Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
hävstång, ibland kallat multiplikatoreffekten, är användningen av lånat kapital för att öka den potentiella avkastningen på en investering. Handlaren lägger upp en bråkdel av positionsvärdet, och Broker lånar ut resten. En 1-procentig rörelse i den underliggande aktien blir en 5-procentig rörelse på en 5:1-hävstångsposition, och en 1-procentig rörelse blir en 20-procentig rörelse på en 20:1-hävstångsposition. Samma multiplikator fungerar åt båda hållen, och samma multiplikator förstärker förlusterna.
Multiplikatorns mekanik
Multiplikatorn är kvoten mellan positionsstorleken och marginalen. En hävstång på 5:1 betyder att positionen är fem gånger marginalen. En handlare som har 10 000 euro på kontot och använder 5:1 i hävstång kan kontrollera en position på 50 000 euro. En rörelse på 1 procent i positionen på 50 000 euro är 500 euro, vilket är 5 procent av 10 000 euro i marginal.
Marginalen är den insättning som Broker kräver för att öppna positionen, och marginalen är inte en avgift. Marginalen hålls av Broker som säkerhet, och marginalen frigörs när positionen stängs. Handlaren som håller positionen över natten betalar en finansieringskostnad på det lånade beloppet, och finansieringskostnaden är en procentandel av positionsvärdet per år.
En marginal call inträffar när positionen rör sig emot handlaren och kontots eget kapital faller under underhållsmarginalen. Broker skickar en marginal call, och handlaren måste sätta in ytterligare medel för att hålla positionen öppen. Handlaren som inte sätter in pengarna får positionen likviderad av Broker.
Var multiplikatorn gäller
Multiplikatorn gäller för CFDs, futures och optioner. CFDs är hävstångsbaserade som standard, och mäklaren sätter hävstången utifrån den underliggande tillgången och regulatorns regler. Futures är hävstångsbaserade via marginalsystemet, och hävstången beror på kontraktet och börsen. Optioner är hävstångsbaserade via premien, och hävstången är som högst när premien är liten i förhållande till det underliggande priset.
Multiplikatorn gäller inte för direkta aktieköp. En handlare som köper aktier för €50 000 med €10 000 i kontanter måste finansiera hela €50 000, och mäklaren lånar inte ut mellanskillnaden. Handlaren som vill ha hävstång vid direkta aktieköp kan använda ett marginalkonto, och mäklaren lånar ut en del av köpeskillingen.
De praktiska reglerna för positionens storlek
Den första regeln är att storleksanpassa positionen efter risken, inte efter det tillgängliga marginalutrymmet. Den handlare som riskerar 1 procent av kontot på en enda affär bör storleksanpassa positionen så att en stop-loss vid 1 procent från ingången ger en förlust på 1 procent på kontot. Den handlare som använder 10:1 hävstång och 10 procent av kontot i en enda affär riskerar hela kontot vid en rörelse på 10 procent.
Den andra regeln är att använda en stop-loss. Stop-lossen begränsar förlusten, och stop-lossen är handlarens viktigaste verktyg för att hantera risken i en hävstångsposition. Stop-lossen bör placeras på en nivå som matchar handlarens risktolerans, och stop-lossen bör inte flyttas emot handlaren.
Den tredje regeln är att övervaka marginalnivån. Handlaren bör kontrollera marginalnivån regelbundet, och handlaren bör inte låta marginalnivån falla under brokerns miniminivå. Handlaren som har flera positioner bör summera marginalkraven, och handlaren bör hålla en buffert för ogynnsamma rörelser.
Riskerna med multiplikatoreffekten
Den första risken är förlustförstärkningen. Den hävstång som ger en vinst på 5 procent på en position i förhållandet 5:1 kan också ge en förlust på 5 procent, och förlusten kan bli större än vinsten på grund av spreaden, courtage och finansieringskostnaden. Handlaren som använder hög hävstång kan förlora hela insättningen i en enda affär.
Den andra risken är marginalanropet. Marginalanropet kan inträffa när som helst, och Broker kan kräva in ytterligare medel inom timmar. Handlaren som inte har de extra medlen får positionen likviderad vid den sämsta möjliga tidpunkten, och handlaren inser förlusten.
Den tredje risken är överhandel. Hävstången gör att positionerna ser mer attraktiva ut, och handlaren kan frestas att ta större positioner än vad handlarens risktolerans tillåter. Handlaren bör sätta upp riskreglerna innan positionen öppnas, och handlaren bör följa reglerna.
Vanliga frågor om multiplikatoreffekten
Vad är den maximala hävstången som finns tillgänglig? Den maximala hävstången beror på tillsynsmyndigheten och Broker. Inom Europeiska unionen är den maximala hävstången för privatkunder 1:30 på stora valutapar och 1:5 på aktier. Off-shore Brokers kan erbjuda högre hävstång, men den högre hävstången kommer med en lägre nivå av skydd.
Kan jag förlora mer än min insättning med hävstång? Ja, med CFDs och terminer. Positionen kan röra sig emot handlaren, och Broker kan kräva ytterligare marginal. Handlaren som inte har de extra medlen får positionen likviderad, och handlaren kan fortfarande vara skyldig Broker mellanskillnaden.
Är multiplikatoreffekten samma sak som optionshävstång? Optionshävstången är en funktion av premien i förhållande till det underliggande priset, och optionshävstången ändras när det underliggande priset rör sig. Hävstången för CFD:er och terminer är fastställd av Broker eller börsen, och hävstången ändras inte under handeln.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du utvärderar multiplikatoreffekten för aktiehandel är det mest användbara första steget att öppna ett demokonto hos en reglerad Broker och göra en liten hävstångshandel på en aktie du följer. Vår jämförelse av Brokers listar de Brokers som erbjuder hävstångshandel och den tillgängliga hävstången, vilket tillsammans visar vad Broker erbjuder innan du gör din första hävstångshandel på ett livekonto.