Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
Att hantera riskerna med hävstångsprodukter är en av de viktigaste färdigheterna en aktiehandlare kan utveckla. Den hävstång som ger en vinst på 5 procent på en position med 5:1 kan också ge en förlust på 5 procent, och förlusten kan bli större än vinsten på grund av spreaden, courtage och finansieringskostnaden. Handlaren som hanterar risken noggrant kan överleva förlusterna, och handlaren som överlever kan stanna kvar på marknaden tillräckligt länge för att fånga vinsterna.
De viktigaste riskhanteringsteknikerna
Den första tekniken är positionsstorlek. Handlaren bör storleksanpassa positionen till en fast procentandel av kontot, vanligtvis 1 procent till 2 procent av kontot per handel. Positionsstorleken beräknas som det belopp i dollar som handlaren är villig att förlora, dividerat med avståndet till stop-loss. Handlaren som riskerar 1 procent av ett €10,000-konto i en handel med en 2-procentig stop-loss har en positionsstorlek på €5,000.
Den andra tekniken är stop-loss. Stop-loss är en order som stänger positionen till ett förutbestämt pris, och stop-loss begränsar förlusten. Stop-loss bör placeras på en nivå som matchar handlarens risktolerans, och stop-loss bör inte flyttas mot handlaren. Stop-loss är handlarens främsta verktyg för att hantera risken i en hävstångsposition.
Den tredje tekniken är take-profit. Take-profit är en order som stänger positionen vid en förutbestämd vinstnivå, och take-profit säkrar vinsten. Take-profit är användbart för handlare som vill låsa in en vinstnivå, och take-profit är användbart för handlare som vill undvika att ge tillbaka vinsterna.
Den fjärde tekniken är diversifiering. Handlaren bör sprida risken över flera positioner, flera sektorer och flera tillgångsklasser. Diversifieringen minskar effekten av en enskild förlust på hela portföljen, och diversifieringen är ett nyckelverktyg för att hantera risken i en hävstångsbaserad portfölj.
Säkra den hävda positionen
Den första säkringstekniken är stop-loss. Stop-loss är en enkel säkring, och stop-loss är den vanligaste säkringstekniken. Stop-loss begränsar förlusten till en förutbestämd nivå, och stop-loss är lätt att implementera på de flesta plattformar.
Den andra säkringstekniken är optionen. Den handlare som innehar en lång aktieposition kan köpa en put-option på samma aktie, och put-optionen ger handlaren rätt att sälja till ett lösenpris. Put-optionen fungerar som en försäkring, och put-optionen begränsar förlusten på aktiepositionen. Kostnaden för put-optionen är premien, och premien är den maximala förlusten på säkringen.
Den tredje säkringstekniken är den inversa ETF:n. Den handlare som innehar en lång position i en sektor-ETF kan köpa en invers ETF på samma sektor, och den inversa ETF:n stiger när sektorn faller. Den inversa ETF:n är en enkel säkring, och den inversa ETF:n är användbar för kortsiktig säkring. Den inversa ETF:n är inte en långsiktig placering, eftersom den inversa ETF:n drabbas av daglig decay.
Vanliga misstag att undvika
Det första misstaget är att överutnyttja hävstången. Den handlare som använder 20:1 hävstång på en volatil aktie kan förlora hela insättningen på en enda affär. Hävstången bör anpassas efter volatiliteten i den underliggande tillgången, och hävstången bör anpassas efter handlarens riskbenägenhet.
Det andra misstaget är att flytta stop-loss. Den handlare som flyttar stop-loss mot affären ger positionen mer utrymme att förlora, och handlaren ökar risken. Stop-loss bör placeras på en nivå som handlaren känner sig bekväm med, och stop-loss bör inte flyttas om inte handlaren har en ny anledning.
Det tredje misstaget är att ignorera finansieringsavgiften. Den hävstångsbelagda positionen betalar en finansieringsavgift över natten, och finansieringsavgiften lägger till kostnaden för affären. Den handlare som håller en hävstångsposition i veckor eller månader betalar en betydande finansieringsavgift, och finansieringsavgiften kan utplåna vinsterna.
Det fjärde misstaget är att överhandla. Den handlare som gör många hävstångsaffärer per dag utsätts för högre transaktionskostnader. Handlaren bör vara selektiv med affärerna.
Att bygga en riskhanteringsplan
Det första steget är att definiera risken per affär. Handlaren bör välja en fast procentandel av kontot, vanligtvis 1 procent till 2 procent, och handlaren bör hålla sig till procentandelen i varje affär. Procentandelen är den maximala förlust som handlaren är villig att ta i en enskild affär.
Det andra steget är att definiera den maximala drawdownen. Handlaren bör välja en maximal drawdown, vanligtvis 10 procent till 20 procent av kontot, och handlaren bör sluta handla när drawdownen har nåtts. Drawdown-gränsen skyddar handlaren från en förlustsvit som urholkar kontot.
Det tredje steget är att definiera det maximala antalet öppna positioner. Handlaren bör välja ett maximalt antal positioner, vanligtvis 5 till 10, och handlaren bör inte överskrida maxgränsen. Positionsgränsen hindrar handlaren från att överutnyttja hävstången i kontot.
Det fjärde steget är att granska planen regelbundet. Handlaren bör granska affärerna, drawdownen och vinstfrekvensen på veckobasis, och handlaren bör justera planen vid behov. Granskningen är en nyckel del av riskhanteringsprocessen, och granskningen hjälper handlaren att förbli disciplinerad.
Vanliga frågor om riskhantering
Vilken är den bästa riskhanteringstekniken? Positionsstorlek i kombination med en stop-loss är den mest effektiva tekniken. De två teknikerna är enkla att implementera, och de täcker de flesta handels-scenarierna.
Kan jag hantera risken utan en stop-loss? Ja, via optioner eller genom säkring med en invers ETF, men alternativen är mer komplexa och dyrare än en enkel stop-loss. Handlaren som inte vill använda en stop-loss bör överväga alternativen noggrant.
Hur ofta bör jag se över riskhanteringsplanen? Handlaren bör se över planen på veckobasis, och se över planen oftare under perioder med hög volatilitet. Översynen bör omfatta affärerna, drawdownen, vinstgraden och finansieringskostnaderna.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du hanterar riskerna med hävstångsprodukter är det mest användbara första steget att definiera risken per handel, den maximala nedgången (max drawdown) och det maximala antalet öppna positioner. Vår broker comparison listar de brokers som erbjuder hävstångshandel och de riskhanteringsverktyg som finns, vilket tillsammans visar vad broker erbjuder innan du gör din första hävstångshandel.