Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
Kryptovaluta-futures är kontrakt som gör det möjligt för köparen att ta en hävstångsposition på priset för en kryptovaluta utan att äga den underliggande myntet. Marginalkravet är vanligtvis 1-10% av det nominella värdet, och hävstången är 10× till 100×. Kombinationen av hög hävstång och hög volatilitet gör att crypto-futures är det mest hävstångsdrivna instrumentet som finns tillgängligt för privatpersoner, och risken för total förlust är verklig och vanlig.
Strategierna för att handla crypto-futures liknar strategierna för att handla aktiefutures, men insatserna är högre. Den dagliga rörelsen i Bitcoin kan vara 5-10% (jämfört med 1-2% för ett stort aktieindex), och hävstången förstärker rörelsen till 50-100% av handlarens marginal. Handlaren som hamnar på fel sida av en 10%-rörelse med 10× hävstång förlorar hela marginalen.
Marginalstrukturen för kryptofutures
Marginalkravet för ett kryptofutureskontrakt sätts av börsen, och kravet varierar beroende på kryptovaluta och börs. Bitcoin-futures har en underhållsmarginal på 1–5% av det nominella värdet (10× till 20× hävstång), och marginalen kan ändras under volatila perioder. Vissa börser erbjuder 100× hävstång på Bitcoin, och marginalen är 1% av det nominella värdet.
Marginalen sätts in i basvalutan (USDT eller USD för de flesta kontrakt), och positionen mark-to-marketas i realtid. Variationsmarginalen regleras var några sekunder (för perpetual futures) eller dagligen (för daterade futures). Marginalpådraget kan utlösas inom minuter om priset rör sig emot handlaren.
Strukturen för eviga futures
Den vanligaste typen av crypto futures är kontraktet för eviga futures. Kontraktet löper inte ut, och handlaren innehar positionen tills handlaren stänger den eller marginalen är förbrukad. Kontraktet har en finansieringsränta som gör att det eviga priset följer spotpriset, och finansieringsräntan betalas mellan innehavare av long- och short-positioner var 8:e timme.
Finansieringsräntan är en kostnad (eller en kredit) för att hålla positionen över natten. Räntan ligger typiskt på 0,01–0,1 % per 8-timmarsperiod, och kostnaden är 1–3 % per månad för en 10× hävstångsposition. Finansieringsräntan är en verklig broms på avkastningen, och handlaren som håller positionen i veckor eller månader betalar finansieringskostnaden för hela perioden.
Kontraktet för eviga futures regleras av börsen, inte av en central motpart (CCP). Börsen fastställer marginalkravet, finansieringsräntan och likvidationsmekanismen. Börsen är motparten i varje handel, och börsens kreditrisk är handlarens exponering.
Strategier för att använda hävstång i krypto-futures
Den högst-hävstångsstrategin är scalping. Handlaren tar en 10-50× hävstångsposition i några minuter eller några timmar, med en tajt stop, i syfte att fånga en liten prisrörelse. Scalping är den vanligaste strategin bland retail-handlare av krypto-futures, och det är också strategin som ger flest förluster, eftersom stopen triggas av normal volatilitet.
Den måttliga-hävstångsstrategin är swing. Handlaren tar en 3-10× hävstångsposition i några dagar, med en bredare stop, i syfte att fånga en rörelse på medellång sikt. Swing är en säkrare strategi än scalping, eftersom stopen ligger längre från entry och positionen överlever normal volatilitet. Risken är finansieringsräntan, som ackumuleras under innehavstiden.
Den låg-hävstångsstrategin är positionshandel. Handlaren tar en 1-3× hävstångsposition i veckor eller månader, i syfte att fånga en långsiktig rörelse. Positionshandeln är den säkraste strategin när det gäller marginalrisk, och den är den riskiaste när det gäller finansieringsräntan, som ackumuleras under hela innehavstiden.
Den riskhantering som betyder något
Det viktigaste verktyget för riskhantering är positionsstorleken. En position som är storleksanpassad till 1–5% av handlarens kapital, med en stop-loss som motsvarar en förlust som går att återhämta, är en position som handlaren kan ta om och om igen utan att gå till noll. En position som är storleksanpassad till 20–50% av handlarens kapital, med den maximalt tillgängliga hävstången, är en position som kan gå till noll i en enda rörelse.
Den andra är stop-lossen. Stop-lossen på en crypto futures-position bör placeras på en nivå som motsvarar strategins ogiltigförklaringspunkt. En swing-trader placerar stop-lossen under den senaste lägstanivån; en scalper placerar stop-lossen på ett litet avstånd från entry; en positionstrader placerar stop-lossen på en nivå som representerar ett trendbrott.
Den tredje är finansieringsräntan. Finansieringsräntan är en verklig kostnad, och handlaren bör räkna in kostnaden i positionsstorleken. En finansieringsränta på 0,05% per 8-timmarsperiod på en 10× hävstångsposition är 0,5% av marginalen per dag, vilket är 15% av marginalen per månad. Kostnaden är betydande, och handlaren bör stänga positionen innan kostnaden urholkar vinsten.
Relaterade resurser
- Brokerar efter investeringstyp → Crypto Trading
- Courtageavgifter → Jämförelse av marginalräntor
- Nybörjarguider → Vad är marginalhandel
Var ska du börja
Om du utvärderar handel med kryptovalutafutures är de mest användbara funktionerna att jämföra marginalkravet, den tillgängliga hävstången, finansieringsräntan och börsens regulatoriska status. Vår broker comparison listar de Broker som erbjuder crypto futures och den tillgängliga hävstången, vilket tillsammans visar hur marginalstrukturen ser ut innan du tar positionen.