Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
En OCO-order (one-cancels-the-other) är ett par order som är länkade till varandra. När en av de två orderna fylls, avbryts den andra automatiskt av plattformen. Den vanligaste användningen är att samtidigt lägga en stop loss och en take profit på en öppen position. Om priset når målet stängs positionen till målet och stoppen avbryts. Om priset når stoppen stängs positionen till stopnivån och målet avbryts.
Mekaniken
OCO är en enda orderbiljett i plattformen, men det är i själva verket två separata ordrar som plattformen hanterar tillsammans. Handlaren anger två priser: stoppriset och limitpriset. Orderbiljetten skickas in, och plattformen skickar båda ordrarna till brokerns orderbok. Ordrarna ligger kvar i boken, och handlaren kan se båda i listan över öppna ordrar. När en av de två ordrarna blir fylld, tar plattformen emot ifyllnadsbekräftelsen från brokern och avbryter automatiskt den andra.
Avbrytandet sker direkt, men det är inte alltid atomärt. På en snabb marknad kan båda ordrarna fyllas samma sekund, och plattformen kan hamna med två fyllda ordrar på samma position. Brokerns system för orderhantering brukar fånga detta och vända en av ifyllningarna, men handlaren bör känna till den lilla risken för en dubbel ifyllnad. Risken är som störst i en lågt omsatt aktie eller på en snabb marknad i samband med en nyhetshändelse.
Nar ska jag anvanda en OCO
Det vanligaste anvandningsomradet ar pa en oppen position. Handlaren oppnar en lang position, sattar en stop-loss under entry for att begransa forlusten, och sattar ett vinstmal over entry for att ta hem vinsten. De tva orderna kopplas ihop som en OCO, och handlaren behover inte overvaka positionen. Plattformen hanterar avslutet, och handlaren kan fokusera pa nasta trade.
En andra anvandning ar for en invantan entry. Handlaren vill ga in i en lang position om priset bryter over en viss niva, och handlaren vill ha en stop-loss om breakouten misslyckas. Handlaren placerar en buy stop over nivan och en sell stop under nivan, och de tva orderna kopplas ihop som en OCO. Om buy stop fylls, avbryts sell stop. Om priset aldrig narmar sig buy stop, avbryts sell stop ocksa i slutet av dagen eller enligt handlarens eget beslut.
En tredje anvandning ar for en kort position. Handlaren oppnar en short, sattar en stop-loss over entry for att begransa forlusten, och sattar ett vinstmal under entry for att ta hem vinsten. OCO-mekaniken ar densamma, men med omkastad sida pa orderna.
Så här ställer du in priserna
Stoppriset är nivån där handlaren är villig att acceptera en förlust. Målpriset är nivån där handlaren är villig att ta en vinst. De två priserna är en funktion av handlarens strategi, handlarens risktolerans och volatiliteten i den underliggande tillgången.
En vanlig tumregel är att sätta stop på en nivå som ger en 1% förlust på kontot, och att sätta målet på en nivå som ger en vinst på 2% eller 3%. Risk–belöningskvoten är 1:2 eller 1:3, och strategin är lönsam vid en vinstfrekvens på 40%. Handlaren som kan uppnå en vinstfrekvens på 40% med en risk–belöningsstrategi på 1:2 är lönsam över tid, och OCO är verktyget som upprätthåller disciplinen.
En andra regel är att sätta stop och mål på nivåer som är meningsfulla i prisstrukturen för den underliggande tillgången. Ett stop precis under en nyligen observerad stödnivå är ett strukturellt stop, och ett mål precis under en nyligen observerad motståndsnivå är ett strukturellt mål. Nivåerna är mer sannolika att respekteras av marknaden, och handlaren löper mindre risk att bli stoppad precis i det sämsta ögonblicket.
Plattformens variationer
Alla plattformar stödjer inte OCO-order på samma sätt. Vissa plattformar har en särskild OCO-orderbiljett, där handlaren anger de två priserna och plattformen hanterar kopplingen. Vissa plattformar kräver att handlaren lägger de två orderna separat och sedan länkar dem manuellt, vanligtvis genom att högerklicka på en av orderna och välja "link to OCO". Vissa plattformar stödjer inte OCO-order alls, och handlaren måste hantera de två orderna manuellt.
En plattform som stödjer OCO-order är en stor bekvämlighet för aktiva handlare. Handlaren som lägger OCO-order på varje position kan köra en portfölj av positioner utan att övervaka skärmen, och plattformen hanterar avsluten. Handlaren som måste hantera orderna manuellt utsätts för risken att glömma att avboka den ej ifyllda ordern, och den ej ifyllda ordern kan fyllas vid det sämsta möjliga tillfället.
Risken med en OCO
Den största risken är gapet. En stop loss-order är en stop loss-order, och en OCO skyddar inte mot ett gap. Om priset hoppar (gapar) igenom stoppriset fylls stoppen till nästa tillgängliga pris, vilket kan bli mycket sämre än stoppriset. OCO:n avbryter målordern efter att stoppen har fyllts, men förlusten är förlusten. Den som håller en position över en känd händelse är exponerad för gapet, och OCO:n skyddar inte mot det.
En andra risk är plattformsfel. Om plattformen kraschar eller tappar anslutningen efter att en av ordrarna har fyllts, avbryts den andra ordern inte automatiskt. Handlaren återvänder till plattformen och ser att den andra ordern fortfarande ligger i orderboken, och handlaren måste avbryta den manuellt. Risken är liten, och mäklarens orderhanteringssystem brukar upptäcka felet, men handlaren bör vara medveten om risken.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du lägger OCO-ordrar för första gången är den mest användbara övningen att sätta stop och target på en liten position och att övervaka plattformen för att se hur annulleringen fungerar. Vår jämförelse av mäklare listar vilka ordertyper som finns hos varje Broker, vilket tillsammans visar om OCO stöds och hur det är implementerat.