Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
En derivat är ett avtal vars värde härleds från en underliggande tillgång, som en aktie, ett index eller en råvara. Avtalet ger innehavaren rätten eller skyldigheten att handla den underliggande tillgången vid ett framtida datum eller till ett framtida pris. De vanligaste derivaten för aktiehandel är kontrakt för skillnad (CFDs), terminer och optioner.
Vad ett derivat är
Ett derivat är ett kontrakt vars värde härleds från en underliggande tillgång, som en aktie, ett index eller en råvara. Kontraktet ger innehavaren rätten eller skyldigheten att handla den underliggande tillgången vid ett framtida datum eller till ett framtida pris. De vanligaste derivaten för aktiehandel är kontrakt för skillnad (CFDs), terminer och optioner.
Det som gör derivat attraktiva är hävstång. En liten insättning kan ge handlaren exponering mot en betydligt större position, och hävstången förstärker både vinster och förluster. Handlaren som använder derivat för aktiehandel bör förstå hur hävstången fungerar, vilka marginalkrav som gäller och vilka risker som finns innan den första positionen öppnas.
Contracts for difference
En CFD är ett avtal mellan handlaren och Broker. Avtalet betalar skillnaden mellan inpris och utpris för den underliggande aktien. Handlaren äger inte aktien och handlaren får inte utdelningarna, även om vissa Brokers justerar positionen för utdelningsbetalningar.
CFDs är hävstångsbaserade som standard. En Broker kan kräva 5 procent till 20 procent av positionens värde som initial marginal, och resten lånas från Broker. Hävstången förstärker vinsterna och förlusterna, och handlaren kan förlora mer än den initiala insättningen om positionen rör sig emot handlaren.
CFDs är populära bland kortsiktiga aktiehandlare eftersom spreaden är snäv, courtagen är låg och positionen kan öppnas med en liten insättning. Handlaren bör kontrollera Brokerns marginalpolicy, Brokerns finansieringsräntor över natten och Brokerns stop-out-nivå innan en CFD-position öppnas.
Futures
Ett futureskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja den underliggande tillgången vid ett framtida datum till ett pris som avtalats idag. Futures handlas på reglerade börser, och börsen fastställer kontraktets specifikationer, marginalkraven och den dagliga avvecklingsprocessen.
Futures är hävstångseffekter via marginalsystemet. Börsen kräver en initial marginal, som är en procentandel av kontraktets värde, och börsen mark-to-market-värderar positionen varje dag. Mark-to-market-processen genererar den s.k. variation margin, vilket är den dagliga vinsten eller förlusten på positionen.
Futures är populära bland aktiehandlare som vill ha exponering mot aktieindex, futures på enskilda aktier eller VIX. Handlaren bör känna till kontraktets storlek, tick-värdet och sista handelsdagen innan en futuresposition öppnas. Handlaren bör också känna till proceduren för marginalanrop och risken för tvångslikvidation.
Optioner
En option är ett kontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja den underliggande tillgången till ett lösenpris före förfall. En köpoption ger rätten att köpa, och en säljoption ger rätten att sälja. Köparen betalar en premie, och säljaren får premien.
Optioner har en icke-linjär avkastning, och hävstången i optioner ligger i premien. En liten premie kan ge handlaren exponering mot en stor rörelse i den underliggande aktien, och hävstången är hög när premien är liten i förhållande till aktiekursen. Motprestationen är att premien kan förfalla värdelös om aktien inte rör sig i den förväntade riktningen.
Optioner är populära bland aktiehandlare som vill säkra en position, som vill spekulera i volatilitet, eller som vill göra en affär med definierad risk. Handlaren bör känna till optionskedjan, lösenpriserna, förfallodatumen och grekerna innan man öppnar en optionsposition.
Hur du väljer rätt derivat
Valet beror på handelsmålet. CFDs passar kortsiktiga handlare som vill ha hävstång och en liten insats. Futures passar handlare som vill ha börshandlad exponering, transparent prissättning och möjligheten att gå kort. Options passar handlare som vill ha definierad risk, säkring (hedging) eller exponering mot volatilitet.
Handlaren bör också ta hänsyn till kostnaden. CFDs har en spread och en avgift för finansiering över natten. Futures har en courtageavgift och räntekostnad för marginal. Options har en premie, vilket är den maximala förlusten i affären. Den totala kostnaden bör jämföras med den förväntade vinsten, och affären ska inte genomföras om kostnaden är för hög.
Vanliga frågor om derivat
Vad är det mest hävstångsdrivna derivatet? Optioner är de mest hävstångsdrivna, eftersom premien kan vara en liten del av det underliggande priset. Hävstången är hög, och risken för total förlust är också hög.
Kan jag förlora mer än min insättning med derivat? Ja, med CFDs och terminer. Positionen kan röra sig emot handlaren, och broker kan kräva ytterligare marginal. Handlaren bör använda en stop-loss för att begränsa förlusten.
Är derivat reglerade? CFDs och terminer är reglerade i de flesta jurisdiktioner, och regleringen omfattar brokerns verksamhet och hur broker hanterar kundens medel. Optioner är reglerade i vissa jurisdiktioner, och regleringen varierar mellan länder.
Relaterade resurser
Var du ska börja
Om du utvärderar derivat är det mest användbara första steget att öppna ett demokonto hos en reglerad Broker och göra en liten CFD- eller optionsaffär på en aktie du följer. Vår jämförelse av Brokers listar de Brokers som erbjuder derivat och vilka produkter som finns tillgängliga, vilket tillsammans visar hur plattformen ser ut innan du gör din första hävstångsaffär på ett livekonto.