые вопросы о кредитном плече и стратегии
Какое кредитное плечо лучше всего для стратегии торговли акциями? Лучшее кредитное плечо зависит от склонности трейдера к риску, опыта трейдера и волатильности базовой акции. Консервативный трейдер должен использовать кредитное плечо 2:1–5:1, а агрессивный трейдер может использовать 5:1–10:1 для ликвидных акций.
Могу ли я использовать кредитное плечо для долгосрочного инвестирования? Это не рекомендуется. Плата за финансирование накапливается со временем, и долгосрочная доходность акций может не оправдать плату за финансирование. Трейдер, который хочет инвестировать на долгий срок, должен использовать денежный счет, а кредитное плечо — только для краткосрочных сделок.
Меняет ли кредитное плечо оптимальный размер позиции? Да, кредитное плечо позволяет трейдеру контролировать более крупную позицию, а более крупная позиция может быть рассчитана по фиксированному проценту от счета. Трейдер должен использовать формулу расчета размера позиции и придерживаться этой формулы в каждой сделке.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы оцениваете кредитное плечо для своей стратегии торговли акциями, самый полезный первый шаг — рассчитать размер позиции для типовой сделки и сравнить потенциальную доходность с риском. Наш сравнительный обзор брокеров перечисляет брокеров, которые предлагают торговлю с кредитным плечом, и доступное кредитное плечо — вместе это показывает, что именно предлагает брокер, прежде чем вы совершите первую сделку с кредитным плечом.