Это не является инвестиционным советом. Предоставленная информация носит исключительно образовательный и информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже каких-либо финансовых продуктов.
Левериджированные продукты, включая CFDs, фьючерсы и опционы, популярны у трейдеров акций, которые хотят усилить доходность при небольшом депозите. Леверидж, который обеспечивает рост на 5 процентов при позиции 5:1, может привести к убытку на 5 процентов, а величина убытка может быть больше, чем величина прибыли, из‑за спреда, комиссии и платы за финансирование. Трейдер, использующий левериджированные продукты, должен понимать ключевые риски до открытия первой позиции.
Основные риски
Первый риск — усиление потерь. Использование кредитного плеча, которое обеспечивает рост на 5 процентов при позиции 5:1, может привести к падению на 5 процентов, а потери могут оказаться больше, чем прибыль, из‑за спреда, комиссии и платы за финансирование. Трейдер, использующий высокое плечо, может потерять весь депозит в рамках одной сделки.
Второй риск — margin call (требование о внесении маржи). Broker может потребовать дополнительные средства, если позиция движется против трейдера и капитал на счете опускается ниже уровня поддерживающей маржи. Трейдер, у которого нет дополнительных средств, сталкивается с принудительной ликвидацией позиции в худший возможный момент, и трейдер фиксирует убыток.
Третий риск — плата за финансирование. В leveraged-позиции заимствуется разница между стоимостью позиции и первоначальной маржой, а Broker начисляет проценты на заимствованную сумму. Плата за финансирование оплачивается overnight, и она вычитается со счета. Плата за финансирование увеличивает стоимость сделки, а со временем может «съедать» прибыль.
Четвертый риск — риск гэпа. Leveraged-позиция может быть ликвидирована из‑за одного гэпа в базовом активе, и гэп может произойти вне торговых часов. Трейдер, который удерживает leveraged-позицию в течение выходных или в период новостного события, подвергается риску гэпа.
Пятый риск — чрезмерная торговля (over-trading). Плечо делает позиции более привлекательными на вид, и трейдер может быть склонен открывать более крупные позиции, чем позволяет его допустимый уровень риска. Трейдер, который over-trades, подвергает счет более высоким транзакционным издержкам и более высокому риску убытка.
Шестой риск — психологическое давление. Leveraged-позиция может быть стрессовой, и трейдер может захотеть продать в неподходящее время. Трейдеру, который не справляется с давлением, не следует использовать leverage, и ему стоит рассмотреть меньшую позицию или другую стратегию.
Как управлять рисками
Первая техника — это определение размера позиции. Трейдер должен устанавливать размер позиции в фиксированном проценте от счета, обычно 1–2 процента от счета на одну сделку. Размер позиции рассчитывается как сумма в долларах, которую трейдер готов потерять, разделенная на расстояние до стоп-лосса.
Вторая техника — это стоп-лосс. Стоп-лосс — это ордер, который закрывает позицию по заранее заданной цене, и стоп-лосс ограничивает убыток. Стоп-лосс следует размещать на уровне, соответствующем допустимому риску трейдера, и стоп-лосс не должен передвигаться против трейдера.
Третья техника — это тейк-профит. Тейк-профит — это ордер, который закрывает позицию по заранее заданной цели по прибыли, и тейк-профит фиксирует полученную прибыль. Тейк-профит полезен для трейдеров, которые хотят зафиксировать целевую прибыль, и тейк-профит полезен для трейдеров, которые хотят избежать возврата полученных gains.
Четвертая техника — это диверсификация. Трейдер должен распределять риск между несколькими позициями, несколькими секторами и несколькими классами активов. Диверсификация снижает влияние одного убытка на общий портфель.
Частые ошибки, которых следует избегать
Первая ошибка — чрезмерное использование кредитного плеча. Трейдер, который применяет плечо 20:1 к волатильной акции, может потерять весь депозит на одной сделке. Кредитное плечо должно соответствовать волатильности базового актива, а кредитное плечо — уровню допустимого риска трейдера.
Вторая ошибка — передвигать стоп-лосс. Трейдер, который передвигает стоп-лосс против сделки, дает позиции больше пространства для убытка, и тем самым увеличивает риск. Стоп-лосс следует размещать на уровне, с которым трейдер чувствует себя комфортно, и стоп-лосс не должен передвигаться, если у трейдера нет новой причины.
Третья ошибка — игнорировать комиссию за финансирование. Маржинальная позиция оплачивает комиссию за финансирование в течение ночи, и эта комиссия увеличивает стоимость сделки. Трейдер, который держит маржинальную позицию неделями или месяцами, платит существенную комиссию за финансирование, и комиссия за финансирование может свести на нет прибыль.
Частые вопросы о маржинальных продуктах
Какое максимальное плечо доступно? Максимальное плечо зависит от регулятора и брокера. В Европейском союзе максимальное плечо для розничных клиентов составляет 1:30 по основным валютным парам и 1:5 по акциям. Оффшорные брокеры могут предлагать более высокое плечо, но более высокое плечо означает более низкий уровень защиты.
Могу ли я потерять больше, чем мой депозит, используя плечо? Да, с CFDs и фьючерсами. Позиция может пойти против трейдера, и брокер может потребовать дополнительную маржу. Трейдер, у которого нет дополнительных средств, сталкивается с ликвидацией позиции, и при этом трейдер может по-прежнему быть должен брокеру разницу.
Плечо одинаково для всех акций? Нет, плечо зависит от волатильности базовой акции. Волатильные акции имеют более низкое плечо, а стабильные акции могут поддерживать более высокое плечо. Брокер устанавливает плечо для каждой акции.
Связанные ресурсы
С чего начать
Если вы оцениваете продукты с кредитным плечом, самый полезный первый шаг — определить риск на одну сделку, максимальную просадку и максимальное число открытых позиций. Наш сравнительный обзор брокеров перечисляет брокеров, которые предлагают торговлю с кредитным плечом, и инструменты управления рисками, которые вместе показывают, что предлагает брокер, прежде чем вы совершите первую сделку с кредитным плечом.