Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
En robo-advisor är en onlinetjanst som bygger och hanterar en portfolj med hjälp av en algoritm, med begränsad eller ingen mänsklig rådgivarinblandning. Kategorin omfattar rena robo-advisors som är fristående produkter, mäklarfirmor som erbjuder ett robo-advisor-alternativ tillsammans med ett självstyrt konto, samt fullservice-mäklare som använder automatisering för delar av portföljkonstruktionen. Den gemensamma nämnaren är automatiseringen av det arbete som en rådgivare annars skulle göra manuellt.
Vad en robo-advisor faktiskt gör
Kärntjänsten är riskprofilering, portföljkonstruktion, ombalansering och skatteförlustskörd. Handlaren fyller i ett frågeformulär om sina mål, tidshorisont och risktolerans, och algoritmen allokerar till en mix av lågkostnads-ETF:er. Portföljen ombalanseras periodvis för att bibehålla den önskade allokeringen, och algoritmen skördar skatteförluster där strukturen tillåter. Vissa robo-advisors erbjuder också direktindexering, där algoritmen håller enskilda aktier för att replikera ett index, vilket möjliggör mer detaljerad skatteförlustskörd.
Avgiften för tjänsten är vanligtvis 0.20% till 0.50% av tillgångarna per år, utöver de underliggande ETF:ernas kostnadsandelar. Den totala all-in-kostnaden ligger ofta under 0.50% per år, vilket är en bråkdel av avgiften från en typisk fullservice-Broker.
Argumentet för en robo-advisor
Det starkaste argumentet gäller för handlare som vill ha en hands-off, lågkostnads- och brett diversifierad portfölj och som inte har tid, intresse eller expertis att hantera den själva. Algoritmen gör jobbet, kostnaden är låg och disciplinen att rebalansera upprätthålls. För en investerare i ackumuleringsfasen, med en 20-årshorisont och en standardiserad glide path för måldatum, är en robo-advisor svår att slå när det gäller kostnad per baspunkt av det mervärde som skapas.
Ett andra argument gäller för handlare som vill ha exponering mot en bredare strategi än vad en enskild Broker kan erbjuda. Vissa robo-advisors är Broker-oberoende och dirigerar affärer över flera förvaringsinstitut för att få bästa utförande, lägsta expense ratio eller den mest skatteeffektiva placeringen av tillgångarna.
Ett tredje argument gäller för handlare som är tidigt i sin karriär och vill ha ett standardbeteende. En robo-advisor tar bort behovet av att fatta allokeringsbeslut, vilket är hjälpsamt för en handlare som ännu inte har byggt en stark uppfattning om tillgångsallokering. Kostnaden för att ha fel är liten, och kostnaden för att ha rätt är densamma som för en självstyrd portfölj.
Invändningen mot en robo-advisor
Det främsta argumentet emot är bristen på personlig kontakt. En robo-advisor ringer inte till handlaren när marknaden faller, justerar inte strategin vid en större livshändelse och har ingen uppfattning om handlarens hela ekonomiska situation. För en handlare med en enkel situation är det okej. För en handlare med en komplex situation är automatiseringen en begränsning.
Ett andra argument emot är den begränsade anpassningen. De flesta robo-advisors erbjuder en fast uppsättning portföljer baserat på riskprofil. Handlaren kan till exempel inte utesluta en sektor, övervikta ett tematiskt ETF, eller luta portföljen mot en specifik faktor-modell. Algoritmens val är handlarens val.
Ett tredje argument emot är beroendet av de underliggande ETF:erna. Robo-advisorns resultat är ETF:ernas resultat minus avgiften. Handlaren tar samma marknadsrisk som en passiv investerare, med tillägget av en liten avgift. För en handlare som skulle kunna köpa samma ETF:er direkt via en rabattmäklare och rebalansera manuellt är robo-advisorns avgift en verklig bromskloss.
Ett fjärde argument emot är algoritmens blinda fläckar. Riskprofileringens frågeformulär är en förenkling. Portföljen byggs utifrån svaren, och svaren speglar inte alltid handlarens verkliga risktolerans. En handlare som är för självsäker i frågeformuläret och har för lite kontanter kan uppleva en nedgång som psykologiskt är svårare att hålla än vad algoritmen förväntade sig.
Hur du utvärderar en robo-advisor
Den ärliga utvärderingen är att jämföra tre siffror. Den totala avgiften, inklusive plattformsavgiften och de underliggande ETF:ernas expense ratios. Portföljkonstruktionen, inklusive tillgångsslag, den geografiska mixen, faktorexponeringarna och frekvensen för ombalansering. Skattebehandlingen, inklusive skatteförlustskörd (harvesting) och placeringen av skatteffektiva tillgångar samt kontots struktur.
Ett praktiskt test är att jämföra robo-advisorns projicerade 10-åriga avkastning med en gör-det-själv-portfölj av liknande ETF:er hos en discount broker, med manuell ombalansering. Gör-det-själv-portföljen har ingen plattformsavgift, samma underliggande ETF:er och en liknande disciplin för ombalansering. Skillnaden är robo-advisorns avgift, som ackumuleras över tid. Om avgiften är liten i förhållande till värdet av automatiseringen är robo-advisorn en rimlig affär. Om avgiften är hög och handlaren är villig att göra jobbet är gör-det-själv-portföljen det bättre valet.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du försöker välja mellan en robo-advisor, en fullservice-mäklare och en rabattmäklare, listar vår jämförelse av mäklare kontotyperna och avgiftsscheman hos varje mäklare. Sortera efter kontotyp för att se vilka mäklare som erbjuder en robo-advisor-nivå, och använd avgiftsschemat för att jämföra den totala kostnaden med de underliggande ETF-kostnadskvoterna.