Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
Den initiala marginalen är den insättning som Broker kräver för att öppna en hävstångsposition, och den initiala marginalen är inversen av hävstången. En hävstång på 5:1 motsvarar en initial marginal på 20 procent, en hävstång på 10:1 motsvarar en initial marginal på 10 procent, och en hävstång på 20:1 motsvarar en initial marginal på 5 procent. Sambandet är en enkel division: den initiala marginalens procentandel är 1 dividerat med hävstången, multiplicerat med 100.
Hur sambandet fungerar
Den handlare som vill öppna en position på €50 000 med en hävstång på 5:1 behöver sätta in €10 000 i marginal. Broker lånar ut de återstående €40 000, och Broker håller €10 000 som säkerhet. €10 000 är den initiala marginalen, och 5:1 är hävstången.
Hävstången sätts av Broker eller av tillsynsmyndigheten, och hävstången beror på den underliggande tillgången. Inom Europeiska unionen är den maximala hävstången för privatkunder 1:30 på stora forexpar och 1:5 på aktier. Hävstången är lägre för privatkunder än för professionella kunder, och hävstången är utformad för att skydda den privata handlaren från stora förluster.
Så här räknar du ut initialmarginalen
Formeln är: initialmarginal = positionsvärde / hävstång. Handlaren som vill öppna en aktieposition på 20 000 € med en hävstång på 5:1 behöver 4 000 € i marginal. Handlaren som vill öppna en position på 100 000 € med en hävstång på 20:1 behöver 5 000 € i marginal.
Formeln kan också uttryckas i procent: initialmarginal i procent = 1 / hävstång. Hävstången 5:1 motsvarar en initialmarginal på 20 procent, och hävstången 20:1 motsvarar en initialmarginal på 5 procent.
Underhallsmarginalen
Underhallsmarginalen ar den lagsta andel av eget kapital som tradaren maste ha kvar pa kontot for att halla positionen oppen. Underhallsmarginalen ar lagre an den initiala marginalen, och underhallsmarginalen ar typiskt 50 procent till 75 procent av den initiala marginalen. En initial marginal pa 20 procent kan ha en underhallsmarginal pa 10 procent till 15 procent.
Underhallsmarginalen ar utlosaren for en marginal call. Tradaren som har en initial marginal pa €10,000 och en underhallsmarginal pa 50 procent far en marginal call nar det egna kapitalet sjunker till €5,000. Tradaren maste satta in ytterligare medel for att fa upp det egna kapitalet till nivAn for den initiala marginalen.
Hur hävstången och marginalen påverkar handeln
Den första effekten är förstärkningen av vinst och förlust. Den hävstång som ger en vinst på 5 procent på en position med 5:1 kan också ge en förlust på 5 procent, och förlusten kan bli större än vinsten på grund av spreaden, courtageavgiften och finansieringskostnaden. Handlaren som använder hög hävstång kan förlora hela insättningen i en enda affär.
Den andra effekten är risken för marginalanrop. Ju högre hävstång, desto mindre rörelse krävs för att ett marginalanrop ska utlösas. En position med 20:1 i hävstång slås ut av en ogynnsam rörelse på 5 procent, och en position med 5:1 i hävstång kan stå emot en ogynnsam rörelse på 20 procent innan underhållsmarginalen bryts.
Den tredje effekten är finansieringskostnaden. Den hävstångsbelagda positionen lånar skillnaden mellan positionens värde och den initiala marginalen, och Broker tar ränta på det lånade beloppet. Finansieringskostnaden betalas över natten, och finansieringskostnaden dras från kontot. Finansieringskostnaden ökar kostnaden för handeln.
Hur du väljer rätt hävstång
Rätt hävstång beror på handlarens risktolerans, handlarens erfarenhet och volatiliteten hos den underliggande tillgången. Nybörjaren bör använda en låg hävstång, och nybörjaren bör inte frestas av den höga hävstång som erbjuds av off-shore Broker. Den konservativa handlaren bör använda en hävstång på 2:1 till 5:1, och den aggressiva handlaren kan använda 5:1 till 10:1 hävstång på likvida aktier.
Handlaren bör också ta hänsyn till volatiliteten hos den underliggande tillgången. En volatil aktie kräver en lägre hävstång, och en stabil aktie kan bära en högre hävstång. Det 14-dagars genomsnittliga true range är en användbar proxy för volatiliteten, och hävstången bör dimensioneras så att en genomsnittlig true range inte utlöser en marginal call.
Vanliga frågor om hävstång och initial marginal
Vad är den minsta initiala marginalen? Den minsta initiala marginalen fastställs av broker och tillsynsmyndigheten. Inom Europeiska unionen är den minsta initiala marginalen för aktier 20 procent av positionsvärdet, vilket motsvarar en hävstång på 5:1. Off-shore brokers kan acceptera en lägre initial marginal.
Kan den initiala marginalen ändras? Ja, broker kan ändra den initiala marginalen när som helst, särskilt i samband med nyhetshändelser eller under perioder med hög volatilitet. Handlaren bör kontrollera brokerns marginalpolicy och vara beredd på att marginalen kan öka.
Vad händer om den initiala marginalen inte uppfylls? Broker avslår ordern. Handlaren som inte har tillräckligt med eget kapital på kontot kan inte öppna positionen, och handlaren bör sätta in ytterligare medel eller minska positionsstorleken.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du utvärderar hävstång och initial marginal för aktiehandel är det mest användbara första steget att räkna ut den initiala marginalen för en representativ position och jämföra den initiala marginalen mellan tre till fem Broker. Vår brokerjämförelse listar de Broker som erbjuder hävstångshandel och marginalkraven, vilket tillsammans visar vad Broker erbjuder innan du gör din första hävstångsaffär.