Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
Marginalkrav är reglerna som avgör hur mycket eget kapital en handlare måste sätta in för att öppna och upprätthålla en hävstångsposition. Reglerna fastställs av Broker, börsen eller tillsynsmyndigheten, och reglerna beror på den underliggande tillgången, typen av handlare och marknadsförhållandena. Handlaren bör förstå initialmarginalen, underhållsmarginalen och variationsmarginalen innan en hävstångsposition öppnas.
Den initiala marginalen
Den initiala marginalen är den insättning som Broker kräver för att öppna positionen, och den initiala marginalen är inversen av hävstången. En hävstång på 5:1 motsvarar en initial marginal på 20 procent, en hävstång på 10:1 motsvarar en initial marginal på 10 procent och en hävstång på 20:1 motsvarar en initial marginal på 5 procent. Formeln är enkel: initial marginalprocent = 1 / hävstång.
Inom Europeiska unionen är den initiala marginalen för privatkunder 20 procent på aktier, vilket motsvarar en hävstång på 5:1. Den initiala marginalen är högre för privatkunder än för professionella kunder, och den initiala marginalen är utformad för att skydda den privata handlaren från stora förluster.
Underhållsmarginalen
Underhållsmarginalen är den lägsta egna kapitalnivå som handlaren måste ha kvar på kontot för att hålla positionen öppen. Underhållsmarginalen är lägre än den initiala marginalen, och underhållsmarginalen är typiskt 50 procent till 75 procent av den initiala marginalen. En initial marginal på 20 procent kan ha en underhållsmarginal på 10 procent till 15 procent.
Underhållsmarginalen är utlösaren för en marginal call. Handlaren som har en initial marginal på €10,000 och en underhållsmarginal på 50 procent får en marginal call när det egna kapitalet sjunker till €5,000. Handlaren måste sätta in ytterligare medel för att få tillbaka det egna kapitalet till nivån för den initiala marginalen.
Variationsmarginalen
Variationsmarginalen är den dagliga mark-to-market-vinsten eller -förlusten på en terminsposition. Variationsmarginalen betalas eller tas emot i slutet av varje handelsdag, och variationsmarginalen läggs till eller dras från kontots saldo. Variationsmarginalen är den dagliga avvecklingen av terminspositionen.
Variationsmarginalen är unik för terminer, och variationsmarginalen används inte i CFD- eller aktiemarginalhandel. Variationsmarginalen skapar det dagliga kassaflödet för terminspositionen, och variationsmarginalen kan vara en kredit eller en debet beroende på riktningen i kursrörelsen.
Hur marginalkraven fastställs
Den första faktorn är den underliggande tillgången. Volatila tillgångar har högre marginalkrav, och stabila tillgångar har lägre marginalkrav. Broker fastställer marginalen baserat på historisk volatilitet, genomsnittligt true range och köp-/säljspreaden.
Den andra faktorn är handlarens klassificering. Privatkunder har högre marginalkrav än professionella kunder, och regulatorn fastställer de lägsta marginalkraven för privatkunder. Handlaren som kvalificerar sig som professionell kund kan ansöka om lägre marginal, och broker kan kräva ytterligare dokumentation.
Den tredje faktorn är marknadsförhållandena. Broker kan höja marginalkraven under perioder med hög volatilitet, och broker kan höja marginalkraven i anslutning till nyhetshändelser. Handlaren bör kontrollera brokers marginalpolicy och vara beredd på att marginalen kan öka.
Konsekvenserna av en marginalutropning
En marginalutropning är en begäran från Broker att sätta in ytterligare medel för att få eget kapital tillbaka till den initiala marginalnivån. Den trader som inte sätter in de ytterligare medlen får positionen avvecklad av Broker, och traden inser förlusten. Avvecklingen sker till det aktuella marknadspriset, och avvecklingen kan ske vid den sämsta möjliga tidpunkten.
Marginalutropningen kan utlösas av en enda rörelse i den underliggande tillgången, och marginalutropningen kan också utlösas av en serie små rörelser som urholkar det egna kapitalet. Tradaren bör övervaka marginalnivån regelbundet och bör ställa in en varning vid 30 procent över underhållsmarginalen.
Vanliga frågor om marginalkrav
Vad är den minsta initiala marginalen? Den minsta initiala marginalen fastställs av Broker och tillsynsmyndigheten. Inom Europeiska unionen är den minsta initiala marginalen för aktier 20 procent av positionsvärdet, vilket motsvarar en hävstång på 5:1.
Kan marginalkraven ändras? Ja, Broker kan ändra marginalkraven när som helst, särskilt i samband med nyhetshändelser eller under perioder av hög volatilitet. Handlaren bör kontrollera Broker:s marginalpolicy och vara beredd på att marginalen kan öka.
Vad händer om marginalen inte uppfylls? Broker avslår ordern eller likviderar positionen. Handlaren som inte har tillräckligt med eget kapital på kontot kan inte öppna positionen, och handlaren bör sätta in ytterligare medel eller minska positionsstorleken.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du utvärderar marginalkrav är det mest användbara första steget att beräkna den initiala marginalen för en representativ position och jämföra marginalkraven mellan tre till fem Broker. Vår jämförelse av Broker listar de Broker som erbjuder marginalhandel och de marginalkrav som gäller, vilket tillsammans visar vad Broker erbjuder innan du gör din första hävstångsaffär.