Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
En stop loss-order är en instruktion till Broker att automatiskt sälja en aktie om priset faller till en angiven nivå. Ordern ligger i marknaden och utlöses av priset, inte av handlarens eget omdöme. Handlaren som lägger stoppen innan affären görs är den som respekterar stoppen när priset når den. Handlaren som lägger stoppen efter att affären har lagts flyttar vanligtvis stoppen, vilket är det vanligaste sättet för retail-handlare att förlora mer än planerat.
Mekaniken
Handlaren lägger ordern med ett stoppris och, vanligtvis, ett limitpris. Stoppriset är triggen: när marknadspriset når stoppriset aktiveras ordern. Limitpriset är det högsta priset som handlaren är villig att acceptera vid försäljningen. Skillnaden mellan stoppriset och limitpriset är handlarens skydd mot en dålig ifyllnad i en snabb marknad.
För en long-position ligger stoppriset under det aktuella marknadspriset, och ordern är en sell stop. För en short-position ligger stoppriset över det aktuella marknadspriset, och ordern är en buy stop. Mekaniken är densamma i båda riktningarna, men orderns sida är omvänd.
En stop loss-order är inte en garanti. På en snabb marknad kan priset hoppa över stoppriset och ordern kan fyllas till en betydligt sämre nivå än vad handlaren förväntade sig. Limitpriset begränsar det högsta ifyllnadspriset, men ifyllnaden kan ändå ligga långt från stoppriset. Handlaren som lägger en stop loss-order på en snabb marknad tar risken för slippage, och slippaget kan bli stort.
Var du ska sätta stop
Stopkursen är en funktion av handlarens strategi och handlarens risktolerans. En vanlig tumregel är att sätta stop på en nivå som, om den nås, ger en förlust på 1% på kontot. Storleken på positionen beräknas för att ge den dollarförlusten vid stop, och stop sätts på den prisnivå som ger dollarförlusten. Storleken på positionen och stop är två sidor av samma beräkning.
En andra regel är att sätta stop på en nivå som är meningsfull i prisstrukturen för den underliggande tillgången. En stop precis under en nyligen identifierad supportnivå är en strukturell stop, och nivån är mer sannolikt att respekteras av marknaden. En stop vid ett runt tal (som 5% under köpkursen) är en nivå som oftare testas av kortsiktig volatilitet, och handlaren löper större risk att bli stoppad vid det sämsta möjliga tillfället.
En tredje regel är att sätta stop på en nivå som är förenlig med handlarens tidshorisont. En handlare med en vy på flera dagar kan sätta en bredare stop, eftersom handlaren förväntar sig att priset ska röra sig i handlarens favör över dagar, inte timmar. En handlare med en vy för samma dag bör sätta en tajtare stop, eftersom handlaren förväntar sig att priset ska röra sig i handlarens favör över timmar, inte dagar.
Trailing stops
En trailing stop är en stop loss-order som rör sig med priset. Handlaren anger den trailinga distansen (i absolut pris eller i procent), och stoppen flyttas för att behålla distansen när priset rör sig i handlarens favör. Stoppen flyttas inte när priset rör sig emot handlaren. Resultatet blir en order som låser in vinster när priset rör sig i handlarens favör, samtidigt som den fortfarande skyddar mot en vändning.
En trailing stop är lämplig för en position som handlaren vill behålla under en längre period, med skydd av en stop. Den trailinga distansen bör vara tillräckligt bred för att undvika att bli stoppad ut av normal volatilitet, och tillräckligt smal för att skydda vinsterna. En vanlig tumregel är att sätta den trailinga distansen till 2× till 3× den genomsnittliga dagsrörelsen (average daily range) för den underliggande tillgången.
Garanti för stop loss-order
En garanterad stop loss-order är en stop loss-order som mäklaren garanterar att fylla till stop-priset, utan slippage. Garantin är en funktion som mäklaren erbjuder mot en extra avgift, vanligtvis en liten procentandel av positionsstorleken. Avgiften är kostnaden för garantin, och garantin är som mest användbar på en snabb marknad där slippage är sannolikt.
En garanterad stop loss-order finns inte tillgänglig för alla instrument eller hos alla mäklare. Den finns oftast tillgänglig för FX- och CFD-produkter, där mäklaren är motparten och garantin är ett avtalsmässigt åtagande. Den är mindre vanligt förekommande för börshandlade aktier, där mäklaren skickar ordern till en reglerad (lit) börs och inte kan garantera utförandepriset.
Fällan med att flytta stop-lossen
Det vanligaste misstaget med en stop loss-order är att flytta den. Handlaren sätter stop på en nivå som är förenlig med strategin, priset närmar sig stop, handlaren flyttar stop för att ge affären "mer utrymme", och priset fortsätter att röra sig emot handlaren. Handlaren stänger till slut positionen på en mycket sämre nivå än den ursprungliga stop-lossen hade gett, och förlusten blir mycket större än planerat.
Lösningen är att sätta stop innan affären läggs, att respektera stop när priset når den, och att utvärdera strategin efter att affären är stängd. Handlaren som flyttar stop handlar inte en strategi. Handlaren reagerar på marknaden, och reaktionen är källan till förlusten.
Relaterade resurser
Var du ska börja
Om du lägger en stop loss-order för första gången är den mest användbara övningen att sätta stop på den nivå som ger en förlust på 1% på kontot, och att följa den. Vår jämförelse av mäklare listar vilka ordertyper som finns hos varje Broker, vilket tillsammans visar vilken typ av stop loss-order som stöds och om en garanterad stop finns att tillgå.