Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Начальная маржа — это депозит, который Broker требует для открытия кредитного (с использованием плеча) позиции, и начальная маржа является обратной величиной к плечу. Плечо 5:1 соответствует начальной марже 20 процентов, плечо 10:1 соответствует начальной марже 10 процентов, а плечо 20:1 соответствует начальной марже 5 процентов. Связь выражается простым делением: процент начальной маржи равен 1, делённому на плечо, умноженному на 100.
Как работает взаимосвязь
Трейдер, который хочет открыть позицию на €50,000 с плечом 5:1, должен внести на маржу €10,000. Брокер предоставляет в долг оставшиеся €40,000, а брокер удерживает €10,000 в качестве обеспечения. €10,000 — это начальная маржа, а 5:1 — это плечо.
Плечо устанавливается брокером или регулятором, и оно зависит от базового актива. В Европейском союзе максимальное плечо для розничных клиентов составляет 1:30 по основным валютным парам форекс и 1:5 по акциям. Для розничных клиентов плечо ниже, чем для профессиональных, и оно предназначено для защиты розничного трейдера от крупных убытков.
Как рассчитать начальную маржу
Формула такова: начальная маржа = стоимость позиции / кредитное плечо. Трейдер, который хочет открыть позицию по акциям на €20,000 с кредитным плечом 5:1, должен иметь €4,000 в марже. Трейдер, который хочет открыть позицию на €100,000 с кредитным плечом 20:1, должен иметь €5,000 в марже.
Формулу также можно выразить в процентах: процент начальной маржи = 1 / кредитное плечо. Кредитное плечо 5:1 соответствует 20 процентам начальной маржи, а кредитное плечо 20:1 соответствует 5 процентам начальной маржи.
Поддерживающая маржа
Поддерживающая маржа — это минимальный размер собственного капитала, который трейдер должен поддерживать на счёте, чтобы позиция оставалась открытой. Поддерживающая маржа ниже начальной маржи, и обычно составляет от 50 до 75 процентов от начальной маржи. При начальной марже 20 процентов поддерживающая маржа может быть 10–15 процентов.
Поддерживающая маржа является триггером для margin call. Трейдер, имеющий начальную маржу €10,000 и поддерживающую маржу 50 процентов, получает margin call, когда собственный капитал падает до €5,000. Трейдер должен внести дополнительные средства, чтобы вернуть собственный капитал к уровню начальной маржи.
Как кредитное плечо и маржа влияют на сделку
Первый эффект — усиление прибыли и убытков. Кредитное плечо, которое дает 5-процентный рост на позиции 5:1, может привести к 5-процентному убытку, а убыток может оказаться больше прибыли из‑за спреда, комиссии и платы за финансирование. Трейдер, использующий высокое кредитное плечо, может потерять весь депозит в рамках одной сделки.
Второй эффект — риск маржин-колла. Чем выше кредитное плечо, тем меньшее движение цены приводит к маржин-коллу. Позиция с кредитным плечом 20:1 будет полностью ликвидирована при неблагоприятном движении на 5 процентов, а позиция с плечом 5:1 может выдержать неблагоприятное движение на 20 процентов, прежде чем будет нарушена величина поддерживающей маржи.
Третий эффект — плата за финансирование. За счет кредитного плеча позиция заимствует разницу между стоимостью позиции и начальной маржой, а Broker взимает проценты по заимствованной сумме. Плата за финансирование оплачивается за ночь, и она списывается со счета. Плата за финансирование увеличивает стоимость сделки.
Как выбрать правильное плечо
Правильное плечо зависит от склонности трейдера к риску, его опыта и волатильности базового актива. Новичку следует использовать низкое плечо, и новичка не должно соблазнять высокое плечо, предлагаемое off-shore Broker. Консервативный трейдер должен использовать плечо 2:1–5:1, а агрессивный трейдер может использовать плечо 5:1–10:1 для ликвидных акций.
Трейдер также должен учитывать волатильность базового актива. Волатильной акции требуется более низкое плечо, а стабильной акции — более высокое. 14-дневный средний истинный диапазон (14-day average true range) является полезным приближением волатильности, и плечо следует подбирать так, чтобы один средний истинный диапазон не приводил к маржин-коллу.
Частые вопросы о кредитном плече и первоначальной марже
Какой минимальный размер первоначальной маржи? Минимальный размер первоначальной маржи устанавливается Broker и регулятором. В Европейском союзе минимальная первоначальная маржа по акциям составляет 20 процентов от стоимости позиции, что соответствует кредитному плечу 5:1. В офшорных Broker могут принимать более низкую первоначальную маржу.
Может ли первоначальная маржа измениться? Да, Broker может изменить первоначальную маржу в любое время, особенно в период новостных событий или во время высокой волатильности. Трейдеру следует проверить маржинальную политику Broker и быть готовым к тому, что маржа может увеличиться.
Что происходит, если первоначальная маржа не соблюдена? Broker отклоняет ордер. Трейдер, у которого недостаточно собственного капитала на счете, не может открыть позицию, и трейдеру следует внести дополнительные средства или уменьшить размер позиции.
Похожие ресурсы
С чего начать
Если вы оцениваете кредитное плечо и начальную маржу для торговли акциями, самый полезный первый шаг — рассчитать начальную маржу для репрезентативной позиции и сравнить начальную маржу у трех-пяти Broker. Наш сравнительный обзор Broker перечисляет Broker, которые предлагают торговлю с кредитным плечом, и требования к марже, которые вместе показывают, что предлагает Broker, прежде чем вы совершите первую сделку с кредитным плечом.