Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Требования к марже — одна из самых важных концепций, которую должен понимать трейдер акций. Они определяют, сколько собственного капитала трейдер должен внести, чтобы открыть и поддерживать маржинальную (с использованием кредитного плеча) позицию. Требования к марже зависят от базового актива, типа трейдера и рыночных условий.
Что такое требования к марже
Требования к марже — это правила, которые определяют минимальный размер собственного капитала, который трейдер должен держать на счёте. Начальная маржа — это депозит, необходимый для открытия позиции, а поддерживающая маржа — минимальный размер собственного капитала, требуемый для сохранения позиции открытой. Начальная маржа и поддерживающая маржа — это два основных требования к марже, и эти две величины устанавливаются Broker или биржей.
Начальная маржа является обратной величиной к плечу. Плечо 5:1 соответствует начальной марже 20 процентов, плечо 10:1 соответствует начальной марже 10 процентов, а плечо 20:1 соответствует начальной марже 5 процентов. Формула проста: процент начальной маржи = 1 / плечо.
Поддерживающая маржа служит триггером для margin call. Трейдер, который имеет начальную маржу €10,000 и поддерживающую маржу 50 процентов, получает margin call, когда собственный капитал падает до €5,000. Трейдер должен внести дополнительные средства, чтобы вернуть собственный капитал к уровню начальной маржи.
Почему важны требования к марже
Первая причина — безопасность. Требования к марже разработаны, чтобы защитить трейдера от полного обнуления, и требования к марже являются основной защитой трейдера от кредитного плеча. Трейдер, который соблюдает требования к марже, может пережить спад на рынке, а трейдер, который соблюдает требования к марже, может оставаться на рынке достаточно долго, чтобы зафиксировать прибыль.
Вторая причина — стоимость. Требования к марже определяют размер платы за финансирование, а плата за финансирование — это процент от стоимости позиции. Трейдер, который использует низкое кредитное плечо, платит меньшую плату за финансирование, а трейдер, который использует высокое кредитное плечо, платит более высокую плату за финансирование. Трейдер должен сравнить плату за финансирование с ожидаемой доходностью и не использовать кредитное плечо, если плата за финансирование выше ожидаемой доходности.
Третья причина — регулирование. Регулятор устанавливает минимальные требования к марже для розничных клиентов, и регулятор использует требования к марже, чтобы защитить трейдера от чрезмерного кредитного плеча. Трейдер, который следует правилам регулятора, находится на правильной стороне закона, а трейдер, который игнорирует правила, может лишиться лицензии на торговлю.
Как устанавливаются требования к марже
Первый фактор — базовый актив. Волатильные активы имеют более высокие требования к марже, а стабильные активы — более низкие. Трейдер должен проверить маржу для каждого актива.
Второй фактор — классификация трейдера. Розничные клиенты имеют более высокие требования к марже, чем профессиональные клиенты, а регулятор устанавливает минимальные требования к марже для розничных клиентов. Трейдер, который соответствует критериям профессионального клиента, может подать заявку на более низкую маржу, и брокер может потребовать дополнительную документацию.
Третий фактор — рыночные условия. Брокер может повышать требования к марже в периоды высокой волатильности, а также повышать требования к марже вокруг новостных событий. Трейдер должен проверить маржинальную политику брокера и быть готовым к тому, что маржа может увеличиться.
Как правильно использовать требования к марже
Первое правило — правильно определить размер позиции с учетом риска. Трейдер должен выбрать размер позиции так, чтобы стоп-лосс на уровне 1 процента от цены входа приводил к потере 1 процента от счета. Размер позиции рассчитывается как сумма в долларах, которую трейдер готов потерять, разделенная на расстояние до стоп-лосса.
Второе правило — использовать стоп-лосс. Стоп-лосс ограничивает убыток, а стоп-лосс является главным инструментом трейдера для управления риском при торговле с использованием кредитного плеча. Стоп-лосс следует размещать на уровне, соответствующем допустимому для трейдера риску, и стоп-лосс не должен сдвигаться против интересов трейдера.
Третье правило — держать денежный резерв. Трейдер должен хранить 6–12 месяцев платежей по марже в наличных средствах, при этом деньги должны находиться на отдельном счете. Резерв защищает трейдера от margin call во время временного ухудшения ситуации на рынке, а также дает время пополнить счет.
Четвертое правило — контролировать уровень маржи. Трейдер должен регулярно проверять уровень маржи и установить уведомление на 30 процентов выше уровня maintenance margin. Уведомление дает трейдеру время на действия до того, как Broker отправит margin call.
Последствия маржин-колла
Первое последствие — требование дополнительных средств. Broker требует дополнительные средства, чтобы вернуть капитал к исходному уровню маржи, и трейдер должен внести средства в течение короткого времени. Трейдер, который не внесет средства, сталкивается с тем, что Broker ликвидирует позицию.
Второе последствие — принудительная ликвидация. Broker может ликвидировать позицию по следующей доступной цене, и ликвидация может произойти в самое худшее время. Трейдер фиксирует убыток, и убыток может оказаться больше, чем исходная маржа, из‑за проскальзывания.
Третье последствие — отрицательный баланс. Трейдер, у которого недостаточно капитала, чтобы покрыть маржин-колл, может в итоге получить отрицательный баланс счета, и Broker может потребовать дополнительные средства. Отрицательный баланс встречается редко, но чаще возникает на позициях с высокой степенью кредитного плеча.
Частые вопросы о требованиях к марже
Каков минимальный первоначальный размер маржи? Минимальный первоначальный размер маржи устанавливается брокером и регулятором. В Европейском союзе минимальная первоначальная маржа по акциям составляет 20 процентов от стоимости позиции, что соответствует кредитному плечу 5:1.
Могут ли требования к марже изменяться? Да, брокер может изменить требования к марже в любое время, особенно в связи с новостными событиями или в периоды высокой волатильности. Трейдер должен проверить маржинальную политику брокера и быть готовым к тому, что маржа может увеличиться.
Что происходит, если маржа не соблюдена? Брокер отклоняет ордер или ликвидирует позицию. Трейдер, у которого недостаточно собственного капитала на счете, не может открыть позицию, и трейдер должен внести дополнительные средства или уменьшить размер позиции.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы оцениваете требования к марже, самый полезный первый шаг — рассчитать начальную маржу для репрезентативной позиции и сравнить требования к марже у трех-пяти Broker. Наше сравнение Broker перечисляет Broker, которые предлагают маржинальную торговлю, и требования к марже, которые вместе показывают, что предлагает Broker, прежде чем вы совершите первую сделку с использованием кредитного плеча.